“國家能源局發(fā)布《光伏電站項目管理暫行辦法》后，將光伏電站的核準制改為備案制，由省級主管部門對光伏項目實施備案管理，簡化了光伏電站的審批流程和審批程序，這明顯有利于提高我國光伏電站的建設(shè)速度?！睍r璟麗說。

　　政策對光伏產(chǎn)業(yè)的推動的確顯而易見。目前，我國分布式發(fā)電做得比較好的地方也都與當(dāng)?shù)爻雠_的分布式光伏發(fā)電的支持政策有關(guān)，廣東對光伏沒有全省的地方性支持政策，所以從今年上半年來看，其新增的分布式裝機的規(guī)模僅是2萬千瓦，跌出10名以外。

　　“近兩年，中央有關(guān)部門出臺的支持光伏發(fā)電政策，尤其是分布式光伏發(fā)電的主要政策就有34項，涵蓋了整個產(chǎn)業(yè)發(fā)展的上中下游各個環(huán)節(jié)，包括其他相應(yīng)的配套措施。”時璟麗說，總結(jié)來看，促進分布式光伏市場發(fā)展的主要政策，主要在6個方面，包括戰(zhàn)略規(guī)劃和項目管理、并網(wǎng)、價格財稅、融資政策、商業(yè)模式和擴大市場方面的政策。

　　由于前期投資大，回收期長，光伏政策中最受關(guān)注的還是光伏補貼政策。2013年8月，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于發(fā)揮價格杠桿作用促進光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》，明確分布式光伏發(fā)電項目的補貼標準為0.42元/千瓦時(含稅)。其中，對于光伏電站的補貼辦法是：將全國分為三類太陽能資源區(qū)，相應(yīng)制定光伏電站標桿上網(wǎng)電價，I類資源區(qū)上網(wǎng)電價0.9元/千瓦時，II類資源區(qū)上網(wǎng)電價0.95元/千瓦時，III類資源區(qū)上網(wǎng)電價為1.0/千瓦時，光伏電站標桿上網(wǎng)電價高出當(dāng)?shù)厝济簷C組標桿上網(wǎng)電價(含脫硫等環(huán)保電價)的部分，通過可再生能源發(fā)展基金予以補貼。

　　對于分布式光伏發(fā)電實行按照全電量補貼的政策，電價補貼標準為0.422元/千瓦時(含稅)。其中，分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)自用有余上網(wǎng)的電量，由電網(wǎng)企業(yè)按照當(dāng)?shù)厝济簷C組標桿上網(wǎng)電價收購。

　　此外，還有一些地方性支持政策也給處于寒冬的光伏企業(yè)注入了一針興奮劑，巨額投資潮隨即洶涌而來。對此王勃華表示：“任何市場都不可能無休止地擴大規(guī)模。市場是非常重要的資源，是不能隨便透支的，應(yīng)該統(tǒng)籌發(fā)展。光伏產(chǎn)品一用就是20年、25年，使用周期比較長，這就應(yīng)該防止提前消費?！?/p>

　　此前，國家能源局原局長張國寶也在公開場合多次強調(diào)：新能源發(fā)展如果靠補貼就“甭想做大了”，甚至是“做死了”。他認為我國光伏產(chǎn)業(yè)應(yīng)該在機制上引入競爭，鼓勵創(chuàng)新方式降低成本，逐漸減少補貼，最終做到不要補貼，與燃煤發(fā)電有一定的競爭可比性。

　　融資難是最大痛點

　　史玉柱成立了一個名為綠巨人的公司，重點投資光伏業(yè);江蘇曠達以9000萬元收購了青海力諾太陽能公司100%股權(quán)，正式發(fā)力光伏;華北高速與金保利新能源共同投資4.5億元，收購位于江蘇徐州豐縣的23.8MW已并網(wǎng)生態(tài)農(nóng)業(yè)光伏發(fā)電項目的全部股權(quán)……近年來，光伏行業(yè)的投資并購越來越惹人眼目,越來越多的企業(yè)通過不同的途徑進入光伏行業(yè)。

　　但是不得不直視的一個現(xiàn)實問題是，光伏行業(yè)融資難的問題依然是發(fā)展中的最大痛點。

　　去年，風(fēng)光一時的天龍光電公告稱，由于公司營運資金緊張，多晶示范工廠將進行出租，租賃資金用于補充公司流動資金，可降低公司運營負擔(dān)。有財務(wù)分析專家認為，高比例股權(quán)質(zhì)押是致使其陷入困境的原因之一?！疤忑埞怆娨讶浑E落”。

　　事實上，還有多家光伏企業(yè)陷入信用債違約漩渦。*ST超日就是其中之一，公開資料顯示，該公司董事長倪開祿及其女兒倪娜將所持股份幾乎全部進行質(zhì)押融資，被質(zhì)押公司股份占總股本比例超過43%。隨著公司業(yè)績變臉，股價跳水，相關(guān)信托公司也陷于被動，*ST超日最終不得不走上破產(chǎn)重整的道路。

