■ 相關(guān)公司點(diǎn)評

新宙邦受益電解液量價(jià)齊升

新宙邦是一家專業(yè)從事新型電子化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品鋁電解電容器化學(xué)品、固態(tài)高分子電容器化學(xué)品、超級電容器電解液及鋰離子電池電解液，生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)開發(fā)能力居國內(nèi)同行領(lǐng)先。

公司一大主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)電容器，該領(lǐng)域已經(jīng)較為成熟，增長空間有限。受行業(yè)不景氣影響，目前電容器產(chǎn)品的價(jià)格較前幾年跌去了一半，處于價(jià)格底部并逐漸企穩(wěn)。公司作為該領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，市場占有率高，毛利率穩(wěn)定，該項(xiàng)業(yè)務(wù)能為公司帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

電解液方面，公司目前產(chǎn)能大約為兩萬噸左右，主要有惠州與南通兩大生產(chǎn)基地。海通證券指出，受益于新能源汽車的推廣，鋰電解液近期價(jià)格強(qiáng)勢，價(jià)格從底部已經(jīng)上漲了30%左右，銷售情況可觀，預(yù)計(jì)明年銷量能上漲30%左右。公司作為國內(nèi)鋰電解液生產(chǎn)的龍頭企業(yè)，有望持續(xù)受益于新能源汽車的高增長。

石大勝華電解液生產(chǎn)能力齊備

石大勝華現(xiàn)有碳酸二甲酯系列產(chǎn)品產(chǎn)能10萬噸/年，募投項(xiàng)目5萬噸/年產(chǎn)能在建，并擬租賃經(jīng)營兗礦國宏5萬噸/年產(chǎn)能，是國內(nèi)少有的能夠同時(shí)具備碳酸二甲酯、乙烯酯、丙烯酯、甲乙酯、二乙酯五種電解液溶劑的廠商。公司2014年碳酸酯溶劑市場占有率約30%，電解液溶劑全球市場占有率為40%，龍頭地位穩(wěn)固。

公司12月6日晚公告，擬設(shè)立石大勝華新能源（公司占比51%）建設(shè)運(yùn)營5000噸/年六氟磷酸鋰項(xiàng)目，2016年建設(shè)1000噸/年，2017年擇機(jī)建設(shè)4000噸/年，同時(shí)擇機(jī)建設(shè)投產(chǎn)新型鋰鹽雙氟磺酰亞胺鋰以及電解液添加劑等產(chǎn)品。結(jié)合電解液溶劑龍頭的基礎(chǔ)，公司已形成“電解液溶劑+電解質(zhì)+添加劑”的布局，具備了完整的電解液生產(chǎn)能力。

天賜材料 構(gòu)建電解液完整產(chǎn)業(yè)鏈

作為六氟磷酸鋰行業(yè)和電解液行業(yè)的雙龍頭，天賜材料12月1日晚公告稱，公司擬投資12557萬元建設(shè)年產(chǎn)2000噸固體六氟磷酸鋰項(xiàng)目。項(xiàng)目建設(shè)完成后，將形成年產(chǎn)6000噸液體六氟磷酸鋰和年產(chǎn)2000噸固體六氟磷酸鋰規(guī)模。加上公司現(xiàn)有的年產(chǎn)2000噸固體六氟磷酸鋰產(chǎn)能，折合固體計(jì)算，公司將合計(jì)擁有固體六氟磷酸鋰產(chǎn)能約年產(chǎn)6000噸，可滿足約年產(chǎn)48000噸電解液生產(chǎn)需求。

為應(yīng)對六氟磷酸鋰原材料碳酸鋰價(jià)格的快速上漲，公司進(jìn)一步向上游延伸，公司12月21日晚公告稱，擬以自有資金人民幣6000萬元認(rèn)購江蘇容匯通用鋰業(yè)股份有限公司新增股份1166.6666萬股，增資完成后，公司持有標(biāo)的公司20%股權(quán)。江蘇容匯為國內(nèi)主要的碳酸鋰生產(chǎn)廠家，目前已經(jīng)建有成熟及穩(wěn)定的碳酸鋰產(chǎn)品生產(chǎn)線，同時(shí)擁有鋰礦石和鹵水提鋰的生產(chǎn)工藝和技術(shù)，并計(jì)劃在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)鋰電池正極材料磷酸鐵鋰產(chǎn)品的一體化規(guī)模生產(chǎn)，競爭優(yōu)勢明顯。

多氟多打造新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈

多氟多是全球最大的晶體六氟磷酸鋰生產(chǎn)供應(yīng)商之一，國內(nèi)市場份額約30%，為比亞迪、杉杉股份(38.16,1.700,4.66%)、新宙邦等主流電解液生產(chǎn)廠商廣泛使用。目前公司六氟磷酸鋰產(chǎn)能為2200噸，年底將達(dá)到3000噸產(chǎn)能。另外，公司投資2億元建設(shè)的3000噸六氟磷酸鋰產(chǎn)能已開工建設(shè)，預(yù)計(jì)明年10月六氟磷酸鋰總產(chǎn)能將達(dá)到6000噸，規(guī)模效應(yīng)明顯。

