電解液 圖片來源/杉杉股份

自2018年以來，由于供應(yīng)過剩加劇，且上游主要原材料鋰鹽、溶劑、添加劑價格持續(xù)波動，電解液及六氟磷酸鋰價格長期低位運行，目前仍呈現(xiàn)小幅下降趨勢。

從上市公司的公告中，電池網(wǎng)整理發(fā)現(xiàn)，2019年，天賜材料鋰離子電池材料毛利率為27.16%，新宙邦鋰電池化學品業(yè)務(wù)毛利率為25.47%，杉杉股份電解液業(yè)務(wù)毛利率14.4%，天際股份六氟磷酸鋰業(yè)務(wù)毛利率16.07%；延安必康六氟磷酸鋰業(yè)務(wù)毛利率12.99%；多氟多鋰電池及核心材料毛利率14.26%……不管是電解液還是六氟磷酸鋰企業(yè)，毛利率普降趨勢均較為明顯。

業(yè)績與毛利率分化

不過，就在本月，已有電解液頭部企業(yè)宣布產(chǎn)品毛利率提升，上半年業(yè)績預喜。

7月6日晚間，天賜材料發(fā)布公告，大幅上修了半年度業(yè)績預告，預計上半年盈利30,500萬元-32,500萬元，比上年同期上升503.72%-543.31%。修正的主要原因為鋰離子電池材料電解液產(chǎn)品銷量及日化材料及特種化學品事業(yè)部卡波姆高毛利產(chǎn)品銷量和銷售額增長超出預期，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善明顯，產(chǎn)品毛利率提升。

7月13日晚間，新宙邦公告，預計上半年公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利2.28億元–2.41億元，同比預增70%-80%。新宙邦表示，業(yè)績增長主要原因是受新能源汽車行業(yè)逐步升溫影響，鋰電池化學品國內(nèi)外市場需求增長，公司收入和盈利同步提升；另一方面是有機氟化學品市場含氟醫(yī)藥、農(nóng)藥中間體產(chǎn)品及環(huán)保型含氟表面活性劑市場需求大幅增長，提升了公司業(yè)績；電容器化學品也保持了穩(wěn)中有升的業(yè)績。

電池網(wǎng)注意到，新宙邦此前在2019年年報也表示，目前，國內(nèi)鋰電池電解液市場的國產(chǎn)化率超過90%；日本及韓國市場上，日本三菱宇部及韓國PANAX等國外廠商仍是主要供應(yīng)商；隨著近幾年的技術(shù)積累和進步，部分國內(nèi)廠商逐步向國際市場和向在華的日韓鋰電制造企業(yè)供應(yīng)電解液。國內(nèi)外鋰離子電池電解液行業(yè)市場競爭日趨激烈，呈現(xiàn)向行業(yè)幾家龍頭企業(yè)集中的趨勢，最終該業(yè)務(wù)毛利率將進入并維持在一個合理水平。

但從目前已發(fā)布上半年業(yè)績預告電解液產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績預告來看，預計業(yè)績上升的僅有天賜材料、新宙邦，其他幾家均預計業(yè)績出現(xiàn)不同程度下滑。而對于電解液產(chǎn)業(yè)鏈中小企業(yè)來說，業(yè)績下滑甚至虧損現(xiàn)象也較為普遍。

“電解液企業(yè)保持15-20%的毛利率，才能保持行業(yè)良性發(fā)展?！碧旖蚪鹋ｋ娫床牧嫌邢挢熑喂靖笨偨?jīng)理孫新華對電池網(wǎng)表示，國內(nèi)電解液行業(yè)無序價格競爭，只追求價格，不追求產(chǎn)品質(zhì)量，導致國內(nèi)市場低端產(chǎn)品過剩，電解液企業(yè)的毛利潤不斷下降，甚至出現(xiàn)產(chǎn)量不斷增加，虧損也逐步擴大的現(xiàn)象。

