彭博社的專欄評論員Jonathan Weil認(rèn)為，上周特斯拉公司公布的三季度財報存在明顯粉飾。他列舉了以下主要幾點：

1.特斯拉在財報中，將非美國通用會計準(zhǔn)則（Non-GAAP）下的凈利潤位于財報首頁，顯示凈利潤為1600萬美元。事實上，依照美國通用會計準(zhǔn)則（GAAP），三季度特斯拉實現(xiàn)凈虧損3800萬美元，如此重要的結(jié)果僅位于財報第4頁。

特斯拉公司此做法明顯不符合SEC監(jiān)管要求。根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，財報中GAAP下的財務(wù)數(shù)據(jù)應(yīng)位于更為明顯的位置，因其數(shù)據(jù)的重要性高于Non-GAAP下的財務(wù)數(shù)據(jù)。

特斯拉公司發(fā)言人就這一問題拒絕回答。

GAAP是通用會計準(zhǔn)則，它基于相同的假設(shè)和標(biāo)準(zhǔn)，不同公司間可以相互比較。監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許企業(yè)披露Non-GAAP，即企業(yè)按照自己的準(zhǔn)則上報，是為了更好地反映企業(yè)實際盈利情況。例如，企業(yè)認(rèn)為一些項目與日常經(jīng)營無關(guān)，不能向投資者傳遞準(zhǔn)確的經(jīng)營信息，可以在GAAP的基礎(chǔ)上進(jìn)行調(diào)整，也就形成了Non-GAAP。

2.很多企業(yè)借Non-GAAP粉飾報表，剔除部分營業(yè)支出、管理費(fèi)用等成本費(fèi)用類項目，因此凈利潤變得更高。特斯拉也不例外，他們將為員工發(fā)放的股票薪酬剔除在外。

3.特斯拉公司Non-GAAP下的營業(yè)收入為6.03億美元，比GAAP下的營業(yè)收入高出40%。導(dǎo)致重大差別的原因是特斯拉的“回購承諾”項目。今年四月，特斯拉推出了比車貸更誘人的新營銷模式：回購承諾。CEO馬斯克表示，使用Model S車3年后，若消費(fèi)者愿意，可以將車以原價的50%返售給特斯拉公司。對于眾多質(zhì)疑電動汽車性能的消費(fèi)者而言，回購措施無疑讓他們吃了一顆定心丸。可以說，若無回購承諾，部分消費(fèi)者不會購買Model S。

根據(jù)會計準(zhǔn)則，特斯拉對帶有“回購承諾”的汽車銷售，不能直接全部確認(rèn)為銷售收入，應(yīng)將有關(guān)業(yè)務(wù)歸入租賃范疇，以租賃業(yè)務(wù)的會計處理方式入賬。因此，特斯拉大致的會計處理為：每賣出一部“回購承諾”的Model S車，特斯拉在資產(chǎn)項下記入“現(xiàn)金”，同時，確認(rèn)部分“銷售收入”（攤銷至36個月），在負(fù)債項下記入“遞延收益”；對于賣出的成本，資產(chǎn)項下貸記“存貨”（存貨減少），同時，資產(chǎn)項下記入“汽車經(jīng)營性租賃（operating lease vehicles）”，確認(rèn)部分“銷售成本”。

對比下，如果沒有“回購承諾”，特斯拉大致的會計處理為：每賣出一部Model S車，特斯拉在資產(chǎn)項下記入“現(xiàn)金”，同時，確認(rèn)“銷售收入”；對于賣出的成本，資產(chǎn)項下貸記“存貨”（存貨減少），同時，確認(rèn)“銷售成本”。

然而，當(dāng)特斯拉采用自己的準(zhǔn)則Non-GAAP，將上述租賃業(yè)務(wù)“遞延收益”轉(zhuǎn)為“銷售收入”時，就出現(xiàn)了問題。今年四月，特斯拉才推出的這一項目，若非回購承諾，有一部分消費(fèi)者根本不會購買Model S，因此銷售收入與此前季度的銷售收入可比性很差。更重要的是，特斯拉于Non-GAAP下將其歸入銷售收入，也即假定，三年后沒有人會真正要求他們回購Model S汽車，這顯然是非常不現(xiàn)實的，特別是考慮到近期Model S頻繁起火出事。

今日，美國股市再創(chuàng)新高，特斯拉股價下跌1.56%，收于135.45美元。