報告摘要：

電力設(shè)備新能源指數(shù)一周表現(xiàn)：上周電力設(shè)備新能源指數(shù)總體上漲3.02%。從長期來看，維持優(yōu)于大勢評級。

光伏：從政策面來看，國家市場監(jiān)管著力新能源并網(wǎng)消納和全額收購，可再生能源就近消納積極推進市場化進程，同時光伏扶貧政策推出為光伏產(chǎn)業(yè)帶來新動力。當(dāng)前制約行業(yè)發(fā)展最主要不利因素仍是限電問題，推薦限電不嚴(yán)重地區(qū)電站比例大的公司和分布式光伏。推薦東方日升、中天科技、曠達科技。 

新能源電池：儲能市場正在興起，將列入可再生能源十三五規(guī)劃， 儲能相關(guān)政策正在陸續(xù)推出，要求推進重點關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)，大力發(fā)展儲能和電動汽車應(yīng)用新模式。我們繼續(xù)看好新能源電池板塊。今年最看好鉛炭電池路線，重點推薦南都電源、圣陽股份。

風(fēng)電：風(fēng)電的棄風(fēng)限電問題仍然嚴(yán)峻，因此要求穩(wěn)步發(fā)展風(fēng)電， 推動“三北”地區(qū)風(fēng)電健康發(fā)展，鼓勵東中部和南部地區(qū)風(fēng)電加快發(fā)展。重點研究解決制約海上風(fēng)電發(fā)展的技術(shù)瓶頸和體制障礙， 發(fā)展沿海風(fēng)電，關(guān)注海上風(fēng)塔龍頭天順風(fēng)能。

核電：核電走出去持續(xù)推進。核電新批項目、核電出口、“一路一帶”、內(nèi)陸核電啟動預(yù)期等等利好仍在，從中長期看市場良好，我們認為核電板塊仍可重點關(guān)注。建議關(guān)注江蘇神通、中核科技。

配網(wǎng)：電改將獲突破，售電企業(yè)獲得電力銷售電量，電網(wǎng)企業(yè)將告別雙重壟斷。十三五期間規(guī)劃配網(wǎng)投資兩萬億，農(nóng)網(wǎng)7000億升級改造計劃出臺；分布式能源和用電可靠性都需要堅強的配網(wǎng)農(nóng)網(wǎng)，輸配電價的實行也利于電網(wǎng)公司建設(shè)配網(wǎng)。建議重點關(guān)注北京科銳、雙杰電氣、國電南瑞。電改明確了逐步放開售電業(yè)務(wù)， 最利好向綜合售電用電轉(zhuǎn)型的電力設(shè)備公司。建議重點關(guān)注中恒電氣、新聯(lián)電子、積成電子、四方股份、金智科技、炬華科技。

特高壓：電改推進縮減電網(wǎng)利潤空間，國網(wǎng)將逐步過渡到輸電環(huán)節(jié)獲取利潤，提升資產(chǎn)規(guī)模計入成本獲取利潤是維持利潤規(guī)模有效途徑。我們認為特高壓建設(shè)已經(jīng)進入建設(shè)高潮，十三五期間規(guī)模建設(shè)將成為常態(tài)。持續(xù)關(guān)注特高壓板塊，重點關(guān)注許繼電氣、特變電工、平高電氣、國電南瑞。

風(fēng)險提示：（1）行業(yè)政策執(zhí)行不到位；（2）公司業(yè)績風(fēng)險。