孫新華呼吁，電解液企業(yè)要不斷地根據(jù)電池的產(chǎn)品進步，不斷地投入開發(fā)費用，與電池廠共同開發(fā)電解液產(chǎn)品，還要不斷地提高產(chǎn)品質(zhì)量，滿足動力電池的需求，過低的毛利率也就成了單一仿制加工廠，沒有技術(shù)可言，跟不上電池的發(fā)展勢頭。

原材料自供率提升

提升電解液業(yè)務(wù)毛利率，原材料自供率的提升是有效途徑之一。

目前，多家電解液產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)已開啟從溶劑、關(guān)鍵添加劑、新型鋰鹽等原材料制備再到電解液生產(chǎn)的一體化經(jīng)營體系：天賜材料（添加劑+鋰鹽+電解液）、新宙邦（添加劑+鋰鹽+電解液）、寧波杉杉（六氟磷酸鋰+電解液）、天津金牛（六氟磷酸鋰+電解液）、多氟多（六氟磷酸鋰+電解液）、石大勝華（溶劑+添加劑+六氟磷酸鋰）。

今年6月份，天賜材料在接待機構(gòu)調(diào)研時表示，公司近一年來的項目主要是以產(chǎn)能擴充及布局關(guān)鍵原材料為主。公司根據(jù)公司客戶及市場需求的預測，提前做好產(chǎn)能儲備，以便在未來搶占先機。同時，通過實現(xiàn)關(guān)鍵原材料的自產(chǎn)，提高公司產(chǎn)品競爭力，進一步提升公司盈利水平。

當月，新宙邦也在與投資者交流互動時表示，電解液簡單配制，毛利只有10%左右，回款慢；而鋰鹽、添加劑、溶劑混配工藝以及針對不同的配方和體系提供解決方案，更能維持較好毛利率。

孫新華也透露，2020年是天津金牛提升產(chǎn)能年，公司在天津4000噸/年六氟磷酸鋰及3萬噸/年電解液的新工廠建設(shè)進入實施期。

此外，4月20日晚間，石大勝華公告，公司擬成立孫公司東營石大勝華綠融新材料科技有限公司，建設(shè)5000噸/年動力電池材料項目，項目預計投資7.25億元，建設(shè)期為2年，主要生產(chǎn)二氟磷酸鋰、二氟草酸硼酸鋰、四氟硼酸鋰、氟化鋰、雙氟磺酰亞胺鋰、雙三氟甲烷磺酰亞胺鋰等產(chǎn)品。

值得注意的是，今年以來，大眾汽車入股國軒高科、梅賽德斯-奔馳入股孚能科技、本田入股寧德時代等消息接連傳出，整車企業(yè)和電池企業(yè)的合作日漸深化。

“中國是制造大國，國內(nèi)鋰離子電池經(jīng)過近幾年高速發(fā)展，從產(chǎn)能、質(zhì)量上都在世界市場上占據(jù)著重要的地位，也引來國際車企頻繁出手，入股國內(nèi)電池企業(yè)?！睂O新華表示，“國內(nèi)正負極、電解液、隔膜都有較強的產(chǎn)能優(yōu)勢及價格優(yōu)勢，支撐著未來鋰離子電池較高的競爭優(yōu)勢，國際車企入股國內(nèi)電池企業(yè)，會提出相應(yīng)規(guī)范要求，從而改善國內(nèi)無序競爭現(xiàn)象。”

“不光是給市場帶來了增量，也帶來先進的管理經(jīng)驗，從這個層面說，這對電解液領(lǐng)域都會帶來積極的影響，尤其是對品牌電解液企業(yè)是利好。促使電解液企業(yè)新品開發(fā)，抓精細化管理，對車企長期拖欠供應(yīng)商的貨款也會發(fā)生改變?！睂O新華進一步解釋說，動力電池企業(yè)加快與國際車企合作，首先要有可靠的品質(zhì)，這無疑對材料商也提出更高的要求。