主持人：各位投資者下午好，我們下午內(nèi)容主要圍繞新能源汽車以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的方向，包括電池，包括充電樁等等新能源。第一個嘉賓我先介紹一下有請賽迪顧問新能源汽車產(chǎn)業(yè)研究中心總經(jīng)理吳輝，也是新能源汽車里面研究非常資深，對于整個政策脈絡把握非常具有前瞻性的。最近我們知道新能源汽車整個行業(yè)大家關(guān)注都在政策變化方面，包括補貼的落實，包括騙補事件的跟蹤，我們有請吳總給我們把政策最近的跟蹤以及未來展望跟我們做一個前瞻性分析，有請吳總。

吳輝：非常感謝有這樣的機會跟大家一起分享一下我們關(guān)于新能源汽車產(chǎn)業(yè)的研究。其實剛才提到最近這一段時間可能比較關(guān)注是新能源汽車市場政策的情況。從政策上來講確實非常重要，尤其在新能源車領(lǐng)域。我們知道新能源車去年爆發(fā)增長完全來自于政策推動。通過今年上半年我們從國家?guī)状蟛课?，包括地方政府和國?nèi)一些企業(yè)外資企業(yè)，無一例外整個產(chǎn)業(yè)鏈受到電動汽車政策的影響，具體待會兒我分析幾個點。我在講之前跟大家分享一下關(guān)于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)實際情況。首先來講從整車企業(yè)來講可能受影響最大的應該是商用車這一塊，兩個方面原因。第一個來得于三元電池在上面的應用，今年年初一直到現(xiàn)在沒有完全明確的說法?；旧蠌娜录恢钡浆F(xiàn)在每兩個星期召開一個內(nèi)部討論會，邀請像三星、LG、國內(nèi)的專家和企業(yè)每天都在討論這個事情。

大家在網(wǎng)上流傳出來的政策的一些碎片的文件，其實在很早之前流傳出來政策是關(guān)于三元電池的政策，剛開始第一版大家看到說能量密度，三元電池在電動客車屬于起步期的產(chǎn)品，對起步期定義就是說這個產(chǎn)品不適合大規(guī)模生產(chǎn)，那個大規(guī)模給了一千輛。第二版出來說商用車能量密度高于150，常用車能量密度高于170，比這個高屬于起步期的產(chǎn)品。這個出來不到兩天又出一個新的在能量密度高于160客車上屬于起步期的產(chǎn)品。這個政策現(xiàn)在不有這個限制，不管你能量密度多高，使用什么新材料，出來兩個政策關(guān)于新能源汽車產(chǎn)品目錄公告。09年國家有電動汽車目錄管理辦法，對電動汽車目錄有很多指標，09年到去年年底有好幾十批的電車汽車產(chǎn)品上目錄，很多產(chǎn)品沒有太多銷量的?，F(xiàn)在馬上出臺新的政策，這個政策應該在上半年之前肯定會發(fā)布的。從政策發(fā)布時間節(jié)點來看首先可能在4月底，有最新的騙補調(diào)查結(jié)果發(fā)出來。之后可能是新能源汽車補貼的方案，最后對新能源汽車上公告的管理辦法。這三個政策改好幾稿，現(xiàn)在在最后的流程當中。

我最先看到新能源汽車產(chǎn)品管理目錄的時候落款是4月1號，應該在4月中旬發(fā)出來的，由于政策很多的爭議，所以這一塊一直推遲沒有發(fā)出來。幾個關(guān)鍵問題第一個騙補，去年第四季度整個新能源汽車賣了20多萬輛，這個數(shù)據(jù)包括工信部幾大部委地方政府很明確的知道騙補行為的存在的。其實并沒有對當時做大量的檢查騙補，其實說白一個主要原因站在政府立場上我們可以理解，它應該為了完成2015年推廣的目標，完成之后今年上半年它有這樣的時間查騙補的行為。其實從這個推理我們可以預測騙補的核查結(jié)果第一輪工信部派幾個調(diào)查小組到全國各個地方為主，基本上以企業(yè)自查為主上報上來的材料，這個材料可能不是很理想。這個企業(yè)負責人不管對他所報的材料簽字，導致現(xiàn)在國務院派一個組一起來去追查這個事件。從這個來看有騙補的行為肯定是存在的，肯定也要去對這些查出來的企業(yè)有一定的處罰措施。我們知道新能源車的補貼采取預拔的機制，年初把這個錢拔到財政，到季度末把錢打給你，很多第四季度補貼很多車企沒有達到。騙補對車企來說有部分錢拿不到，不會把補貼的錢再給摳出來。

