圖片來(lái)源：比亞迪儲(chǔ)能

伴隨著歐洲能源危機(jī)以及國(guó)內(nèi)強(qiáng)制配儲(chǔ)的政策驅(qū)動(dòng)，儲(chǔ)能行業(yè)從2022年一路升溫，更是在今年愈發(fā)火爆，成為名副其實(shí)的“明星賽道”。面對(duì)這樣的趨勢(shì)風(fēng)口，自然使得大批企業(yè)以及資本爭(zhēng)先恐后的進(jìn)入，試圖在行業(yè)高速發(fā)展期搶占先機(jī)。

不過(guò)，儲(chǔ)能行業(yè)的發(fā)展并沒(méi)有預(yù)想中的那么美好，從“行業(yè)升溫”到進(jìn)入“廝殺階段”也僅僅只有短短兩年的時(shí)間，行業(yè)拐點(diǎn)轉(zhuǎn)眼就到。

顯而易見(jiàn)的是，儲(chǔ)能行業(yè)野蠻生長(zhǎng)周期已過(guò)，大規(guī)模洗牌已無(wú)法避免，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境對(duì)于技術(shù)薄弱、成立時(shí)間短、公司規(guī)模較小的企業(yè)而言，愈發(fā)不友好。

一哄而上，儲(chǔ)能安全誰(shuí)來(lái)兜底？

作為構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的關(guān)鍵支撐，儲(chǔ)能在能源存儲(chǔ)與平衡、電網(wǎng)調(diào)度、可再生能源利用等領(lǐng)域發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，因此儲(chǔ)能賽道的火熱，與政策所驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)需求有很大關(guān)系。

在市場(chǎng)整體處于供不應(yīng)求的情況下，近年來(lái)，包括寧德時(shí)代、比亞迪、億緯鋰能等在內(nèi)的老牌電池企業(yè)，以及海辰儲(chǔ)能、楚能新能源等儲(chǔ)能生力軍均開(kāi)始圍繞儲(chǔ)能電池大幅擴(kuò)產(chǎn)，提振了儲(chǔ)能領(lǐng)域的投資熱情。不過(guò)，由于2021-2022年期間頭部電池企業(yè)已基本完成主要產(chǎn)能布局，從整體投資企業(yè)來(lái)看，今年積極投資擴(kuò)產(chǎn)的主體多為此前尚未進(jìn)行產(chǎn)能布局的二三線電池企業(yè)以及新入局玩家。

隨著儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，儲(chǔ)能電池正成為各路企業(yè)的“必爭(zhēng)之地”。據(jù)研究機(jī)構(gòu)EVTank、伊維經(jīng)濟(jì)研究院聯(lián)合中國(guó)電池產(chǎn)業(yè)研究院共同發(fā)布的《中國(guó)儲(chǔ)能電池行業(yè)發(fā)展白皮書(shū)（2023年）》數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，全球儲(chǔ)能電池出貨量達(dá)到110.2GWh，同比增長(zhǎng)73.4%，其中中國(guó)儲(chǔ)能電池出貨量為101.4GWh，占全球儲(chǔ)能電池出貨量的92%。

儲(chǔ)能賽道的巨大前景以及多重利好之下，有著越來(lái)越多的新玩家涌入，且新增數(shù)量驚人。據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，在2022年之前，歷年儲(chǔ)能行業(yè)新成立企業(yè)數(shù)量從未破萬(wàn)，而2022年新成立企業(yè)數(shù)量一舉達(dá)到3.8萬(wàn)家，且今年新成立企業(yè)會(huì)更多，火熱程度可見(jiàn)一斑。

正因如此，在儲(chǔ)能企業(yè)蜂擁而至、資本強(qiáng)勢(shì)注入的背景下，產(chǎn)業(yè)資源集中涌入電池賽道，產(chǎn)能過(guò)剩現(xiàn)象愈發(fā)明顯。值得注意的是，新投項(xiàng)目當(dāng)中不乏一些跟風(fēng)者，宣稱投建產(chǎn)能一家比一家大，一旦供需關(guān)系扭轉(zhuǎn)之后，是否會(huì)迎來(lái)大洗牌？

