近日,我們參加了由中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會舉辦的鋰產業(yè)報告會,與出席會議的鋰礦、鹵水,以及下游應用企業(yè)代表共同探討鋰行業(yè)發(fā)展前景,得到如下主要結論:1、全球鋰資源供給穩(wěn)步增長,短期出現(xiàn)產量大幅增加的可能性不大;2、海外巨頭提價預期、原料成本推動下鋰鹽價格上漲趨勢不變;3、國內碳酸鋰需求旺盛,進口量創(chuàng)歷史新高;4、鋰離子電池需求拉動顯著,小型鋰電仍是主體,中小型鋰電已啟動,純電動汽車實現(xiàn)突破。

點評:

海外巨頭提價提振國內鋰市場。SQM、FMC和洛克伍德三家公司產能及產量約占全球60%以上,對國內鋰鹽市場有著舉足輕重的影響。2012年洛克伍德和FMC兩大巨頭先后對基礎鋰鹽和金屬鋰等深加工產品提價,迫使全球鋰價持續(xù)上漲。另一鋰資源巨頭泰利森供應了國內70%的鋰精礦,銷售價格從年初280美元/噸上漲至年底的350美元/噸,從成本上推動國內鋰加工企業(yè)提價。

2012年國內鋰鹽價格持續(xù)上行,年初工業(yè)級碳酸鋰價格為3.5萬元/噸,截止至12月底價格上漲至4.0萬元/噸,漲幅14%;電池級碳酸鋰價格同期由3.7-3.9萬元/噸上漲至4.2-4.4萬元/噸,漲幅13%。 泰利森已經宣布2013年上半年鋰精礦上漲10-15%,關于下半年的價格談判馬上就要開始,仍有上漲預期。此外,每年的5、6月份也是洛克伍德和FMC提價窗口期,因此我們認為2013年鋰鹽價格仍將上行。

全球鋰產量小幅增加。2012年鹵水三巨頭僅SQM一家碳酸鋰及其衍生物產量增長17%,達到4.75萬噸;FMC產量反而下降9%,為2萬噸;洛克伍德持平。中國碳酸鋰產量增長最快,從2.91萬噸增長至3.50萬噸,漲幅近20%。值得注意的是,中國單水氫氧化鋰產量大幅增長29%,主要是其應用突破原有以潤滑脂為主的局面,開始應用于六氟磷酸鋰的制備。

國內電池材料對碳酸鋰需求旺盛,進口量大增。2012年國內鋰離子電池正極材料產量增長20%,合計6.1萬噸,其中鈷酸鋰3.5萬噸、鎳鈷錳酸鋰1.5萬噸、錳酸鋰0.6萬噸、磷酸鐵鋰0.5萬噸。國內電池材料廠商對碳酸鋰需求大增,碳酸鋰進口首次突破1萬噸,達到1.36萬噸,同比增長65%。此外,國內磷酸鐵鋰進口量超過1000噸,2011年進口400噸,反應巨大產出缺口。

電池領域拉動鋰消費。2012年全球對鋰的需求量約為17萬噸碳酸鋰當量,同比增長約13%,包括碳酸鋰、氫氧化鋰、金屬鋰及鋰精礦,其中中國需求約為7萬噸。我國電池級碳酸鋰的產量約為1.5萬噸,部分電池材料企業(yè)也利用工業(yè)級碳酸鋰或進口的碳酸鋰生產電池材料。 小型鋰電目前仍是拉動鋰消費快速增長的主要力量。受益于智能手機和平板電腦需求旺盛,鋰電池產量大幅增長,此外鋰電池碳酸鋰單耗也在增長。一般來說,傳統(tǒng)手機只需要1000mAH左右的鋰電池容量,智能手機則需要2000mAH,平板電腦需要2-3個4000mAH的鋰電池,碳酸鋰添加量隨之大幅增加。

中小型動力電池已啟動。在電動自行車領域,鋰電池取代鉛酸電池已成趨勢。鋰電池比鉛酸電池容量高、重量輕、壽命長。目前鉛酸電池價格為150-200美元每千瓦時,鋰電池價格約為600-700美元每千瓦時,但是壽命是鉛酸的3倍以上,因此從整個電池使用壽命周期來看,兩者電池價格已經打平,未來隨著鋰電池價格進一步下降,鋰電替代步伐會進一步加快。

Tesla高調進入大眾視野,重振純電動汽車市場熱情。Tesla定位高端,其超高性能一改大眾對純電動汽車的印象,一季度首次實現(xiàn)盈利銷售4900輛,超預期9%;上調13年銷售目標5%至21000輛;全球Models S 年需求量超過30000輛。同時,2013年一季度雪佛蘭沃藍達和日產聆風也業(yè)績不俗,分別實現(xiàn)銷量4421輛和3695輛。國內方面,據(jù)中汽協(xié)會不完全統(tǒng)計,2013年一季度銷售純電動汽車2874輛,同比增長57%,實現(xiàn)較快增長。按照每輛純電動汽車50公斤碳酸鋰消耗計算,全球純電動汽車產量達到40萬輛就能拉動鋰需求10%,對鋰鹽價格將有明顯提振作用。

不確定性。純電動汽車推廣速度不及預期;全球鋰資源開發(fā)進展快于預期;國內新能源汽車補貼不達效果。