另外這個騙補的程度多大？今年央視也報一家江蘇物流車企業(yè)騙補的行為，這個調(diào)查結(jié)果一定抓非常少數(shù)嚴重的企業(yè)點名，另外大部分企業(yè)只是說給它一個時間。我們知道為什么結(jié)果一直沒有出來，給這些企業(yè)有緩沖的時間。去年很多騙補方式就是這個車沒有裝上電池，我們今年一季度數(shù)據(jù)可以看到這樣一個情況。

汽車工業(yè)協(xié)會去年公布數(shù)據(jù)33萬輛這樣一個數(shù)據(jù)，工信部是38萬輛，一個按照出廠合格證一個按照市場銷售情況。今年上半年一季度工信部沒有公布汽車數(shù)據(jù)了。汽車工業(yè)協(xié)會還在公布，一季度大概6萬多輛的新能源汽車的數(shù)據(jù)。工信部應該說按照出廠合格證統(tǒng)計應該是三萬多臺左右，比汽車協(xié)會要少一半，去年一直比它多的。大家分析這個差距主要的原因，就是今年一進度賣出去很多車，按照去年出廠合格證已經(jīng)被登記了一遍，雖然說一季度新能源汽車的銷量增長的是低于大家預期的，從產(chǎn)業(yè)鏈尤其電子產(chǎn)業(yè)來講他們訂單非常多的。像國宣、ATL做動力電池的企業(yè)，他們一季度業(yè)績非常好，新能源汽車完全是供不應求，它的電池很大一部分把去年沒有裝電池的車給補上，導致這一塊整個電池出貨量比較大。這段時間緩沖給行業(yè)某些企業(yè)，尤其是一些比較大的企業(yè)一個時間。按照嚴格意義來說查騙補不管是比亞迪還是宇通、還是金龍都會有問題，大家等著很快公布騙補的結(jié)果，還是很輕微的情況?？偟靡粋€基調(diào)這個行業(yè)還要扶持去發(fā)展。

另外一個就是說補貼政策的調(diào)整，其實從一個月之前自從電動汽車會議召開以后，很多專家提到中國汽車補貼額度太高了，導致了騙補行為的發(fā)生，并且補貼大量補貼給整車企業(yè)，并沒有對產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵技術(shù)的環(huán)節(jié)做一些技術(shù)提升。第一個六到八米客車，第二個微型電動車，這些騙補金額沒有用到關(guān)鍵我們電池企業(yè)提升能量密度，存儲技術(shù)方面的提升。李克強在兩會提到補貼的方式更加具備針對性，并沒有說針對性怎么解讀。我們跟一些人交流大家一致預測接下來的補貼除了有針對汽車購買的補貼之外，還會像2012年那樣拿出新能源汽車創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的基金，扶持產(chǎn)業(yè)鏈上的包括電池等這樣一些企業(yè)技術(shù)研發(fā)實力提升。這一塊來講單純以前粗放式的補貼給整車企業(yè)轉(zhuǎn)變補貼給產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)創(chuàng)新的企業(yè)，這個角度來講電池企業(yè)會有一個比較好的機會。

另外就是說現(xiàn)在的補貼方式從2020年之前這個補貼方式依然會補貼給企業(yè)，2020年之后很多人覺得這個補貼不會再有，即便有也會像我們家電下鄉(xiāng)那樣，消費者購買一個冰箱拿著購買發(fā)票到財政局拿這個補貼的錢。雖然說這個錢是補貼給消費者，4S店把這個錢扣了以后以這個價格讓消費者購買，車企把新能源汽車產(chǎn)品價格人為提高。

我們微型的電動車它的一個成本我們可以算一下，20多度電可能四五萬塊錢電池，加上汽車外殼這個車成本七八萬，它的售價到十幾萬，通過補貼下來達到七八萬的市場情況。新能源汽車不管是退20%，還是退40%，最具市場競爭力應該是微型電動車，價格立馬調(diào)下來，市場銷售量對補貼影響不是特別大。

關(guān)于補貼的方式可能這幾天大家也在微信上看到了2016年到2020年補貼調(diào)整的方案，那個比較靠譜。提到第一個乘用車百公里耗電大于13千瓦時獲得每輛車1萬2的補貼，百公里耗電大于13度電，避免微型電動車獲取這個補貼。

