2015年一開年，小米雷軍登臺將成為臺灣科技圈的盛事。在光彩背后，其實小米可能已經(jīng)得了三星病。

小米科技CEO雷軍有一句名言，“站在風(fēng)口上，連豬都會飛?！?/p>

雷軍變成自己口中的“飛天豬”。高調(diào)、大動作不輸狂妄的阿里巴巴創(chuàng)辦人馬云。

2014 年末倒數(shù)時刻 12 月 29 日，44 歲的雷軍在微博上宣布完成新一輪 11 億美元的融資。小米估值高達 450 億美元，這個數(shù)字超越紅透半邊天的 Uber，超過京東 330 億美元的市值。小米趕在 2014 年結(jié)束前，成了中國媒體眼中，BAT（百度、阿里、騰訊）之后，中國第四大網(wǎng)絡(luò)公司，而且是同時握有軟件和硬件的第四大網(wǎng)絡(luò)公司。

根據(jù) Gartner 全球智能手機銷售量排行，2014 年第三季，小米進入前四，超越了聯(lián)想，只差華為一％，遠遠把臺灣宏達電甩在身后。加上雷軍之前入股中國家電品牌美的，既想做家電（空氣清凈機、豆?jié){機……），和特斯拉CEO馬斯克見面，又想推“米斯拉”電動車，天使投資人性格，一出手就投了 23 家軟硬件公司，軟硬通吃。

飛速擴張的背后，會不會是一場快速倒塌的沙塔？連最常捧小米的中國媒體，也不免擔(dān)心起雷軍大動作多角化登頂，就是小米危機的開始。

利潤率不成比例

危機在“450億美元的估值，只有1.3%的利潤率”。

攤開之前小米科技入股美的所露出的財報。小米營收265億人民幣，獲利3.47億人民幣，資產(chǎn)64 億，總負債達60 億，利潤率1.3%。

小米科技自許為網(wǎng)絡(luò)公司，估值高達450億美元，登上全球最高估值網(wǎng)絡(luò)新創(chuàng)公司，竟然只有1.3% 的利潤。

面對外界質(zhì)疑，小米曾對外解釋，“媒體將小米科技 2013 年利潤理解為小米集團年利潤是有誤的，因為小米科技只是小米旗下公司之一”。另也有人指出，此低利潤率數(shù)字，是沒算進小米境外公司的獲利，否則不只 1.3%。《華爾街日報》日前報導(dǎo)，根據(jù)小米內(nèi)部文件，小米獲利率約 10%，但未獲官方證實。但即使是 10%，仍遠遠低于阿里巴巴的四成，騰訊的三成。

三星創(chuàng)辦人李建熙曾以，“越接近山頂，風(fēng)愈是狂吹”鞭策三星人，卻意外寫實描繪了三星電子如今智能手機登頂（全球智能手機龍頭）的同時，陷入獲利難題，財報難看。那陣狂風(fēng)的源頭之一，就是中國智能手機掀起的低價浴血戰(zhàn)。

小米正在得三星病？

這陣狂風(fēng)也吹向小米，像七傷拳般開始傷到自己。根據(jù) Strategy Analytics 統(tǒng)計，中國龐大機海已占全球智能手機市場的 38％，是智能手機前兩名，三星和蘋果的總和。