6月11日，上交所發(fā)布科創(chuàng)板上市委2021年第36次審議會議結果公告，貴州振華新材料股份有限公司（簡稱“振華新材”）首發(fā)獲通過。

公開資料顯示，振華新材成立于2004年4月， 控股股東為中國振華電子集團有限公司，是中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團有限公司 （CEC）旗下唯一一家專業(yè)從事鋰離子電池材料研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的企業(yè)。公司新能源汽車領域用正極材料，涵蓋包括中鎳、中高鎳及高鎳在內(nèi)的多種型號一次顆粒大單晶鎳鈷錳酸鋰三元正極材料（NCM），是公司的核心競爭產(chǎn)品；消費電子用正極材料，主要包括高電壓鈷酸鋰、復合三元正極材料以及一次顆粒大單晶三元正極材料。

本次IPO，振華新材擬募集資金12億元，扣除發(fā)行費用后，將按輕重緩急順序投資于鋰離子電池正極材料生產(chǎn)線建設項目（沙文二期）（擬投入募集資金6.5億元），鋰離子動力電池三元材料生產(chǎn)線建設（義龍二期）（擬投入募集資金2億元）以及補充流動資金（擬投入募集資金3.5億元）。

沙文二期規(guī)劃圖（生產(chǎn)規(guī)模：2.2萬噸/年（已建成1萬噸/年））圖片來源：振華新材

其中，鋰離子電池正極材料生產(chǎn)線建設項目（沙文二期）實施主體為振華新材全資子公司貴陽新材，項目總投資為78,057萬元。項目建成后，將形成年產(chǎn)1.2萬噸鋰離子電池正極材料的生產(chǎn)能力，包括三元正極材料、鈷酸鋰及復合三元等。

義龍二期規(guī)劃圖（生產(chǎn)規(guī)模：5萬噸/年（已建成2萬噸/年））圖片來源：振華新材

鋰離子動力電池三元材料生產(chǎn)線建設（義龍二期）的實施主體為發(fā)行人全資子公司義龍新材，項目總投資為112,325萬元。項目建成后，將形成年產(chǎn)2萬噸鋰離子動力電池三元材料的生產(chǎn)能力。

在客戶方面，自2004年開始，振華新材陸續(xù)進入國內(nèi)知名鋰離子電池生產(chǎn)企業(yè)的供應鏈，已成為寧德時代、孚能科技、新能源科技（ATL）、微宏動力、天津力神、中山天貿(mào)、多氟多、珠海冠宇、惠州鋰威等國內(nèi)電池生產(chǎn)企業(yè)的重要正極材料供應商。

在業(yè)績方面，振華新材上會稿顯示，2018年-2020年以及2021年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為26.55億元、24.28億元、10.37億元、9.87億元，實現(xiàn)凈利潤分別為6,932.11萬元、3,376.36萬元、-16,954.64萬元、7,689.23萬元，業(yè)績波動較大。

振華新材表示，2020年度，受新冠疫情爆發(fā)帶來部分訂單執(zhí)行推遲、生產(chǎn)停工損失等因素影響，公司當期營業(yè)收入未達到盈虧平衡點，凈利潤出現(xiàn)虧損。2021年1-3月，隨著下游市場需求恢復、前期推遲訂單恢復執(zhí)行，公司實現(xiàn)扭虧為盈。

電池網(wǎng)注意到，三元正極材料業(yè)務為振華新材營業(yè)收入的主要構成，報告期內(nèi)占比均在85%以上。

2018年-2020年以及2021年一季度，公司三元正極材料實現(xiàn)銷售收入分別為25.34億元、23.63億元、8.86億元、9.09億元，其中公司中鎳5系產(chǎn)品銷售收入占比分別為99.97%、96.70%、91.48%、77.97%；中高鎳6系產(chǎn)品銷售收入占比分別為0.01%、2.53%、1.89%、0.48%；高鎳8系產(chǎn)品銷售收入占比分別為0.02%、0.77%、6.27%、21.55%。

毛利率相對較高的高鎳8系NCM三元材料銷售占比提升，是振華新材2021年1-3月毛利率上升的主要原因。公司高鎳8系NCM三元材料于2018年向客戶送樣，2019年開始批量供貨，2019年、2020年、2021年1-3月分別實現(xiàn)銷量113.56噸、408.06噸、1,286.38噸，呈增長態(tài)勢。

此外，結合主要客戶需求計劃、2021年一季度高鎳8系NCM三元材料銷售均價及市場行情預測并謹慎測算，振華新材預計公司2021年度高鎳8系NCM三元材料實現(xiàn)銷售收入14.07至18.65億元，預計占公司2021年度主營業(yè)務收入的比例為40%左右，是公司2021年及后續(xù)年度營業(yè)收入持續(xù)增長的重要保障。