隨著光伏電站市場的開啟，越來越多的非光伏企業(yè)和資本開始涌進這一產(chǎn)業(yè)。這群打法各異的新玩家們，能夠成為光伏行業(yè)未來的“中流砥柱”么？

2016年3月，一張?zhí)柗Q內(nèi)部流出的阿里能源云的戰(zhàn)略布局圖在能源圈中引發(fā)了極大的震動。配合著“阿里能源云計劃，要全面攻占能源入口”這樣夸張的標題，一時之間，大家對阿里這樣的互聯(lián)網(wǎng)巨頭全面進軍能源行業(yè)，既激動又緊張。

盡管后來阿里辟謠，大家發(fā)現(xiàn)這只是阿里云的老總在第二屆中國能源互聯(lián)網(wǎng)高峰論壇上展示的PPT。但是，這并沒有降低大家對阿里，或者說阿里代表的中國互聯(lián)網(wǎng)和信息技術行業(yè)巨頭公司們?nèi)嫔孀隳茉葱袠I(yè)的關注熱度。

事實上，阿里在能源行業(yè)的行動已經(jīng)開始。在新能源領域，阿里方面已經(jīng)先后與太陽能光伏公司陽光電源、聯(lián)合光伏、東潤環(huán)能等達成戰(zhàn)略合作協(xié)議。內(nèi)容涉及智慧光伏電站、能源互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融、云計算、大數(shù)據(jù)、信息安全等領域合作。另外，在電網(wǎng)領域、石油領域，阿里也在尋找合作伙伴，推介其數(shù)字化、網(wǎng)絡化等方面的服務。

可以看到，阿里在能源目前的進展更多的集中在光伏發(fā)電領域。而光伏因其相對分散性的特點，也被認為是互聯(lián)網(wǎng)、信息技術公司進軍能源的最佳切入點。

這已經(jīng)不是光伏行業(yè)第一次要去面對行業(yè)外巨頭企業(yè)了。2013年，華為推出逆變器產(chǎn)品。如今，不到三年的時間，華為已經(jīng)成為了逆變器出貨量中國第一，世界第二。

身為跨界投資者的華為和阿里，因為其企業(yè)自身的明星光環(huán)，獲得了更多的關注。它們選取的切入點，也將光伏行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈在無形之中逐漸擴大。

從尚德電力和賽維LDK這兩個明星公司所代表的光伏行業(yè)，到今天涵蓋了硅料、組件、EPC建設、電站、系統(tǒng)服務等一系列產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的光伏行業(yè)，產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)生了天翻地覆的變化。

一方面，傳統(tǒng)的制造業(yè)企業(yè)開始穩(wěn)定自己的市場份額，制造商們出貨量、排名開始趨于穩(wěn)定。另一方面，隨著下游終端——電站市場的興起，全新的市場開始萌發(fā)、孕育并快速增長。

伴隨著全新市場的出現(xiàn)，市場爭奪也隨之而來。加上行業(yè)門檻較低、收益穩(wěn)定、利潤可觀，很多非光伏行業(yè)的跨界企業(yè)和資本也都雄心勃勃。洶涌的互聯(lián)網(wǎng)大潮和光伏自身更為分散的特性，天然的也吸引了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的目光。

產(chǎn)業(yè)主體的多元化已經(jīng)是當下光伏行業(yè)不可逆的潮流。“光伏行業(yè)已經(jīng)到了一個多元化的時期，各界玩家開始陸續(xù)進入?！蹦茉唇鹑趯＜夜鶆畬Α赌茉础冯s志記者說，“未來還會有更多類型、不同偏好的企業(yè)進入光伏行業(yè)?！?/p>

這些“非專業(yè)選手”都是如何進入光伏行業(yè)的？產(chǎn)業(yè)主體的多元化給光伏行業(yè)帶來了哪些變化？他們各自又有著怎樣的結局？這些跨界資本最終能夠成為光伏行業(yè)的“中流砥柱”么？

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誘人的電站？

跨界資本首先瞄準的是電站。

雖然華為在2013年就推出逆變器產(chǎn)品，但是其大規(guī)模進入行業(yè)視野還是2014和2015年。只有鄭建明，才算是最早闖入行業(yè)視野的跨界投資者。

