三季度，狂飆的鋰電池行業(yè)隨著需求下降進(jìn)入調(diào)整期，而一些A股公司業(yè)績不降反升，成為行業(yè)分化的受益者。

從2015年開始，鋰電池行業(yè)持續(xù)擴(kuò)容。據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)，今年上半年國內(nèi)動力電池產(chǎn)量同比增長201%。

動力電池?cái)U(kuò)容，最受益的是動力電池設(shè)備企業(yè)。先導(dǎo)智能、贏合科技和智云股份三家公司預(yù)告，前三季度凈利潤同比分別上升115%至145%、81.25%至93.07%、519.47%至547.63%。

其中，先導(dǎo)智能稱，行業(yè)市場走勢向好，銷售收入增長導(dǎo)致業(yè)績增長。先導(dǎo)智能成功研發(fā)出了國際首條以自動化輸送設(shè)備構(gòu)造的動力電池全自動物流生產(chǎn)線，幫助電池企業(yè)打造真正的智能車間。

贏合科技專業(yè)從事鋰離子電池自動化生產(chǎn)設(shè)備，上半年這一板塊毛利率達(dá)42.56%，同比增加8.79%。

不過，受制于新能源汽車的產(chǎn)量，鋰電池需求沒有與擴(kuò)容的產(chǎn)能形成共振。

今年以來，新能源汽車產(chǎn)量在補(bǔ)貼退坡、清查騙補(bǔ)等影響下，同比大幅低于預(yù)期。中汽協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，1月至9月新能源汽車銷售同比增長100.6%，而去年銷量同比增加3.4倍。賽迪顧問新能源汽車產(chǎn)業(yè)研究中心總經(jīng)理吳輝預(yù)計(jì)，全年銷量約為40萬輛。

此外，符合工信部《汽車動力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》的動力電池企業(yè)約57家，只占到總產(chǎn)能的70%，還有一部分沒有進(jìn)入目錄的企業(yè)也在釋放產(chǎn)能。

供過于求導(dǎo)致了動力電池行業(yè)的調(diào)整。三季度開始，不少動力電池企業(yè)因?yàn)橛唵尾蛔阃．a(chǎn)、半停產(chǎn)?！吧鲜泄径际切袠I(yè)內(nèi)較有實(shí)力的企業(yè)，基本進(jìn)了動力電池目錄， 行業(yè)規(guī)范 門檻對其影響不大?！眳禽x說。

上市公司業(yè)績預(yù)告顯示，動力電池龍頭生產(chǎn)企業(yè)國軒高科預(yù)計(jì)前三季度凈利潤同比增長110%至140%，鵬輝能源前三季度凈利潤預(yù)計(jì)同比上升60%至90%。成飛集成經(jīng)修正的前三季度凈利潤同比增90%至110%，增長的原因系子公司中航鋰電及集成瑞鵠實(shí)際銷量高出預(yù)期。

鋰電池有四大關(guān)鍵材料，包括正極材料、負(fù)極材料、電解液、隔膜。主營業(yè)務(wù)為電解液的新宙邦預(yù)計(jì)前三季度凈利潤同比增130%至150%；電解液業(yè)務(wù)排名靠前的江蘇國泰預(yù)計(jì)前三季度凈利潤同比增長10%至30%。

在鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中，鋰礦企業(yè)業(yè)績有所分化。其中，天齊鋰業(yè)前三季度凈利潤預(yù)計(jì)同比增長超過18倍。而一些擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期落空的企業(yè)業(yè)績不盡如人意。眾和股份最近大幅下調(diào)業(yè)績預(yù)告，公司原預(yù)計(jì)前9月凈利潤為1億至1.5億元，現(xiàn)修正為5000萬至6000萬元。融捷股份預(yù)計(jì)1月至9月凈利潤為100萬元至300萬元，融達(dá)鋰業(yè)礦山復(fù)產(chǎn)仍舊沒有完成。