有業(yè)內(nèi)人士表示，本輪儲(chǔ)能布局熱潮很大原因在于對(duì)儲(chǔ)能未來(lái)市場(chǎng)預(yù)期太高，導(dǎo)致部分企業(yè)在看到儲(chǔ)能在雙碳目標(biāo)中所扮演的角色后，紛紛選擇投資擴(kuò)產(chǎn)、跨界入局，沾邊的不沾邊的都在做儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，做好做不好先做了再說(shuō)，以致于行業(yè)亂象叢生，安全隱患突出。

電池網(wǎng)注意到，近期，特斯拉位于澳大利亞的儲(chǔ)能項(xiàng)目時(shí)隔兩年再次發(fā)生火災(zāi)。消息顯示，位于羅克漢普頓的博爾德庫(kù)姆電池項(xiàng)目，40個(gè)大型電池組中其中一個(gè)起火，在消防員的監(jiān)督下，電池組被允許燃燒殆盡。據(jù)了解，2021年7月底，澳大利亞另一個(gè)采用特斯拉Megapack系統(tǒng)的儲(chǔ)能項(xiàng)目也曾發(fā)生火災(zāi)，火勢(shì)持續(xù)了幾天才被熄滅。

除了大型儲(chǔ)能電站失火外，近些年戶用儲(chǔ)能也事故頻發(fā)，整體來(lái)看，海內(nèi)外儲(chǔ)能事故頻次還處于一個(gè)比較高的階段，事故原因多是由電池引起，尤其是投運(yùn)多年之后的儲(chǔ)能系統(tǒng)。而且，近些年發(fā)生事故的儲(chǔ)能項(xiàng)目所用電池也有部分來(lái)自于頭部電池企業(yè)，可見(jiàn)即便是資歷深厚的頭部企業(yè)，依然無(wú)法保證一定不出現(xiàn)問(wèn)題，更何況一些新入局企業(yè)。

圖片來(lái)源：寧德時(shí)代

近日，寧德時(shí)代首席科學(xué)家吳凱在外演講時(shí)曾表示，“新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，正成為新的增長(zhǎng)極，這幾年不但做消費(fèi)電池和汽車(chē)電池的開(kāi)始做儲(chǔ)能電池，其他行業(yè)如地產(chǎn)、家電、服裝、食品等都紛紛跨界做儲(chǔ)能。行業(yè)百花齊放是好事，但是我們也要看到一哄而上的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

由于不少跨界玩家的入局，一些缺乏核心技術(shù)、以低成本制造產(chǎn)品的企業(yè)，很有可能生產(chǎn)出低端儲(chǔ)能，甚至無(wú)法做好后期維保，一旦造成嚴(yán)重事故，容易導(dǎo)致整個(gè)儲(chǔ)能行業(yè)的發(fā)展都大幅減速。

在吳凱看來(lái)，新型儲(chǔ)能的發(fā)展，不能圖一時(shí)之利，要謀長(zhǎng)久之計(jì)。

舉個(gè)例子，今年已經(jīng)有多家上市公司跨界儲(chǔ)能電池之路“夭折”，包括一些中小企業(yè)日子也并不好過(guò)，倘若這些公司逐漸退場(chǎng)，已經(jīng)實(shí)際搭載應(yīng)用的儲(chǔ)能產(chǎn)品，安全問(wèn)題誰(shuí)來(lái)兜底？

價(jià)格內(nèi)卷，行業(yè)生態(tài)如何維護(hù)？

從古至今，行業(yè)內(nèi)卷最典型的特征之一就是“價(jià)格戰(zhàn)”，不管哪個(gè)行業(yè)都是如此，只要便宜就一定有市場(chǎng)。因此從今年以來(lái)，儲(chǔ)能行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，其中不乏很多即便虧本也要搶訂單的企業(yè)，主打低價(jià)策略。

