近期，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)上行。8月22日，上海鋼聯(lián)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格上漲0.35萬(wàn)元/噸至48.5萬(wàn)元/噸，近5個(gè)交易日上漲4次。同日，SMM數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰（99.5%/國(guó)產(chǎn)） 漲0.3萬(wàn)元/噸，均價(jià)為48.2萬(wàn)元/噸，突破48萬(wàn)元整數(shù)關(guān)口。

多重因素助推鋰價(jià)上行

碳酸鋰價(jià)格的上漲，受多重因素的影響。

在供應(yīng)端，目前正處于用電高峰，我國(guó)主要鋰鹽產(chǎn)能供給地四川近期的限電政策，已導(dǎo)致上游鋰鹽減產(chǎn)。天風(fēng)證券預(yù)計(jì)，電力相關(guān)因素將影響8月四川地區(qū)約3200噸鋰鹽產(chǎn)量。

SMM認(rèn)為，限電帶來(lái)的供應(yīng)緊張是一方面，實(shí)際供應(yīng)偏緊仍是因?yàn)樘妓徜囋袭a(chǎn)能釋放速度放緩。且對(duì)于四川廠家而言，備用電源的準(zhǔn)備也能相應(yīng)緩解限電帶來(lái)的部分損失。部分貿(mào)易公司由于碳酸鋰進(jìn)價(jià)的抬升，加上公司自身運(yùn)營(yíng)所需成本，出貨價(jià)也水漲船高。疊加限電事件的催化和8月中下旬的采購(gòu)備貨期，此次鋰價(jià)應(yīng)聲上漲。

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年7月，中國(guó)碳酸鋰進(jìn)口量為9,369噸，環(huán)比下行67%，同比上漲108%。進(jìn)口均價(jià)方面，2022年7月，中國(guó)碳酸鋰進(jìn)口均價(jià)為62,498美元/噸，環(huán)比降低3%，同比增長(zhǎng)達(dá)878%。其中，智利進(jìn)口碳酸鋰均價(jià)為67,466美元/噸，均價(jià)較6月環(huán)比小增2%。

有報(bào)道稱，智利9月份將對(duì)新憲法進(jìn)行全民公投，該法律將加強(qiáng)對(duì)采礦業(yè)實(shí)施的環(huán)保規(guī)定，強(qiáng)化原住民的權(quán)利。智利礦業(yè)部長(zhǎng)瑪塞拉·赫爾南多認(rèn)為，鋰礦是“能源轉(zhuǎn)型過(guò)程中的一種戰(zhàn)略資源”。她近日向智利國(guó)會(huì)表示，雖然政府不具備獨(dú)立開采鋰礦的專業(yè)技術(shù)，但一定要在與私營(yíng)企業(yè)組建的合資企業(yè)中掌握多數(shù)控制權(quán)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月1日，阿根廷聯(lián)邦稅務(wù)局公告稱，過(guò)去兩年監(jiān)測(cè)到若干企業(yè)在出口鋰礦時(shí)內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)過(guò)低的違規(guī)情況，阿根廷海關(guān)總署已將碳酸鋰出口的參考價(jià)格設(shè)定為53美元/公斤，即5.3萬(wàn)美元/噸，以防止出口報(bào)價(jià)過(guò)低和提高透明度。

22日，乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹也發(fā)文分析稱，近兩年鋰價(jià)上漲主要是需求端比供給端更容易擴(kuò)張所導(dǎo)致。需求端的電池產(chǎn)能擴(kuò)張通常會(huì)更快一些，而鋰礦開采的產(chǎn)能擴(kuò)張：第一受能評(píng)、環(huán)評(píng)、采礦權(quán)證、化工園區(qū)、尾渣處置等制約；第二，勘探和風(fēng)險(xiǎn)找礦也存在較大不確定性；第三，主要礦山項(xiàng)目在國(guó)外，不可控因素多。這些原因綜合起來(lái)，使得鋰資源供給的增長(zhǎng)不是那么快速。

