2015年，鋰行業(yè)因鋰電池需求的增長(zhǎng)在2015年的金秋十月出現(xiàn)了暴漲?；赝麃?lái)路，2015年鋰電產(chǎn)業(yè)正在發(fā)生令人興奮的各種變化，成為資本界力捧的主戰(zhàn)場(chǎng)。

回首2015年，鋰及鋰電行業(yè)可謂高潮迭起。從年前的石墨烯“熱潮”，到頻頻發(fā)生的電動(dòng)大巴起火事件，到最近碳酸鋰和六氟磷酸鋰聯(lián)袂漲價(jià)、一路高歌。

原料、需求造就“激進(jìn)”鋰價(jià)

伴隨著需求放量，國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池企業(yè)在多年投入和等待后，終于迎來(lái)“春天”。在此背景下，大量資本涌入，企業(yè)在產(chǎn)能規(guī)劃和投資規(guī)模方面，變得越來(lái)越激進(jìn)。相關(guān)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2016年國(guó)內(nèi)新能源商用車將增長(zhǎng)40%，乘用車將增長(zhǎng)50%。同時(shí)，TrendForce的全球新能源汽車預(yù)測(cè)顯示，北美，歐洲和日本新能源汽車將以10%，30%和5%的增速增長(zhǎng)，同時(shí)，單車的鋰電容量有望逐步提升。這些方面都將增加對(duì)動(dòng)力鋰電池的需求。同時(shí)，就動(dòng)力鋰電池的原材料領(lǐng)域而言，從全球礦山和鹽湖的投產(chǎn)進(jìn)度來(lái)看，2016 年碳酸鋰行業(yè)能夠?qū)嶋H增產(chǎn)的礦山項(xiàng)目相對(duì)有限，而對(duì)應(yīng)到實(shí)際釋放的產(chǎn)量則可能更加有限，主要的投產(chǎn)時(shí)間點(diǎn)也集中在下半年。

2015年，國(guó)內(nèi)部分企業(yè)新增和技改礦山已有部分投產(chǎn)，主要來(lái)自于眾和股份經(jīng)營(yíng)的馬爾康黨壩，以及藍(lán)科鋰業(yè)下屬的察爾汗鹽湖;基于二者在 2015年已有部分投產(chǎn)判斷，2016年的增長(zhǎng)規(guī)模不會(huì)大幅上升。而國(guó)內(nèi)開(kāi)采條件相對(duì)較好的甲基卡鋰輝石礦尚未復(fù)產(chǎn)。海外資源項(xiàng)目中只有 Orocobre 下屬的Salar de Olaroz鹽湖區(qū)，有望在 2016年貢獻(xiàn)實(shí)際產(chǎn) 出，根據(jù)其投產(chǎn)進(jìn)度，預(yù)計(jì)2016年貢獻(xiàn)實(shí)際產(chǎn)量大約為5000噸碳酸鋰當(dāng)量。

根據(jù)海外研究機(jī)構(gòu) roskill和國(guó)內(nèi)2015年的運(yùn)行狀況判斷，行業(yè)供需在2015年存在每月數(shù)以萬(wàn)噸的缺口，綜合供需兩方面的信息判斷，2016年全球除四大巨頭之外的碳酸鋰新增供給量約為1.45萬(wàn)噸，仍然低于全球新增消費(fèi)量，這意味著供求缺口至少會(huì)維持原有水平， 成為鋰資源價(jià)格強(qiáng)勢(shì)的基礎(chǔ)。而根據(jù)礦山項(xiàng)目的投產(chǎn)主要在下半年的判斷來(lái)看，供求缺口的高峰期可能會(huì)出現(xiàn)在 2016年二季度。

據(jù)相關(guān)調(diào)研機(jī)構(gòu)分析，目前，動(dòng)力鋰電池上下游庫(kù)存現(xiàn)狀不支持鋰資源價(jià)格出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性下滑。根據(jù)動(dòng)力鋰電池上下游調(diào)研和相關(guān)企業(yè)反饋的現(xiàn)有情況來(lái)看，不支持一季度碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性回調(diào) 的觀點(diǎn)。主要原因在于：第一，如果市場(chǎng)預(yù)期價(jià)格出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性下跌，那么意味著終端需求量應(yīng)該出現(xiàn)明顯下滑，進(jìn)而反 應(yīng)在動(dòng)力電池廠商的訂單環(huán)節(jié)中。但從電池廠商的反饋信息來(lái)看，仍然存在產(chǎn)能不足的情況，并認(rèn)為這一狀況可能會(huì)在上半年延續(xù)。這說(shuō)明現(xiàn)有動(dòng)力電池市場(chǎng)的已有信息并不支持市場(chǎng)的悲觀預(yù)期。第二，從上游反饋信息來(lái)看，部分小型正極材料企業(yè)由于原料采購(gòu)不足導(dǎo)致開(kāi)工率下滑。從這一點(diǎn)來(lái)看，行業(yè)中的原料庫(kù)存 水平應(yīng)該處于較低的狀態(tài)。