電池網(wǎng)注意到，從去年開(kāi)始，儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)價(jià)格便開(kāi)始持續(xù)走低。公開(kāi)競(jìng)標(biāo)公告顯示，2022年年初，儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)價(jià)格高峰曾達(dá)到1.72元/Wh，到年底則降至1.5元/Wh左右，進(jìn)入2023年更是逐月下跌。

據(jù)了解，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)高度看中企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，因此部分企業(yè)寧愿報(bào)價(jià)接近成本價(jià)格，或者低于成本價(jià)格也要搶訂單，否則在后期的競(jìng)標(biāo)的過(guò)程中更加沒(méi)有優(yōu)勢(shì)。例如，在中國(guó)能建2023年度磷酸鐵鋰電池儲(chǔ)能系統(tǒng)集采項(xiàng)目中，比亞迪分別在0.5C和0.25C標(biāo)段報(bào)了0.996元/Wh和0.886元/Wh的最低價(jià)。

有分析認(rèn)為，之所以給出最低價(jià)，或許是比亞迪此前儲(chǔ)能業(yè)務(wù)重心主要放在海外，低價(jià)競(jìng)標(biāo)是比亞迪發(fā)力國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)的信號(hào)。

據(jù)國(guó)金證劵研報(bào)顯示，今年10月份國(guó)內(nèi)鋰電池儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)項(xiàng)目合計(jì)1127MWh，中標(biāo)項(xiàng)目主要為大型能源企業(yè)集采和共享儲(chǔ)能項(xiàng)目，同時(shí)也有少量風(fēng)光配儲(chǔ)項(xiàng)目定標(biāo)。1-10月國(guó)內(nèi)鋰電池儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)規(guī)模已達(dá)到29.6GWh，10月2小時(shí)儲(chǔ)能系統(tǒng)加權(quán)中標(biāo)均價(jià)0.87元/Wh，較9月均價(jià)下降0.08元/Wh。

值得一提的是，近日，國(guó)家電投2023年度儲(chǔ)能系統(tǒng)電商化采購(gòu)部分開(kāi)標(biāo)，該招標(biāo)的總采購(gòu)規(guī)模為5.2GWh，包括4.2GWh磷酸鐵鋰儲(chǔ)能系統(tǒng)和1GWh液流電池儲(chǔ)能系統(tǒng)。其中在0.5C系統(tǒng)報(bào)價(jià)中，最低價(jià)格已經(jīng)到了0.644元/Wh。

另外，儲(chǔ)能電池價(jià)格更是一降再降，根據(jù)最新招標(biāo)情況看，儲(chǔ)能電芯集采價(jià)格已經(jīng)達(dá)到0.3-0.5元/Wh的區(qū)間，趨勢(shì)正如楚能新能源董事長(zhǎng)代德明此前所言，到今年年底儲(chǔ)能電池將以不超過(guò)0.5元/Wh的價(jià)格銷(xiāo)售。

從產(chǎn)業(yè)鏈角度來(lái)看，引起儲(chǔ)能行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)的原因有多方面，一是頭部企業(yè)大幅擴(kuò)產(chǎn)、新進(jìn)玩家大幅躍進(jìn)，使得競(jìng)爭(zhēng)格局混亂，企業(yè)以低價(jià)搶奪市場(chǎng)；二是技術(shù)的不斷發(fā)展，推動(dòng)儲(chǔ)能電池的降本；三是原材料價(jià)格震蕩走低，行業(yè)整體降價(jià)也是一種必然結(jié)果。

另外，今年下半年以來(lái)，海外戶儲(chǔ)訂單開(kāi)始退步，尤其是歐洲地區(qū)。部分原因來(lái)自于歐洲整體能源價(jià)格已經(jīng)下降至俄烏沖突前的水平，同時(shí)當(dāng)?shù)卣渤雠_(tái)政策穩(wěn)定能源供應(yīng)，因此儲(chǔ)能降溫是正常現(xiàn)象。此前海內(nèi)外儲(chǔ)能企業(yè)所擴(kuò)充的產(chǎn)能無(wú)處釋放，積壓庫(kù)存也只能低價(jià)甩賣(mài)。