對于商用車尤其是客車以前是6到8米是0.6現(xiàn)在調(diào)整0.3，這個下降50%。

另外專用車，物流車市場在今年應該是非常好的，我個人也是這樣認為的，從上半年來看由于物流車去年騙補行業(yè)影響比較大的，所以說從新的新能源汽車目錄一到三批已經(jīng)發(fā)了并沒有看到物流車這樣一個產(chǎn)品。實際的情況我們跑一些企業(yè)主要就是說物流車目前還在接受騙補的調(diào)查。我們舉個例子在長沙有一家文泰新能源做電池，主要的客戶是陜西通江，今年上半年通江處于停產(chǎn)的狀態(tài)，主要原因就是他的客戶接受調(diào)查，總得來講對物流車的影響還是蠻大的。

我們年初預測物流車市場有比較大的增長一個主要原因就是物流車有比較明晰的政策出臺扶持在今年。現(xiàn)在關(guān)于補貼調(diào)整的方案，物流車的補貼也是有下滑的，最高補貼不超過20萬，它的補貼以前是一千八百塊錢一度電，最高一千八，最低有一千五還有一千三，電池裝得越多，單度電池補貼越少的。補貼總得來講比之前降了很多。從市場上來看不管是投資還是咱們實業(yè)對這個很早有預期了，這塊補貼的下調(diào)短期來講影響不會特別大。

剛才講到新能源汽車的公告，我們說它的產(chǎn)品公告管理辦法。從今年開始新能源汽車的產(chǎn)品公告全部推翻，之前上公告全部重新做一遍，現(xiàn)在有一二三批公告出來了，新的管理辦法也會出臺，對新能源汽車上公告相對比較難一點。主要是電池測試可能越來越嚴格。18650，3.0安時以上，沒有企業(yè)通過GBT的測試，這些企業(yè)非常著急，像企業(yè)都說下游客戶要求他們提供高能量密度比如說3.2，甚至更高的電池產(chǎn)品，現(xiàn)在面臨就是通不過中國的測試。我們了解這種3.0以上的1860的電池，通過測試的可能性還是比較難。三星賣了很多1860，基本上是2.2安時為主的，2.6的都很少。關(guān)于三元電池在汽車上應用，幾個文件出稿演變過程看到這樣一個趨勢，三元電池（音）只要你通過測試就可以按照目錄政策獲取補貼，我個人看法即便國家說你通過我測試就可以獲得補貼，對大巴企業(yè)來講可能對這個事件還是有一點擔憂的。所以它在但時間內(nèi)尤其是像針對三星、LG這樣的企業(yè)，在今年三元電池的銷量不會特別好，預計中國很多主機廠謹慎選擇三元電池用在客車上。對外企影響蠻大的，對國內(nèi)影響相對比較少一點。三元事件本質(zhì)上針對外資企業(yè)限制的門檻。去年我在杭州的時候他們咨詢就是說為什么中國政府會針對外企做這樣的一些事情？其實分析了一下原因，我個人覺得因為當時中國讓外資企業(yè)來中國投資尤其是三星、LG這樣動力電池企業(yè)，給它條件就是你必須找國內(nèi)企業(yè)做合作，這個條件真正意圖就是中國要用動力電池市場換取他們的技術(shù)，像中國主機廠，汽車企業(yè)一樣。實際情況三星、LG、松下、SK好一點，SK國內(nèi)做合資至少還有北汽，三星和LG合資對象基本上產(chǎn)業(yè)界外的企業(yè)他們賺錢就可以，并沒有達到這個目的，這是中國要限制它的原因，通過外方投資指導目錄限制沒有達到目的，可能有另外的辦法。即便三元材料的事件通過他們找中國外交部、商務部、韓國政府協(xié)調(diào)的話，這個事情解決了，接下來對他們限制還會有隱形辦法做這樣的東西。只要中國補貼政策存在對外資限制可能還是會有的。