同時(shí)，崔東樹也強(qiáng)調(diào)，目前高昂的碳酸鋰價(jià)格實(shí)際上并不能反映真正的供求關(guān)系，因?yàn)榇蠖鄶?shù)供需雙方執(zhí)行的是長(zhǎng)協(xié)價(jià)，以高昂的現(xiàn)貨價(jià)格來(lái)成交的只是很少一部分。鋰礦供給的實(shí)際放量存在錯(cuò)配現(xiàn)象，導(dǎo)致部分時(shí)段供不應(yīng)求，推漲了鋰價(jià)。資源價(jià)格趨勢(shì)性上漲，賣家惜賣、買家囤貨、中間商囤積居奇等，導(dǎo)致真正的供給事實(shí)上在迅速偏緊被市場(chǎng)誤讀為供給端可能出了問(wèn)題；而電動(dòng)汽車市場(chǎng)超乎預(yù)期的大發(fā)展似乎在印證市場(chǎng)認(rèn)為供給不足的判斷，從而引發(fā)碳酸鋰價(jià)格扶搖直上。

本輪鋰鹽漲價(jià)潮何時(shí)休？

在消費(fèi)端，來(lái)自中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，自2012年以來(lái)，全球鋰產(chǎn)品需求穩(wěn)步增長(zhǎng)。近幾年，在電動(dòng)汽車需求拉動(dòng)下，全球鋰鹽需求量持續(xù)上升，其中2019年度鋰鹽需求量折合碳酸鋰當(dāng)量為33.10萬(wàn)噸，較2018年度增加18.94%。而從2021年開始，全球鋰產(chǎn)品消費(fèi)量提速明顯，2022年預(yù)計(jì)折合碳酸鋰當(dāng)量為53.3萬(wàn)噸，相比2019年增加61.03%。

據(jù)工信部網(wǎng)站本月初發(fā)布的消息，2022年上半年，在碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)引領(lǐng)和下游旺盛需求帶動(dòng)下，我國(guó)鋰離子電池產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。根據(jù)行業(yè)規(guī)范公告企業(yè)信息和行業(yè)協(xié)會(huì)測(cè)算，上半年全國(guó)鋰離子電池產(chǎn)量超過(guò)280GWh，同比增長(zhǎng)150%，全行業(yè)收入突破4800億元。其中，上半年儲(chǔ)能電池產(chǎn)量達(dá)到32GWh，新能源汽車動(dòng)力電池裝車量約110GWh，鋰離子電池產(chǎn)品出口同比增長(zhǎng)75%。

截至目前，業(yè)內(nèi)對(duì)于我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷預(yù)判數(shù)據(jù)幾乎都超過(guò)了600萬(wàn)輛，有業(yè)內(nèi)人士指出，這一數(shù)據(jù)在三四季度還有上調(diào)的可能性。

隨著電池企業(yè)新增產(chǎn)能加速釋放，在下游需求高增長(zhǎng)預(yù)期下，雖然對(duì)于未來(lái)鋰價(jià)走勢(shì)，各方預(yù)判不一，但普遍認(rèn)為，今年鋰價(jià)整體將處于高點(diǎn)。

中國(guó)銀河證券認(rèn)為，在新能源汽車與儲(chǔ)能等終端需求的強(qiáng)勢(shì)拉動(dòng)下，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈電池廠與材料廠開工率與排產(chǎn)計(jì)劃快速恢復(fù)，上游鋰需求邊際向好，疊加成本的推動(dòng)，鋰鹽價(jià)格仍有望在后續(xù)逐步上行。

中關(guān)村新型電池技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟秘書長(zhǎng)、電池百人會(huì)理事長(zhǎng)于清教認(rèn)為，短期內(nèi)供需錯(cuò)配不可能迅速平衡，鋰礦開采從綠地到出礦短則三五年，長(zhǎng)則六七年，還有疫情反復(fù)、地緣政治、航運(yùn)不暢、通貨膨脹、跨國(guó)集團(tuán)控制等等不確定因素。更主要的是，到2025年，全球主要?jiǎng)恿﹄姵?、鋰電池的產(chǎn)能規(guī)劃仍在不斷擴(kuò)張，市場(chǎng)端包括儲(chǔ)能、動(dòng)力電池等年復(fù)合增長(zhǎng)率仍維持在30-60%左右。尤其是今年席卷全球的能源危機(jī)、氣候極端異常，以太陽(yáng)能、風(fēng)能和儲(chǔ)能為代表的行業(yè)市場(chǎng)預(yù)期和業(yè)績(jī)暴增，導(dǎo)致減碳和綠色能源成為優(yōu)先級(jí)解決方案?？傮w來(lái)看，短期，包括碳酸鋰在內(nèi)的鋰鈷錳鎳等礦產(chǎn)資源將成為各國(guó)搶奪的焦點(diǎn)，戰(zhàn)略儲(chǔ)備和市場(chǎng)競(jìng)賽應(yīng)該引起中國(guó)企業(yè)家的高度關(guān)注。未雨綢繆、果斷出手，而不是臨時(shí)抱佛腳！