價(jià)格戰(zhàn)對(duì)于行業(yè)的影響是一系列的：上游供應(yīng)商在價(jià)格下跌的背景下，業(yè)績(jī)持續(xù)承壓，容易對(duì)于公司的經(jīng)營(yíng)、研發(fā)產(chǎn)生影響；而下游采購(gòu)方則會(huì)對(duì)比價(jià)格優(yōu)勢(shì)，容易忽視掉產(chǎn)品性能亦或是安全問(wèn)題。

當(dāng)然，這一輪價(jià)格戰(zhàn)所帶來(lái)的或許就是儲(chǔ)能行業(yè)的大洗牌，并且可能會(huì)加大行業(yè)內(nèi)的馬太效應(yīng)。畢竟不論什么行業(yè)，龍頭企業(yè)所具備的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、資金實(shí)力、產(chǎn)能規(guī)模是中小企業(yè)所無(wú)法持續(xù)對(duì)抗的，價(jià)格戰(zhàn)打的越久，對(duì)于大企業(yè)而言就越有利，二三線企業(yè)就越?jīng)]有精力和資金去做技術(shù)升級(jí)、產(chǎn)品迭代、擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能，使得市場(chǎng)集中度越來(lái)越高。

各路玩家瘋狂涌入，產(chǎn)品價(jià)格一跌再跌，儲(chǔ)能標(biāo)準(zhǔn)體系并不完善，疊加不可忽視的安全隱患，目前整個(gè)儲(chǔ)能行業(yè)這種內(nèi)卷的狀態(tài)，確實(shí)有所阻礙產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

大儲(chǔ)能時(shí)代，生意經(jīng)該怎么念？

據(jù)電池網(wǎng)梳理的A股鋰電池上市公司（僅中游電池制造環(huán)節(jié)公司，不包含上游材料及設(shè)備領(lǐng)域公司）2023年前三季度業(yè)績(jī)情況來(lái)看，統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的31家上市公司營(yíng)收總和為1.04萬(wàn)億元，凈利潤(rùn)總和為719.66億元，12家實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與凈利雙增長(zhǎng)。

不容忽視的是，統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的鋰電池上市公司中，前三季度營(yíng)業(yè)收入同比正增長(zhǎng)的僅有17家，占比約54.84%；增幅最高的為比亞迪，達(dá)57.75%。

總體來(lái)看，今年以來(lái)，動(dòng)力電池與儲(chǔ)能電池需求雖然依舊保持增長(zhǎng)，但增速已放緩，而消費(fèi)類(lèi)及小動(dòng)力電池領(lǐng)域因前期持續(xù)去庫(kù)存，需求未見(jiàn)明顯修復(fù)，疊加前述三類(lèi)電池市場(chǎng)均存在不同程度的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)情況，以及上游原材料價(jià)格大幅波動(dòng)等多因素糅雜之下，鋰電池上市公司整體業(yè)績(jī)承壓。

當(dāng)然，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)正在迎來(lái)大爆發(fā)，以鋰電池為代表的電化學(xué)儲(chǔ)能將在儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)中占據(jù)主要地位，這已是一個(gè)確定性事件。有業(yè)內(nèi)人士表示，儲(chǔ)能行業(yè)的現(xiàn)狀跟當(dāng)年的鋼鐵、光伏等領(lǐng)域如出一轍，行業(yè)利好催生產(chǎn)能過(guò)剩，價(jià)格戰(zhàn)更是無(wú)法避免。