公司鋰電池產(chǎn)能快速擴(kuò)張，在手訂單充足，將充分受益于新能源汽車的爆發(fā)式增長。公司的鋰電池已經(jīng)發(fā)展了新大洋、時(shí)空、少林等一批穩(wěn)固的客戶，并不斷開拓新客戶，產(chǎn)品供不應(yīng)求。為緩解產(chǎn)能瓶頸，公司積極擴(kuò)張鋰電池產(chǎn)能。目前動(dòng)力鋰電池產(chǎn)能達(dá)到1億Ah，預(yù)計(jì)2015年年底或2016年年初將形成3億Ah的產(chǎn)能。

公司具備螢石-高純氫氟酸-氟化鋰-六氟磷酸鋰-鋰電池完整的產(chǎn)業(yè)鏈，并自主研發(fā)了BMS、電機(jī)、電控一體的新能源汽車動(dòng)力總成系統(tǒng)。2015年，并購紅星汽車后，公司成為國內(nèi)為數(shù)不多的具備完整產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的新能源汽車制造企業(yè)。

六氟磷酸鋰進(jìn)入新一輪漲價(jià)周期

   自2011年打破日本技術(shù)壟斷，我國實(shí)現(xiàn)六氟磷酸鋰國產(chǎn)化以來，國內(nèi)六氟磷酸鋰產(chǎn)能擴(kuò)張迅速。相對而言，下游需求在過去幾年增長較慢，六氟磷酸鋰價(jià)格從30萬元/噸一路下跌到今年年初的歷史谷底——8.5萬元-9萬元/噸。不過，隨著新能源汽車市場出現(xiàn)爆發(fā)式增長，供求關(guān)系得到徹底扭轉(zhuǎn)，六氟磷酸鋰價(jià)格自10月份以來扶搖直上，進(jìn)入新一輪上漲周期。

漲價(jià)周期到來

今年年初，六氟磷酸鋰的價(jià)格已經(jīng)跌至8.5萬元-9萬元/噸，處于歷史谷底，已經(jīng)接近生產(chǎn)成本，多數(shù)六氟磷酸鋰上市公司處于最艱難的時(shí)期?！澳莻€(gè)時(shí)候，雖然大家對于未來新能源汽車市場的增長還是比較樂觀，也都認(rèn)為六氟磷酸鋰的價(jià)格已經(jīng)到底了，但都普遍預(yù)期2015年總體上來看六氟磷酸鋰的價(jià)格應(yīng)該是一個(gè)平穩(wěn)或者微漲的格局?！蹦沉姿徜嚿鲜泄矩?fù)責(zé)人告訴中國證券報(bào)記者。

但誰也沒想到的是，在經(jīng)歷了前9個(gè)月的穩(wěn)步上漲后，六氟磷酸鋰的價(jià)格從10月前的9萬元/噸左右飆升至目前的20萬元/噸左右。12月14日，九九久甚至在全景網(wǎng)互動(dòng)平臺上表示公司六氟磷酸鋰產(chǎn)品最新銷售價(jià)格已超26萬元/噸。某電解液上市公司負(fù)責(zé)人也告訴中國證券報(bào)記者，公司在外購六氟磷酸鋰的時(shí)候也遇到過25萬元/噸的報(bào)價(jià)。

高達(dá)26萬元/噸的價(jià)格已經(jīng)是六氟磷酸鋰行業(yè)多年前的回憶。2011年以前，由于生產(chǎn)技術(shù)難度高，六氟磷酸鋰的生產(chǎn)基本被日本關(guān)東電化、SUTERAKEMIFA、森田化學(xué)等企業(yè)壟斷，當(dāng)時(shí)產(chǎn)品售價(jià)超過30萬元/噸，毛利率達(dá)70%。不過，2011年4月，在氟化工領(lǐng)域摸索多年的多氟多(82.20,3.540,4.50%)率先攻克難關(guān)，兩個(gè)月后，九九久也宣布試產(chǎn)成功。

隨著國產(chǎn)化的成功，六氟磷酸鋰產(chǎn)能進(jìn)入迅速擴(kuò)張期，其價(jià)格則經(jīng)歷了一輪快速下跌，到2012年，六氟磷酸鋰的價(jià)格已大幅降至18.57萬元/噸。江蘇國泰2013年11月22日晚公告終止實(shí)施300噸／年六氟磷酸鋰項(xiàng)目并注銷實(shí)施此項(xiàng)目的控股子公司亞源公司，更是為六氟磷酸鋰價(jià)格的持續(xù)下跌做了一個(gè)令人印象深刻的注腳。由于新能源汽車市場一直未能真正啟動(dòng)，受需求不振的影響，六氟磷酸鋰價(jià)格跌跌不休，到今年年初，六氟磷酸鋰的價(jià)格已經(jīng)降至8.5萬元-9萬元/噸的歷史谷底。