新能源：日本、英國搶裝，光伏價(jià)格轉(zhuǎn)暖。光伏：受益于日本、英國等國家的搶裝，加上去年庫存清理完畢之后的補(bǔ)庫存效應(yīng)，1 月份開始，光伏價(jià)格上漲，多晶硅-組件價(jià)格上漲10-20%，受益于價(jià)格上漲，東方日升、向日葵等組件企業(yè)扭虧為盈，超出市場預(yù)期；風(fēng)能：由于12 年的低基數(shù)效應(yīng)，13 年風(fēng)電裝機(jī)有上升趨勢，風(fēng)電企業(yè)弱勢復(fù)蘇，業(yè)績同比出現(xiàn)較大增長，但絕對量依然維持低位；鋰電池：消費(fèi)電子維持較為穩(wěn)定的增速，電動汽車超過100%的增長，鋰電池行業(yè)快速發(fā)展，國內(nèi)材料企業(yè)受益明顯，新宙邦、杉杉股份鋰電業(yè)務(wù)業(yè)績增長快速。

電力設(shè)備：細(xì)分市場特高壓、配電網(wǎng)和智能化局部有亮點(diǎn)。一次設(shè)備盈利能力持續(xù)改善，盈利能力仍將處于低位；二次設(shè)備受益智能變電站推廣和智能化投資加大，后續(xù)有望繼續(xù)提升，龍頭公司保持較快增長；電源設(shè)備受火電投資下滑影響，排產(chǎn)量和訂單同比下滑，雖然燃汽輪機(jī)和水電訂單有所上升，但難以抵消火電下滑，電源設(shè)備龍頭增速維持低位。細(xì)分市場特高壓、配電網(wǎng)和智能化領(lǐng)域等局部領(lǐng)域有亮點(diǎn)。

投資建議：

政策推動國內(nèi)市場大發(fā)展，上網(wǎng)電價(jià)有望上調(diào)，應(yīng)用端受益最為明顯，推薦逆變器龍頭陽光電源與電站龍頭特變電工；

新能源汽車放量，消費(fèi)電子穩(wěn)步增長，鋰電池材料企業(yè)值得關(guān)注，新宙邦、杉杉股份受益明顯；

電網(wǎng)投資規(guī)?；鶖?shù)較高，未來投資增速將放緩，電網(wǎng)設(shè)備投資機(jī)會將來自細(xì)分市場，特高壓、配網(wǎng)和智能化局部領(lǐng)域有亮點(diǎn)，關(guān)注國電南瑞、思源電氣、正泰電器。