于清教表示，國(guó)慶節(jié)前后碳酸鋰料將突破50萬(wàn)元/噸，然后繼續(xù)高位震蕩。無(wú)論散單還是長(zhǎng)協(xié)，下游新能源車、儲(chǔ)能、動(dòng)力電池等市場(chǎng)越火爆，碳酸鋰的供需錯(cuò)配現(xiàn)象就越突出。鋰電池回收方面，目前來(lái)看鋰鈷材料的貢獻(xiàn)量在逐步提升，但包括邦普循環(huán)、華友鈷業(yè)、格林美等大品牌企業(yè)的出貨目標(biāo)基本鎖定TOP10，中小企業(yè)很難拿到貨源。

崔東樹判斷，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息效果體現(xiàn)，鋰價(jià)大致會(huì)在47-50萬(wàn)元/噸之間，突破50萬(wàn)元的概率不大?！颁嚨V資源是充足的，未來(lái)幾個(gè)月新能源車受鋰價(jià)制約不大，銷量將持續(xù)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)?！?/span>

金銀河（300619）鋰電設(shè)備事業(yè)部總經(jīng)理李小云認(rèn)為，碳酸鋰預(yù)計(jì)仍將高位維穩(wěn)，“目前47萬(wàn)元/噸-50萬(wàn)元/噸的價(jià)格，在需求支撐下，預(yù)計(jì)可以持續(xù)到明年上半年，明年下半年供應(yīng)預(yù)計(jì)有所緩解，碳酸鋰價(jià)格區(qū)間預(yù)測(cè)會(huì)在38萬(wàn)元/噸左右，到2025年價(jià)格有可能下降達(dá)到30萬(wàn)元/噸左右?！?/p>

高盛預(yù)測(cè)，今年鋰價(jià)均價(jià)約5.4萬(wàn)美元/噸（約合人民幣36.2萬(wàn)元/噸），2023年將降至1.6萬(wàn)美元/噸（約合人民幣10.72萬(wàn)元/噸）的水平，跌幅達(dá)七成。

不過(guò)，在蜂巢能源科技股份有限公司董事長(zhǎng)兼CEO楊紅新看來(lái)，鋰價(jià)難以跌破20萬(wàn)元/噸：“大家都有利潤(rùn)，我們也能接受再往下降，但20萬(wàn)元/噸以下，上游企業(yè)積極性又差了，因?yàn)槟玫V成本在不斷提升。”

楊紅新預(yù)計(jì)，“明年年底可能降到35萬(wàn)元/噸，2024年降到20萬(wàn)元/噸-25萬(wàn)元/噸，然后降到20萬(wàn)元/噸就是個(gè)合理價(jià)格了。”

結(jié)語(yǔ)：總體來(lái)看，鋰供需緊張趨勢(shì)很可能會(huì)延續(xù)到2023年上半年，車企、電池廠、電池材料及鋰鹽企業(yè)、礦業(yè)巨頭以及一些跨界資本都在搶礦，鋰、鎳、鈷等關(guān)鍵礦產(chǎn)的戰(zhàn)略價(jià)值進(jìn)一步凸顯，各方的博弈將更為激烈。與此同時(shí)，政策層面也將加大監(jiān)管力度，推動(dòng)國(guó)內(nèi)資源加快開發(fā)進(jìn)度，促進(jìn)電池新能源行業(yè)保供穩(wěn)價(jià)，健康、有序發(fā)展。