熟悉A股的投資者都知道市場(chǎng)每年都會(huì)有“高送轉(zhuǎn)”行情，而不少上市公司的股價(jià)往往會(huì)借著高送轉(zhuǎn)利好一飛沖天，投資者對(duì)于高送轉(zhuǎn)行情也表現(xiàn)出樂(lè)此不疲。不過(guò)，今年A股市場(chǎng)的高送轉(zhuǎn)行情卻有些奇怪，更像是上市公司等利益關(guān)聯(lián)體推出的一種市值管理工具。

每逢年底，上市公司推出高送轉(zhuǎn)分配方案，投資者沾點(diǎn)喜氣原本是件好事，不過(guò)在今年卻屢屢出現(xiàn)怪相。與往年推高送轉(zhuǎn)的上市公司寥寥無(wú)幾相比，今年可謂是一窩蜂地扎堆玩高送轉(zhuǎn)，據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，目前已經(jīng)有超過(guò)40家上市公司推出了高送轉(zhuǎn)預(yù)案。其次，利潤(rùn)分配方案力度之大十分罕見(jiàn)，往年10送10方案都會(huì)讓投資者興奮不已，而今年10送10卻成了高送轉(zhuǎn)行情的及格水準(zhǔn)，10送20才能引起投資者的注意。最后，成群的高送轉(zhuǎn)分配方案卻未能轟轟烈烈地造就一場(chǎng)高送轉(zhuǎn)行情，往年雖然高送轉(zhuǎn)的公司不多，但是往往會(huì)遭到市場(chǎng)的追捧，翻倍行情常常上演，而在今年，眼花繚亂的高送轉(zhuǎn)預(yù)案卻被市場(chǎng)所拋棄，未能走出持續(xù)性行情。

實(shí)際上，伴隨著如此多的怪象，原先單純的高送轉(zhuǎn)行情已經(jīng)不再純潔，它不再是上市公司回饋中小股東的紅包，而更多地成為了一種市值管理工具。更重要的是，上市公司的大股東們等利益關(guān)聯(lián)體，堂而皇之地打著為投資者利益著想的旗子而私下達(dá)到自己不可告人的目的。那么高送轉(zhuǎn)怎樣為這些利益關(guān)聯(lián)體服務(wù)呢？最終的答案無(wú)非是滿足他們的利益需求。諸如，推出10轉(zhuǎn)20預(yù)案的海潤(rùn)光伏，其第二大股東九潤(rùn)管業(yè)在1月27日-28日兩天減持了7844.88萬(wàn)股，這時(shí)候的高送轉(zhuǎn)明擺著就是撬動(dòng)市值的工具，從而配合大股東高位兌現(xiàn)的利益需求。同時(shí)，還有一些上市公司推出高送轉(zhuǎn)方案后不久便會(huì)迎來(lái)大小非減持潮，而這也就是它們推出高送轉(zhuǎn)方案的直接目的了。此外，還有不少參與公司的機(jī)構(gòu)定增對(duì)象要求上市公司通過(guò)高送轉(zhuǎn)形式擴(kuò)大既得利益的權(quán)益，而對(duì)于中小投資者而言，如果在高送轉(zhuǎn)之后公司股價(jià)不出現(xiàn)大幅上漲，這種擴(kuò)大權(quán)益的意義幾乎可以忽略不計(jì)。

而當(dāng)上市公司習(xí)慣性地把高送轉(zhuǎn)當(dāng)成市值管理工具時(shí)，也就意味著高送轉(zhuǎn)行情將開始退出A股的舞臺(tái)，因?yàn)闋€大街的高送轉(zhuǎn)分配方案將不會(huì)再具有稀缺性，市場(chǎng)的炒作熱情將逐漸退潮，而從目前的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，這種情況已經(jīng)開始顯現(xiàn)。絕大部分上市公司推出高送轉(zhuǎn)分配方案后均出現(xiàn)了一日游的“見(jiàn)光死”走勢(shì)，這也說(shuō)明屢屢遭受創(chuàng)傷的投資者已經(jīng)開始意識(shí)到上市公司的騙局，而當(dāng)大部分投資者覺(jué)悟的時(shí)候，高送轉(zhuǎn)行情也將不復(fù)存在。