　　“雖然股權(quán)質(zhì)押融資成本較高，風(fēng)險較大，但光伏企業(yè)融資的渠道確實有限?！币晃还夥髽I(yè)人士告訴記者，2011年光伏行業(yè)進入寒冬，除了政策性銀行仍給予部分信貸支持外，大多數(shù)光伏企業(yè)都被商業(yè)銀行打入了“黑名單”。越是業(yè)績不佳的企業(yè)越容易遭遇抽貸危機。

　　即便在大量支持光伏行業(yè)政策出爐后，銀行并未放松對光伏行業(yè)的警惕，能夠獲新增貸款的企業(yè)少之又少，而發(fā)債或者通過市場再融資的可能性也微乎其微。進行股權(quán)質(zhì)押融資似乎成為相對可行的辦法。

　　公開資料顯示，目前多數(shù)光伏企業(yè)均涉及股權(quán)質(zhì)押融資，不少公司股權(quán)質(zhì)押占到了總股本比例的40%至50%。大股東和高管更是將所持股份幾乎全部進行質(zhì)押。

　　據(jù)企業(yè)觀察報記者了解，對于分布式光伏發(fā)電市場而言，融資困難也是現(xiàn)階段分布式電站建設(shè)遇到的難題。融資困難主要源于產(chǎn)權(quán)問題。與地面光伏電站擁有土地的使用權(quán)和電站的所有權(quán)，容易以電站為抵押換取貸款不同，開發(fā)商建設(shè)分布式光伏電站，其所使用的屋頂?shù)乃袡?quán)可能分屬幾家項目業(yè)主，也可能由一家業(yè)主所有，屋頂協(xié)議的簽署是個問題。

　　同時，分布式電站的運營期是25年，但中國企業(yè)的壽命卻大概只有10年左右。一旦企業(yè)破產(chǎn)倒閉或者換了新的業(yè)主，屋頂?shù)漠a(chǎn)權(quán)隨之更換，分布式電站是否能繼續(xù)運行下去，誰也說不清。在這種情況下，銀行不敢貿(mào)然放貸。

　　就此問題，中國能源經(jīng)濟研究院常務(wù)副院長紅煒表示：“在不包括國有企業(yè)執(zhí)行的大型國家項目融資的前提下，中國企業(yè)融資總額的95%是要靠以資產(chǎn)抵押的方式來獲取的。這種融資結(jié)構(gòu)是以傳統(tǒng)金融思維為基礎(chǔ)的，是與光伏產(chǎn)業(yè)巨大且超高速發(fā)展的需求不相適應(yīng)的?！?/p>

　　他認為，按照傳統(tǒng)金融思維，在融資行為中，以資產(chǎn)抵押為主要控制風(fēng)險方式。是以融入企業(yè)可抵押資產(chǎn)的數(shù)量性、優(yōu)質(zhì)性和流動性作為是否提供融資服務(wù)的出發(fā)點。反映在現(xiàn)實信貸行為中的結(jié)果就是，除了國家重大項目不需要擔(dān)保外，其他所有融資都需要求融入企業(yè)必須具有不少于20%的現(xiàn)金和大于80%的可抵押資產(chǎn)。

　　“但是，光伏企業(yè)可抵押資產(chǎn)規(guī)模的絕對值有限，而且光伏產(chǎn)業(yè)可抵押資產(chǎn)規(guī)模的增長遠遠落后于融資需求的增長。”因此，他認為，傳統(tǒng)金融滿足不了光伏產(chǎn)業(yè)的融資需求。一方面，在信貸市場，需要變以資產(chǎn)抵押控制風(fēng)險的思維為以項目未來收益權(quán)為出發(fā)點的思維;另一方面，在金融創(chuàng)新和資本市場，需加速網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品和股權(quán)類融資產(chǎn)品的創(chuàng)新。

　　梳理今后光伏企業(yè)可采用的融資渠道，上市平臺用股權(quán)融資、可轉(zhuǎn)債等方式，公司平臺可借助信托、產(chǎn)業(yè)基金、夾層融資、眾籌等形式，項目層面可用融資租賃、銀行貸款、項目收益?zhèn)确绞饺谫Y。

　　但遺憾的是，立體化的融資渠道也不一定就能解決全部融資難問題。目前投融資雙方之間最大的分歧是項目現(xiàn)金流的覆蓋問題，投資人主要考慮由電站質(zhì)量保證的未來收益現(xiàn)金流和國家補貼現(xiàn)金流能否覆蓋資金成本。

　　現(xiàn)實是，棄光限電一直是困擾新能源行業(yè)發(fā)展的頭號大敵。今年以來甘肅等多地光伏項目“棄光”現(xiàn)象進一步惡化，限電率從之前的50%上升到70%，嚴重時甚至達到80%。補貼拖欠1.5-2年，嚴重影響企業(yè)現(xiàn)金流，無法覆蓋項目還款本息。

　　江山控股市場發(fā)展部總經(jīng)理廉銳表示，目前光伏行業(yè)存在的兩個問題是限電和補貼不到位，究其原因是光伏電站“搶裝潮”式增長和送出通道建設(shè)緩慢之間的矛盾加劇。隨著短時間內(nèi)大規(guī)模裝機的出現(xiàn)，使得新增的發(fā)電量無法通過現(xiàn)有電網(wǎng)消納。