因此，綜合兩方面信息，動(dòng)力鋰電池行業(yè)現(xiàn)階段并沒(méi)有表現(xiàn)出由終端需求下滑向整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)的跡象，在電池終端需求尚可，且上游原料庫(kù)存較低的狀態(tài)下，碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)下滑 的概率較小。

就需求側(cè)而言，據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2015年，我國(guó)新能源汽車生產(chǎn)340471輛，銷售331092輛，同比分別增長(zhǎng)3.3倍和3.4倍。其中純電動(dòng)汽車產(chǎn)銷分別完成254633輛和247482輛，同比分別增長(zhǎng)4.2倍和4.5倍;插電式混合動(dòng)力汽車產(chǎn)銷分別完成85838輛和83610輛，同比增長(zhǎng)1.9倍和1.8倍。其中，就新能源乘用車而言，純電動(dòng)乘用車產(chǎn)銷分別完成152172輛和146719輛，同比分別增長(zhǎng)2.8倍和3倍;插電式混合動(dòng)力乘用車產(chǎn)銷分別完成62608輛和60663輛，同比均增長(zhǎng)2.5倍。就新能源商用車而言，純電動(dòng)商用車產(chǎn)銷分別完成102461輛和100763輛，同比分別增長(zhǎng)10.4倍和10.6倍;插電式混合動(dòng)力商用車產(chǎn)銷分別完成23230輛和22947輛，同比增長(zhǎng)91.1%和88.8%。同時(shí)，專家預(yù)計(jì)，到2020年，國(guó)內(nèi)新能源汽車保有量將達(dá)到500萬(wàn)輛。

從這一系列的數(shù)字可以看出，中國(guó)新能源汽車的發(fā)展可謂“如日中天”，這也就造就了鋰電池巨大的需求，這樣極具潛力的市場(chǎng)讓動(dòng)力電池行業(yè)的上下游為之瘋狂，鋰電池行業(yè)正在成為新的風(fēng)口。僅2015年上半年上市公司增量投資就達(dá)600億元。與此同時(shí)，已有的電池生產(chǎn)企業(yè)也在全力以赴加速擴(kuò)產(chǎn)步伐。

受益于新能源汽車市場(chǎng)增量的強(qiáng)勁拉動(dòng)，2015年下半年，動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)供應(yīng)仍趨緊，力神電池、國(guó)軒高科、創(chuàng)明電池、福斯特新能源集團(tuán)、多氟多、比亞迪等產(chǎn)能釋放加快，上游正極材料、負(fù)極材料、電解液、隔膜等四大材料增量明顯。面對(duì)中國(guó)新能源汽車爆發(fā)在動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域帶來(lái)的商機(jī)，國(guó)內(nèi)企業(yè)的表現(xiàn)比較瘋狂。

伴隨新能源汽車技術(shù)發(fā)展的相對(duì)成熟，以及國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的完備;行業(yè)已經(jīng)具備規(guī)?；瘡?fù)制的條件;同時(shí)作為一個(gè)較長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈，其發(fā)展拉動(dòng)的 GDP，就業(yè)和稅收也較為可 觀，同時(shí)，國(guó)內(nèi)環(huán)保環(huán)境也飽受壓力。因此，客觀而言，新能源汽車產(chǎn)業(yè)將是中央和地方政府在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，增速整體下滑的背景之下，為數(shù)不多的產(chǎn)業(yè)方向選擇。就某種意義而言，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)下滑的越快，新能源汽車產(chǎn)業(yè)在局部領(lǐng)域的維穩(wěn)作用體現(xiàn)得會(huì)越為明顯;政策扶持的力度可能會(huì)越大。在這種背景下，由人為政策導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)急剎車較難出現(xiàn)。

從國(guó)內(nèi)新能源政策的變化來(lái)看，從單一的車輛購(gòu)置補(bǔ)貼向包含車輛營(yíng)運(yùn)補(bǔ)貼，充電設(shè)施補(bǔ)貼，車輛購(gòu)置、行駛優(yōu)先權(quán);稅收優(yōu)惠等各方面，綜合性的政策體系轉(zhuǎn)變。此外，新的購(gòu)置補(bǔ)貼政策加大了對(duì)動(dòng)力電池和電動(dòng)汽車能源效率，續(xù)航里程的要求，從補(bǔ)貼上引導(dǎo)行業(yè)的技術(shù)更新和發(fā)展。