據(jù)EVTank預(yù)計(jì)，2023年和2026年全球動(dòng)力（儲(chǔ)能）電池的需求量將分別為1096.5GWh和2614.6GWh，全行業(yè)的名義產(chǎn)能利用率將從2023年的46.0%下降到2026年的38.8%。EVTank表示，隨著行業(yè)產(chǎn)能的快速擴(kuò)張，整個(gè)動(dòng)力（儲(chǔ)能）電池行業(yè)的產(chǎn)能利用率指標(biāo)堪憂。

近日，就鋰電池行業(yè)拐點(diǎn)，億緯鋰能在接待機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，從今年三季度開(kāi)始，預(yù)計(jì)第四季度，鋰電池行業(yè)達(dá)到更加理性和良性的發(fā)展階段?？傮w來(lái)看，行業(yè)分化今年就會(huì)到來(lái)，好的會(huì)更好，不能盈利的企業(yè)可能將面臨更加艱難的處境，無(wú)法取得盈利的企業(yè)，其存在價(jià)值會(huì)持續(xù)下降。當(dāng)前階段，電池企業(yè)需要做到高質(zhì)量發(fā)展，去拼技術(shù)、拼質(zhì)量、拼效率、拼數(shù)字化，這才是良性的發(fā)展方式。

至于價(jià)格戰(zhàn)，任何一個(gè)行業(yè)都無(wú)法避免，如果哪家企業(yè)在不犧牲產(chǎn)品品質(zhì)的前提下實(shí)現(xiàn)降本增效，那對(duì)于行業(yè)的發(fā)展其實(shí)是有推動(dòng)作用的；但如果是無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，寧愿犧牲產(chǎn)品性能品質(zhì)也要搶訂單，那也經(jīng)不起時(shí)間的考驗(yàn)，尤其是儲(chǔ)能并不是一次性產(chǎn)品，需要長(zhǎng)時(shí)間運(yùn)行維護(hù)，與安全性所掛鉤，也與企業(yè)名譽(yù)息息相關(guān)。

關(guān)于儲(chǔ)能市場(chǎng)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，億緯鋰能認(rèn)為，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)一定是有的，但僅存在于部分企業(yè)之中，只會(huì)降價(jià)而不具備產(chǎn)品、技術(shù)持續(xù)迭代能力的公司，無(wú)法長(zhǎng)久躋身更好的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中去。寧德時(shí)代也曾回應(yīng)，目前國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)存在一些低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的情況，公司依靠產(chǎn)品本身的性能和品質(zhì)參與競(jìng)爭(zhēng)，而非低價(jià)策略。

有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)已有數(shù)十個(gè)省市相繼公布儲(chǔ)能發(fā)展規(guī)劃，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)正處于從應(yīng)用初期走向規(guī)?；瘧?yīng)用的關(guān)鍵期，其中電化學(xué)儲(chǔ)能發(fā)展空間巨大，也在一定程度上刺激了產(chǎn)業(yè)鏈上下游加快布局相關(guān)產(chǎn)業(yè)。不過(guò)，就目前國(guó)內(nèi)應(yīng)用場(chǎng)景來(lái)看，大多還停留在強(qiáng)制配儲(chǔ)的階段，配而不用、利用率不高的情況較為顯著。

11月22日，為規(guī)范新型儲(chǔ)能并網(wǎng)接入管理，優(yōu)化調(diào)度運(yùn)行機(jī)制，充分發(fā)揮新型儲(chǔ)能作用，支撐新型能源體系和新型電力系統(tǒng)建設(shè)，國(guó)家能源局組織起草了《關(guān)于促進(jìn)新型儲(chǔ)能并網(wǎng)和調(diào)度運(yùn)用的通知（征求意見(jiàn)稿）》，并向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。其中包括加強(qiáng)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目管理、做好新型儲(chǔ)能并網(wǎng)服務(wù)、以市場(chǎng)化方式促進(jìn)新型儲(chǔ)能調(diào)用等。

