據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，倫鎳庫(kù)存自2015年6月4日創(chuàng)下47.04萬(wàn)噸歷史記錄以來(lái)，庫(kù)存一路下滑至12月9日的39.32萬(wàn)噸，總計(jì)減少7.71萬(wàn)噸，市場(chǎng)普遍認(rèn)為這部分庫(kù)存已被轉(zhuǎn)移至中國(guó)。然而，這期間上期所庫(kù)存僅增加3.15萬(wàn)噸，那么那4萬(wàn)多噸的倫鎳庫(kù)存去哪了呢？

從圖中我們可以發(fā)現(xiàn)，12月10日起，倫鎳庫(kù)存實(shí)現(xiàn)V字大反彈，最新數(shù)據(jù)顯示，12月18日倫鎳庫(kù)存43.85萬(wàn)噸，回升至10月中旬水平，短短7天增加了4.53萬(wàn)噸，消失的鎳庫(kù)存再次顯現(xiàn)，SMM從分項(xiàng)數(shù)據(jù)中找到了些許的軌跡。

從近2個(gè)月的倫鎳庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，亞洲及歐洲庫(kù)存存在異動(dòng)，截止12月17日，歐洲庫(kù)存呈現(xiàn)持續(xù)下行的走勢(shì)，異動(dòng)產(chǎn)生在鹿特丹，總計(jì)減少1.35萬(wàn)噸；亞洲地區(qū)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)，先期新加坡、迪拜和柔佛庫(kù)存總計(jì)減少2.41萬(wàn)噸，但是庫(kù)存一直穩(wěn)定在2000噸水平的高雄，期間庫(kù)存暴增至3.58萬(wàn)噸，SMM由此判斷，倫鎳的庫(kù)存急劇下滑的假象，主因是移倉(cāng)行為所致，即亞洲地區(qū)新加坡、迪拜和柔佛鎳庫(kù)存移倉(cāng)至了高雄，而歐洲庫(kù)存流入中國(guó)的可能性更大，數(shù)據(jù)顯示，期間上期所庫(kù)存增加1.64萬(wàn)噸。

由此可見(jiàn)，鎳市供應(yīng)短缺并沒(méi)有任何端倪，去庫(kù)存化還將持續(xù)，而單純用倫鎳庫(kù)存做為趨勢(shì)的預(yù)判還是欠穩(wěn)妥。