由于當(dāng)前市場低壓類產(chǎn)品競爭激烈導(dǎo)致毛利率下滑以及政府補(bǔ)助確認(rèn)的遞延收益大幅減少,公司上半年業(yè)績同比略有下滑。

公司送樣的DC3.7V8.5Ah型聚酰亞胺(PI)隔膜鎳鈷錳鋰離子單體電池,聚酰亞胺(PI)隔膜將4C循環(huán)提升到750%,超過7500次,且容量保持在70%以上,我們認(rèn)為高能量密度和高功率密度的電池是人類尋找的一個方向,這種隔膜將使電池行業(yè)發(fā)生根本性變化將是一種必然,但能否產(chǎn)業(yè)化,時間仍然不能確定,未來在動力電池及儲能電站方面將會有廣泛的應(yīng)用。

聚酰亞胺纖維主要在濾料方面的使用仍然沒有明顯的變化,主要原因還是我們之前分析的,環(huán)保政策力度偏弱與應(yīng)用行業(yè)的盈利狀況不佳等原因,對于這一塊只能期待環(huán)保政策加碼。

聚酰亞胺服用方面,由于這種材料本身的特性具有阻燃、保暖、不吸潮和原生性遠(yuǎn)紅外功能(該功能得到相關(guān)機(jī)構(gòu)驗證并出具檢測證明),我們認(rèn)為在民用服飾方面仍有廣泛的應(yīng)用,包括保健產(chǎn)品(如護(hù)膝、襪子等)、戶外裝備(沖鋒衣褲等)、家居用品(床上的毛毯,主打保暖+阻燃,在高端酒店、高層用戶有需求)等。我們最看好保健產(chǎn)品的廣泛應(yīng)用,一是因為價格市場可以接受,二是因為我國冬季大部地區(qū)比較寒冷和潮濕,三是因為我國老齡化逐年加重,發(fā)揮遠(yuǎn)紅外,改善微循環(huán)的功能將是老年人的福音。

對于公司的看法,我們依然覺得短期內(nèi)難以見到業(yè)績,跟進(jìn)公司的項目,只要發(fā)生趨勢性的變化,則是買入的最佳良機(jī),預(yù)計2013年EPS是0.08元左右,估值偏高,但我們認(rèn)為聚酰亞胺服用方面的應(yīng)用可能會很快,暫時給予“增持”評級。