而海外市場(chǎng)方面，雖然戶儲(chǔ)訂單開(kāi)始降溫，但能源危機(jī)所引起的巨大需求回落是正?，F(xiàn)象，在工商業(yè)儲(chǔ)能以及大儲(chǔ)方面，海外市場(chǎng)需求依舊不減，近期，寧德時(shí)代、瑞浦蘭鈞、海辰儲(chǔ)能、南都電源等企業(yè)都相繼宣布獲得海外市場(chǎng)大額儲(chǔ)能訂單。

國(guó)金證券日前研報(bào)分析，儲(chǔ)能在越來(lái)越多地區(qū)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)性，同時(shí)國(guó)內(nèi)對(duì)于新能源配儲(chǔ)的要求和比例持續(xù)提升，歐洲對(duì)于大儲(chǔ)政策支持力度的增強(qiáng)，中美關(guān)系的邊際改善，有望推動(dòng)明年大儲(chǔ)及用戶側(cè)儲(chǔ)能的快速發(fā)展。

億緯鋰能預(yù)測(cè)，2024年，儲(chǔ)能行業(yè)的增速預(yù)計(jì)會(huì)加快，因?yàn)殡姵貎r(jià)格下降到目前位置，已經(jīng)具備較好的經(jīng)濟(jì)性，海外市場(chǎng)對(duì)于儲(chǔ)能的需求預(yù)期還會(huì)保持較高的增長(zhǎng)。

巨頭扎堆入局，大儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)生意經(jīng)該怎么念？針對(duì)這一熱點(diǎn)話題，2023年12月4日-7日，ABEC 2023 |第10屆中國(guó)（深圳）電池新能源產(chǎn)業(yè)國(guó)際高峰論壇將特設(shè)專(zhuān)場(chǎng)主題演講，屆時(shí)，將有來(lái)自海內(nèi)外電池新能源上中下游全產(chǎn)業(yè)鏈的礦產(chǎn)資源、正負(fù)極材料、電解液及溶劑、隔膜、銅箔鋁箔、結(jié)構(gòu)件，鋰電池、鈉電池、燃料電池、固態(tài)電池等電池制造商、充電換電、半導(dǎo)體及芯片、新能源車(chē)廠、儲(chǔ)能等行業(yè)的企業(yè)家、專(zhuān)家、教授、知名投資人、主流媒體以及政府機(jī)構(gòu)等600+嘉賓出席盛會(huì)，掀起頭腦風(fēng)暴，點(diǎn)亮思維。截至目前，ABEC 2023丨第10屆電池“達(dá)沃斯”論壇最新參會(huì)名錄已經(jīng)公布，論壇演講嘉賓陣容與最新日程也已更新。

結(jié)語(yǔ)：

儲(chǔ)能一詞，近兩年出現(xiàn)的確實(shí)太高頻了，以至于大批跨界玩家進(jìn)入，發(fā)展速度有些超出預(yù)期，甚至已經(jīng)透支未來(lái)需求。

EVTank分析，鋰電池行業(yè)總體產(chǎn)能過(guò)剩仍然是結(jié)構(gòu)性的問(wèn)題，且隨著動(dòng)力（儲(chǔ)能）電池行業(yè)的逐步成熟，競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，部分企業(yè)將被淘汰出局或者終止部分規(guī)劃產(chǎn)能，從而使得整個(gè)動(dòng)力（儲(chǔ)能）電池行業(yè)的供需處于動(dòng)態(tài)平衡的狀態(tài)。另外，從電力行業(yè)“五大六小”的招標(biāo)公告來(lái)看，目前行業(yè)逐漸重視儲(chǔ)能的安全性，尤其是對(duì)于電芯產(chǎn)品都給出了明確的性能要求。

儲(chǔ)能的未來(lái)與新型電力系統(tǒng)密不可分，未來(lái)，技術(shù)升級(jí)、長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能、安全穩(wěn)定等要素也將成為儲(chǔ)能市場(chǎng)的關(guān)鍵發(fā)展方向，接下來(lái)的洗牌期將極為殘酷，潮水退去之后，便知誰(shuí)在裸泳。