碳酸鋰及鋰電正極材料均加快拓展。子公司銀鋰公司鋰云母制備碳酸鋰業(yè)務(wù)取得明顯成效，目前產(chǎn)能約幾十噸，且已實(shí)現(xiàn)銷售和送樣的客戶超過(guò)40家，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收152萬(wàn)元，虧損約65萬(wàn)元，預(yù)計(jì)今年碳酸鋰產(chǎn)量約500噸，明年預(yù)計(jì)可達(dá)約2000噸。子公司江特鋰電通過(guò)市場(chǎng)開拓，產(chǎn)銷量增長(zhǎng)較快，上半年收入增長(zhǎng)約32%，且已實(shí)現(xiàn)扭虧，盈利約17萬(wàn)元，預(yù)計(jì)今年年底正極材料產(chǎn)能將達(dá)約1000噸，明年可完成全部產(chǎn)能1200噸。

　　電動(dòng)車積極推進(jìn)，有望成江西區(qū)域領(lǐng)先者。上半年，公司特種車輛總體收入約為64.0萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.3%。公司目前正在積極推進(jìn)電動(dòng)車產(chǎn)品優(yōu)化和市場(chǎng)推廣。我們認(rèn)為，江西省和宜春市對(duì)電動(dòng)車發(fā)展均極為重視，未來(lái)對(duì)電動(dòng)汽車推廣會(huì)較為積極。公司是江西省內(nèi)具有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，我們預(yù)計(jì)公司可獲得江西省的低速電動(dòng)車牌照，公司也有望率先在宜春市和江西省打開局面，并充分受益低速電動(dòng)車發(fā)展。低速電動(dòng)車業(yè)務(wù)也有望為公司未來(lái)幾年帶來(lái)較大業(yè)績(jī)彈性。

　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議

　　我們維持公司盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)14-16年實(shí)現(xiàn)EPS分別為0.14、0.23、0.30元。我們認(rèn)為，公司擁有鋰電一體化產(chǎn)業(yè)鏈，亮點(diǎn)突出，尤其低速電動(dòng)車業(yè)務(wù)正積極推進(jìn)且可為公司業(yè)績(jī)提供較大彈性，值得持續(xù)關(guān)注。公司當(dāng)前價(jià)位對(duì)應(yīng)15年約66倍PE，我們維持“增持”評(píng)級(jí)。"