圖片來源：理想汽車

12月9日，隨著理想汽車披露三季度財報，至此，造車新勢力先遣部隊“蔚小理”三季度財報均已出爐，營收共計實現(xiàn)291.6億元，現(xiàn)金儲備1473.5億元。其中，蔚來汽車三季度營收130億元，現(xiàn)金儲備514億元；理想汽車三季度營收93.4億元，現(xiàn)金儲備558.3億元；小鵬汽車營收68.2億元 ，現(xiàn)金儲備401.2億元。

具體來看：

蔚來汽車（09866.HK）

在業(yè)績方面，第三季度，蔚來營收130億元，同比增長32.6%，創(chuàng)單季新高；凈虧損為41.108億元，較去年同期有所擴大；調(diào)整后凈虧損34.99億元，較2021年第三季度增長514.2%，較2022年第二季度增長54.3%。

在現(xiàn)金流及支出方面，第三季度，蔚來整車毛利率為16.4%；研發(fā)支出29.4億元，創(chuàng)單季新高；現(xiàn)金儲備514億元。

在三季度財報電話會上，蔚來汽車創(chuàng)始人、董事長李斌透露道，三季度蔚來研發(fā)投入的提高，主要是因為公司在電池、芯片等領(lǐng)域的研發(fā)投入有所增長，這是蔚來計劃的一部分。接下來蔚來的研發(fā)投入基本會保持在每季度30億元人民幣的水平。

在交付量方面，蔚來第三季度的車輛交付量達31,607輛，其中包括22,859輛高端智能電動SUV以及8,748輛高端智能電動轎車，較2021年第三季度增長29.3%、較2022年第二季度增長26.1%。截至2022年10月31日，公司累計車輛交付量達到259563輛。進入第四季度，蔚來元氣恢復(fù)，10月和11月交付量持續(xù)破萬，11月創(chuàng)月度交付數(shù)新高，共交付新車14,178輛，年度交付首次超過10萬輛。截止到11月30日，蔚來新車已累計交付273,741輛。

蔚來預(yù)計，第四季度車輛交付量為43,000輛至48,000輛，較2021年第四季度增長約71.8%至91.7%；收入總額為人民幣173.68億元（24.42億美元）至人民幣192.25億元（27.03億美元），較2021年第四季度增長約75.4%至94.2%。

在新品方面，李斌透露，“明年上半年我們有5款車型會推出，總有一款會是蔚來的Model Y?！?/p>

理想汽車（02015.HK）

在業(yè)績方面，理想汽車2022年第三季度實現(xiàn)營收93.4億元，同比增加20.2%，略低于市場預(yù)期的96億元；凈虧損16.46億元，環(huán)比增加156.7%，創(chuàng)下單季虧損新高。

在現(xiàn)金流及支出方面，理想汽車第三季度研發(fā)投入再創(chuàng)新高，達到18億元，同比增長103.1%。公司預(yù)計，明年全年研發(fā)投入將在100億-120億之間。截至2022年9月30日，公司現(xiàn)金儲備達558.3億元，為技術(shù)研發(fā)、供應(yīng)鏈和智能制造提供有力支持。

在交付量方面，理想汽車第三季度累計交付26524輛，同比2021年第三季度增長5.6%。截至2022年9月30日，理想汽車累計交付量為211015輛。值得一提的是，進入第四季度，理想汽車已連續(xù)兩月交付破萬。其中，2022年11月交付量達到15,034輛，創(chuàng)下單月最高交付紀錄，同比增長11.5%。

第四季度業(yè)績展望，理想汽車預(yù)計實現(xiàn)收入總額165.1億元至176.1億元，同比增長55.4%至65.8%；交付量預(yù)計實現(xiàn)45,000輛至48,000輛，同比增長27.8%至36.3%，再次刷新季度交付指引新高。

在產(chǎn)品方面，理想ONE逐漸退場，理想L9和L8兩款新車型表現(xiàn)可圈可點。理想汽車表示，隨著今年新品的相繼發(fā)布，產(chǎn)品陣容得到進一步豐富。旗下六座旗艦SUV理想L9在首個完整月交付了10123輛，理想L8自11月份開啟店端試駕和首批用戶交付后，定單數(shù)量持續(xù)增加。在理想汽車董事長李想看來，單月銷量超過2萬輛將成為理想汽車的“常態(tài)”。理想汽車預(yù)計，2023年L9的穩(wěn)態(tài)月銷量為8000-11000輛；L8的穩(wěn)態(tài)月銷量為10000-14000輛。

在產(chǎn)業(yè)鏈布局方面，第三季度，理想汽車功率半導(dǎo)體研發(fā)及生產(chǎn)基地在江蘇省蘇州高新區(qū)正式啟動建設(shè)。該半導(dǎo)體基地由理想汽車及湖南三安半導(dǎo)體共同出資組建的蘇州斯科半導(dǎo)體公司打造，將專注于第三代半導(dǎo)體碳化硅車規(guī)功率模塊的自主研發(fā)及生產(chǎn)，這個模塊是理想汽車自研800V高壓電驅(qū)動系統(tǒng)的核心部件。