剛才其實分析了一個大概的背景，這也是今天讓我過來講，主要是讓我講講我們觀察到政策的動向。接下來對行業(yè)做一個簡單的分析。

第一個汽車的產(chǎn)量，去年60多萬輛中國最大的。主要的趨勢我講一下未來市場的展望我的一個判斷，首先我們知道去年整個市場結(jié)構(gòu)以商用車占很大比重，對電池的帶動，用在商用車上電池占很大一部分。比亞迪K9系列大巴帶動大部分電池量。SK去年專攻電動汽車市場，宇通的輛去年增長很快。很多企業(yè)包括像國宣，中方旅店這些以客車為主，萬象這家很多是乘用車，以乘用車為主大家爆發(fā)式增長的同時它沒有想其他企業(yè)增長那么快。

專用車的市場應該說新能源汽車市場非常有發(fā)展前景。第一個物流車固定的行駛里程使用頻率非常高，導致經(jīng)濟效益非常明顯。我們看到補貼政策進一步明晰，另外有可能針對物流電動化的比例，去年出臺電動公交車，要求各大城市和全國公交替換比例多少，今年尤其針對物流車，不光是民間在提這樣一個東西，像國家很多的領(lǐng)導他們其實都在提物流車這一塊。包括863的專家，各個場所都在講物流車應該是帶動電動車發(fā)展的情況。從這一塊可以看到物流車現(xiàn)在應該說他們準備做這樣一些政策。

第二個乘用車，乘用車這一塊主要看好微型電動車。這一塊一定要尋求性價比比較高的產(chǎn)品，這塊補貼退了以后什么車能賣得出去，最近北京車展含多微型車產(chǎn)品，補貼完以后售價在10萬以上，理程達到300公里以上，比有補貼的情況下貴一兩萬塊錢可以做到盈利，這塊是比較大的是市場。

另外低速電動車，楊院士現(xiàn)在正在低速電動車的標準，前幾天在國際的新能源高峰論壇提到了這個標準馬上他們就要出臺。因為我在上周剛好去了河北，他們?nèi)ツ隊I業(yè)收入16個億，利潤一個億，國內(nèi)大的主機廠利潤在十幾個點，這個做低速車沒有拿補貼凈利潤做到了將近10個點左右。這塊本身市場非常好的，唯一存在的問題就是阻力IPU上市，找不到它的目錄，它到底屬于什么行業(yè)分類找不到，它也參與這個標準制定，可能六月份立馬出臺，低速電動車有比較規(guī)范的東西，比較優(yōu)質(zhì)的低速車企業(yè)通過這個方式上牌上路的話這個市場可能比較大了。我們開玩笑就是說大家擔心中國的2020年新能源汽車產(chǎn)業(yè)量達到200萬輛怕實現(xiàn)不了，一旦低速車管理辦法出來這些車可以上牌也是新能源汽車的話一下子實現(xiàn)了這個目標。

乘用車都在做微型電動車這應該是一個趨勢，未來整個電動汽車發(fā)展的趨勢，就是小型化、智能化、電動化的趨勢不會變的。另外汽車的情況，我們預測到2020年整個新能源汽車達到200萬輛很輕松的。昨天苗部長堅持新能源汽車補貼不動搖，騙補應該不會有太大影響，國家方針政策應該不會變的，畢竟投這么多錢了。對電池來講到底有哪些機會？

我們知道電池容量越來越高了，兩方面原因，第一個對汽車續(xù)航里程要求越來越高，200公里以下續(xù)航里程電動汽車沒有人買，因為充電站不完善，確實這個價格降得比較貴，1860降到一塊二一塊三左右，這對我們新能源汽車來講確實快速市場化的時期了，對電池來講咱們支持純電動的，純電動汽車是主流。HUV在中國不算新能源，PHUV國家政策有給支持，很多地方不給支持，北京永遠不會給PHUV讓它當新能源汽車賣的路子。EV為主，EV電池比較多一點，能量性動力電池是企業(yè)大規(guī)模開發(fā)的。大家都在關(guān)注48伏的電池，昨天跟萬象交流他們大力推48伏電池，以后所有高端傳統(tǒng)車里面都會配48伏的電池達到節(jié)能的效果。汽車待速情況下發(fā)動機停了，直接里面有電池供應能源。這塊市場非常大。從資本市場角度來講從材料一直炒充電樁等等，我覺得48伏市場也可以找到一些標的。剛才講到政策的情況，針對這樣的政策這些車企早已經(jīng)有所發(fā)覺，未來私人購買市場以微型車為主。大巴上包括三元始見、騙補這樣的政策，導致車型開始戰(zhàn)略調(diào)整，之前6到8米車型可能開發(fā)比較少一點，未來以大巴車為主，裝電池比較多一點，考慮UKG的指標。