“2013年是中國光伏資產(chǎn)價格最低的時候。鄭建明這個時候進入光伏，是真正的聰明人。”中國能源經(jīng)濟研究院副院長紅煒對鄭建明有著極高的評價。

盡管重金并購尚德，但是鄭建明更多的布局是在光伏電站。順風清潔能源（以下簡稱順風）也成為了中國光伏電站主要持有企業(yè)之一。根據(jù)公開資料顯示，順風2015年光伏電站持有量為1.78GW。

鄭建明并不是唯一瞄準了光伏電站市場的跨界投資者。一直以“黑馬”姿態(tài)示人的聯(lián)合光伏集團有限公司（以下簡稱聯(lián)合光伏）以及相似點頗多的江山控股有限公司（江山控股），都是從并購光伏電站入手的跨界投資者。

為什么跨界資本紛紛不約而同的選擇了電站成為切入點？除了上游制造業(yè)已經(jīng)基本飽和之外，電站的特殊性也是吸引各類資本的根本原因。

“最早大規(guī)模的建設光伏電站，是上游企業(yè)出于轉移自身制造業(yè)產(chǎn)能的需要?！惫鶆畬Α赌茉础冯s志記者說，“但是跨界資本的進入，尤其是上市公司，看中的一定是光伏電站良好的投資回報率?！?/p>

這也是光伏電站和上游制造業(yè)的一大根本性不同。光伏電站屬于發(fā)電市場，在并網(wǎng)和發(fā)電小時數(shù)確定的情況下，每年的收益是相對固定的?！肮夥娬臼谴_定性收益市場?！奔t煒對《能源》雜志記者說，“光伏電站壽命25年，那在這25年里，發(fā)電小時數(shù)沒有大的波動，收益就基本穩(wěn)定?！?/p>

對此，郭劍寒也從金融的角度給出了肯定的看法?！昂芏嘟鹑诋a(chǎn)品和實體產(chǎn)業(yè)的收益率都在下滑，這個時候能夠持有像光伏電站這樣長期穩(wěn)定較高收益的資產(chǎn)，具有很大的資產(chǎn)配置意義?！?/p>

看起來，光伏電站似乎擁有了能夠吸引資本的一切優(yōu)點。但事實是，目前光伏電站市場最缺的就是資金。

“我們總是要跟別人解釋，光伏電站和上游制造商不一樣?！苯娇毓墒袌霭l(fā)展部總經(jīng)理廉銳對《能源》雜志記者說到。

現(xiàn)在光伏行業(yè)已經(jīng)涵蓋了上下游的多個環(huán)節(jié)，但是無論是媒體的報道，還是平時行業(yè)的討論，總是以光伏行業(yè)一言以蔽之。這在無形之中給電站業(yè)主的融資帶來了一定的負面影響。

“國內(nèi)的金融機構被前幾年光伏制造業(yè)的糟糕局面影響了，一聽光伏就害怕，不敢投資?！币晃徊辉竿嘎缎彰墓夥娬具\營企業(yè)高層對《能源》雜志記者這樣抱怨。

不過，金融界的人士對此看法可能并不是十分認同?！敖鹑谫Y本是最趨利的，如果光伏電站資產(chǎn)真的像企業(yè)說的那么優(yōu)質，不會存在這么大的融資難題?！币晃汇y行內(nèi)部從事光伏融資的人士對《能源》雜志記者說，“融資難從側面反映出光伏電站自身存在不小的盈利風險?！?/p>

在組件成本、建設成本波動不大的情況下，金融成本決定了光伏電站成本的高低。而光伏電站屬于資金密集型行業(yè)，融資成本微小的百分比差異，都可能會放大成巨額的建設成本。光伏電站單一的盈利模式，也在無形之中擴大了電站的盈利風險?！袄碚撋弦荒甑墓庹諘r間有2000多小時，最終可能只有1800度。加上限電，每年能發(fā)電的時間所剩無幾?！?/p>

除了融資和限電，補貼問題也一直困擾著電站開發(fā)商：國家補貼遲遲不到位，地方補貼又高低差異巨大。窘迫的現(xiàn)金流成為各家企業(yè)都不得不面對的問題。

在還原了光伏電站“神化”和現(xiàn)實的兩面之后，我們也對這些光伏“闖入者”們最初的動機和戰(zhàn)略判斷更加好奇。在他們迥然不同的成敗背后，又隱藏著哪些偶然和必然？