小鵬汽車（02015.HK）

在業(yè)績方面，小鵬汽車第三季度實現(xiàn)營收68.2億元，同比增長19.3%；第三季度的汽車銷售收入為62.4億元，比2021年同期增長14.3%，比2022年第二季度下降10.1%；毛利率環(huán)比提升，凈虧損收窄12%。

在現(xiàn)金流及支出方面，第三季度，小鵬汽車研發(fā)投入達15億元，2018年至2022年第三季度末累計研發(fā)投入超125億元。截至2022年9月30日，小鵬汽車的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、受限制現(xiàn)金、短期投資及定期存款為401.2億元，現(xiàn)金還能支撐4-5年的運營。小鵬汽車董事長、CEO何小鵬在財報后的電話會上表示，得益于這些前期的研發(fā)、產(chǎn)能、網(wǎng)絡(luò)布局，接下來幾年小鵬汽車的經(jīng)營支出將比今年有較大幅度下降，并且隨著銷量的提升，現(xiàn)金流情況有望進一步改善。

在交付量方面，三季度，小鵬汽車總交付29,570輛，同比增長15%。今年前三季度，小鵬汽車已累計交付98,553輛，同比增長75%，超過2021年全年交付量。另據(jù)最新交付數(shù)據(jù)，1-11月，小鵬汽車累計交付109,465輛，同比增長33%。自交付以來，小鵬汽車歷史累計交付量現(xiàn)已接近25萬輛。

展望第四季度，何小鵬在小鵬汽車電話會上透露，四季度因受疫情、產(chǎn)能爬坡等多方面的影響，預(yù)計整體交付量將在20000輛-21000輛之間。公司將克服疫情帶來的不利影響，加快內(nèi)部各項調(diào)整工作，更快交付積累的在手訂單。

在新品方面，9月21日，小鵬汽車全新旗艦SUV小鵬G9正式上市。公司表示，隨著各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)的逐漸推進，進入12月，G9的產(chǎn)能爬坡將進一步加速，公司積累的在手訂單也將得到更快交付。明年一季度起，公司還會陸續(xù)推出三款新品，將會帶動公司產(chǎn)品競爭力進一步提升。

電池網(wǎng)注意到，“蔚小理”成立已8個年頭，仍未走出虧損困境，盈虧平衡何時到來？有業(yè)內(nèi)人士表示，特斯拉是在年交付量達到50萬的時候才實現(xiàn)盈虧平衡，國內(nèi)的新勢力離這個標準還很遠。

也有汽車行業(yè)的專家表示，造車新勢力不僅聚焦于汽車生產(chǎn)，還要同時在技術(shù)研發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及用戶營運上花費重金，這注定了以往的經(jīng)驗很難再適用于造車新勢力的發(fā)展研判上。

在三季報電話會議上，蔚來汽車創(chuàng)始人、董事長李斌認為，至2023年四季度，蔚來品牌可以實現(xiàn)盈虧平衡。其分析，公司毛利率今年有所起伏，主要是由于電池、碳酸鋰價格創(chuàng)新高，預(yù)計將對第四季度毛利產(chǎn)生影響。“預(yù)計（電池和碳酸鋰價格）不會再漲價，但（我們）有信心保持四季度毛利穩(wěn)定。電池的價格并非供應(yīng)短缺的價格，我認為鋰的價格應(yīng)該下降。碳酸鋰單價每下降10萬元，我們的毛利率會提升2%；如果碳酸鋰單價下降到40萬，我們能漲4個點毛利率?！?/p>

理想汽車和小鵬汽車雖然未有消息對公司何時盈利做出明確回應(yīng)，但電池網(wǎng)注意到，在三季度財報發(fā)布后，理想汽車公司執(zhí)行董事兼總裁沈亞楠宣布辭職，馬東輝將接替部分職務(wù)并委任為執(zhí)行董事，高級副總裁謝炎將出任理想CTO，而商業(yè)團隊則由李想親自管理。據(jù)悉，理想汽車明年意欲實現(xiàn)翻倍增長、達到千億元營收規(guī)模，此次調(diào)整是公司升級成為矩陣型組織管理模式的重要舉措，或也將成為邁向盈虧平衡，甚至盈利的新起點。

此外，在整體向好的趨勢下，小鵬汽車也對其自身存在的一些問題進行了及時的糾正。今年10月，小鵬汽車也對內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)進行大幅調(diào)整，確立了產(chǎn)品、戰(zhàn)略、技術(shù)、銷售、OTA五大委員會，以及E、F、H三個車型平臺。何小鵬親自擔任產(chǎn)品和戰(zhàn)略委員會主任，其余三個平臺的負責人也直接向他匯報。何小鵬還表示，“我們將會在未來幾個季度里加快內(nèi)部組織變革和管理提升的步伐，我們有信心實現(xiàn)中長期在智能汽車行業(yè)位居第一陣營的目標?！?/p>

雖然何時實現(xiàn)盈利目前還沒有明確定論，但是可以肯定的是，“蔚小理”一直在朝著這一目標在努力。