2014年6月19日，鳳凰傳媒公告稱，終止上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

僅僅三個月后，9月6日，松遼汽車發(fā)布預(yù)案，以14.28億元的現(xiàn)金對價收購都玩網(wǎng)絡(luò)的全部股份。股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款分三期支付。分別向松遼汽車轉(zhuǎn)讓都玩網(wǎng)絡(luò)48.07%和 51.93%股權(quán)的智道投資和安泰投資，以及認(rèn)購本次非公開發(fā)行股份的馮軍、郝文彥和立茂投資共同承諾都玩網(wǎng)絡(luò)2014年-2016年度實現(xiàn)的扣非凈利潤分別不低于1.02億元、1.32億元、1.63億元。如果都玩網(wǎng)絡(luò)股權(quán)交割在2015年完成，則上述業(yè)績承諾期限延至2017年度，且都玩網(wǎng)絡(luò)的盈利承諾方承諾2017年度都玩網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)的扣非凈利潤不低于1.63億元。

一年時間，都玩網(wǎng)絡(luò)業(yè)績承諾幾乎翻番！

都玩網(wǎng)絡(luò)2013年凈利潤為6206萬元，以14.28億元收購價格計算，市盈率高達23倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于鳳凰傳媒給予的9倍市盈率。從款項支付來看，松遼汽車顯得很大方，承諾期未過已經(jīng)全額支付，而鳳凰傳媒則需要承諾期已過才全額支付。支付款項方面，松遼汽車第一期至第三期的支付比例分別為80%、10%、10%；鳳凰傳媒第一期至第四期分別為40%、20%、20%、20%。另外，松遼汽車的獎勵方案非常之豐厚：如在承諾期滿后，都玩網(wǎng)絡(luò)截至承諾期最后一年期末累積實現(xiàn)凈利潤數(shù)高于截至承諾期最后一年期末累積承諾凈利潤數(shù)，則松遼汽車同意按照都玩網(wǎng)絡(luò)的盈利承諾方的要求對屆時仍在都玩網(wǎng)絡(luò)任職的核心技術(shù)和管理人員進行獎勵，獎勵人員的范圍由都玩網(wǎng)絡(luò)的盈利承諾方確定，獎勵的金額=（截至承諾期最后一年期末累積實現(xiàn)凈利潤數(shù)??截至承諾期最后一年期末累積承諾凈利潤數(shù)）×40%。也就是說，即使承諾的業(yè)績順利完成，承諾期累計的扣非凈利潤僅僅占投資成本的27.80%，在成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有收回的情況下，如此豐厚的獎勵，實在不可思議。而鳳凰傳媒對業(yè)績的要求更高，盡管承諾期內(nèi)的業(yè)績累計占投資成本42.36%，但鳳凰傳媒并沒有獎勵方案，在投資成本是否能收回還存在不確定性時，這樣的做法無疑更能保護投資者的利益。

預(yù)案稱：“從都玩網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展歷程來看，其在持續(xù)推出成功產(chǎn)品方面擁有著良好表現(xiàn)。《武尊》的玩家充值金額累計超過3億元，是2013年度網(wǎng)頁游戲市場關(guān)注度最高的成功作品之一；《烈火屠龍》由于在騰訊開放平臺取得的良好成績升級至騰訊游戲大廳運營，玩家充值金額在騰訊平臺的網(wǎng)頁游戲中處于領(lǐng)先行列；更早之前推出的《傲視遮天》的玩家充值金額累計也超過2.5億元，而且該游戲在運營了超過3年之后目前仍有超過200萬元的月充值額?！段渥稹贰ⅰ读一鹜例垺泛汀栋烈曊谔臁愤@三款目前對都玩網(wǎng)絡(luò)收入貢獻最為突出的的成功產(chǎn)品。《傲視遮天》的上線時間為2011年5月，至今仍在運營中，產(chǎn)品生命周期已經(jīng)超過3年，最高同時在線玩家人數(shù)超過5萬人?！段渥稹肥嵌纪婢W(wǎng)絡(luò)迄今為止推出的最為成功的一款網(wǎng)頁游戲產(chǎn)品?！段渥稹返纳暇€時間為2013年1月?！读一鹜例垺返纳暇€時間為2013年6月，并在2014年3月登陸騰訊游戲大廳?！?/p>

可以看出，從鳳凰傳媒的收購到松遼汽車的收購，都玩網(wǎng)絡(luò)并沒有推出新的重量級的游戲，最主要的三款游戲沒有變化，為何承諾業(yè)績和收購價格翻番？

4275萬元應(yīng)付股利去哪里了？

2014年1-6月，都玩網(wǎng)絡(luò)進行利潤分配，向股東應(yīng)付分紅4275萬元，期末應(yīng)付股利為零，但現(xiàn)金流量表顯示全年支付股利的現(xiàn)金支出只有256萬元，這筆錢的去向很蹊蹺。

值得注意的是，都玩網(wǎng)絡(luò)的股東、共同控制人、股東配偶共7人于2014年1-6月從公司借款7935萬元，還款9141萬元。都玩網(wǎng)絡(luò)2014年1-6月收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金有9401萬元往來款，支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金有10760萬元往來款，比股東等人的借款金額多出2825萬元，2013年末的其他應(yīng)付款僅僅1萬元，很顯然不是支付其他應(yīng)付款，而2014年6月末其他應(yīng)收款的余額反而比2013年末減少了1289萬元。那么2825萬元的現(xiàn)金又支付給了誰？

光鮮業(yè)績回款難

2014年1-6月，都玩網(wǎng)絡(luò)營業(yè)收入5803萬元，但應(yīng)收賬款卻高達4180萬元，出現(xiàn)回款困難的情況。從前五名欠款單位來看，第一大客戶安徽趣玩網(wǎng)絡(luò)科技有限公司貢獻28.98%的收入，達到1968萬元（含稅，下同），但分文未付；第二大客戶上海愷英網(wǎng)絡(luò)科技有限公司貢獻23.41%的收入，達到1589萬元，回款583萬元還算正常；第三大客戶福建博瑞網(wǎng)絡(luò)科技有限公司最異常，不但分文未付，反而由都玩網(wǎng)絡(luò)倒貼12萬元。網(wǎng)游行業(yè)回款期一般為1-3月，為何都玩網(wǎng)絡(luò)回款如此困難，大客戶紛紛不回款？究竟是都玩網(wǎng)絡(luò)虛增收入、應(yīng)收賬款，還是客戶無理耍賴？

都玩網(wǎng)絡(luò)2013年當(dāng)期所得稅為44萬元，但2013年末欠繳的企業(yè)所得稅為146萬元，即有102萬元的企業(yè)所得稅是2013年之前產(chǎn)生的。2014年1-6月的營業(yè)外支出12萬元，主要為補交2012年所得稅導(dǎo)致的稅收滯納金。由此可見，2012年、2013年兩年都玩網(wǎng)絡(luò)都沒有繳納企業(yè)所得稅，而是在2014年1-6月進行補繳。2014年1-6月當(dāng)期所得稅為476萬元，而欠繳的企業(yè)所得稅為479萬元，意味著2014年1-6月這半年產(chǎn)生的利潤對應(yīng)的企業(yè)所得稅又分文未繳。都玩網(wǎng)絡(luò)并不差錢，為何長年欠稅？