2月7日消息，為加快推進電動自行車用鋰離子電池標(biāo)準(zhǔn)化工作，提升標(biāo)準(zhǔn)對相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的整體支撐作用，工信部組織相關(guān)單位、標(biāo)準(zhǔn)化機構(gòu)和標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)組織制定了《電動自行車用鋰離子電池綜合標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)體系》。

工信部指出，盡管近年來我國電動自行車用鋰離子電池有了很大的發(fā)展，但與傳統(tǒng)的鉛蓄電池相比，在安全性、性價比、互換性和回收處理等方面還存在一些需要解決的問題。在標(biāo)準(zhǔn)化工作方面，應(yīng)以電池為核心，從電芯及電池組、附件及部件和電動自行車應(yīng)用等方面綜合考慮，建立和完善標(biāo)準(zhǔn)體系，促進鋰離子電池在電動自行車市場中的應(yīng)用。

《體系》中提出的總體思路為，以提升產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)水平，滿足應(yīng)用需求為目標(biāo)，以廣大電動自行車和鋰離子電池生產(chǎn)企業(yè)為主體，聚焦于電芯及電池組、附件及部件、電池應(yīng)用等主要領(lǐng)域，統(tǒng)籌規(guī)劃、分工負(fù)責(zé)，加強相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的制修訂工作，完善和優(yōu)化電動自行車用鋰離子電池標(biāo)準(zhǔn)體系，推動我國電動自行車用鋰離子電池產(chǎn)業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。

A股市場上，鋰電池概念股包括：西藏城投、西藏發(fā)展、成飛集成、億緯鋰能、天齊鋰業(yè)等。此外，江蘇國泰、華芳紡織、猛獅科技、新宙邦、杉杉股份、德賽電池、拓邦股份等也值得關(guān)注。

航天證券認(rèn)為，鋰電池需求進入加速成長期。預(yù)計消費電子仍將保持較快增速，2015年以前仍將是驅(qū)動鋰電池需求的最大領(lǐng)域，但處于導(dǎo)入期的電動車和儲能有望在近兩年開始爆發(fā)式增長，到2015年，電動車市場和儲能市場的鋰電池需求合起來基本與消費電子的鋰電池需求匹敵。到2020年，處于高速成長期的電動汽車將占到鋰電池總需求的70%。綜合來看，預(yù)計2013年至2015年鋰電池需求增速分別為32%、38%和47%，“十三五”期間鋰電池需求的平均增速將在33%左右。

分析師重點推薦滄州明珠和九九久。滄州明珠主要有PE管道、BOPA薄膜和鋰電池隔膜三大業(yè)務(wù)，管道業(yè)務(wù)與城市發(fā)展的燃?xì)夂徒o水需求相一致，薄膜業(yè)務(wù)成本走低。九九久的醫(yī)藥中間體趨向平穩(wěn)，農(nóng)藥中間體正處于景氣周期且產(chǎn)能將大幅增長，六氟磷酸鋰技術(shù)突破，公司同時還擁有隔膜業(yè)務(wù)。

億緯鋰能(300014)：增資億緯賽恩斯和湖北金泉，繼續(xù)拓展產(chǎn)業(yè)鏈

報告類別：公司研究來源：國聯(lián)證券

事件：

億緯鋰能發(fā)布兩則增資公告：1)公司向億緯賽恩斯增資4000萬元，增資后股權(quán)比例變?yōu)?4%;另一股東“杭州賽恩斯有限公司”持股金額不變，仍為300萬元，增資后股權(quán)比例變?yōu)?%。2)公司向湖北金泉增資3000萬元，增資后股權(quán)比例仍為100%。

國聯(lián)點評：

增資億緯賽恩斯，為獲取增程式大巴整車生產(chǎn)資質(zhì)做準(zhǔn)備。增程式大巴公司是公司既定的戰(zhàn)略方向。公司與廣汽客車合作的首批樣車“GZ6922PHEV型混合動力城市客車目前已經(jīng)進入工信部公告目錄(第249批)，量產(chǎn)的基本條件已經(jīng)具備。本次增資大幅增強了億緯賽恩斯的資本實力，意在為獲取增程式大巴整車資質(zhì)做準(zhǔn)備。目前惠州已經(jīng)運行的增程式電動大巴公交線路運行良好，節(jié)油率在50%左右。

增資湖北金泉項目，擴大電子煙產(chǎn)能，量產(chǎn)正極材料降成本。湖北金泉項目繼續(xù)擴大公司的電子煙電池產(chǎn)能，同時生產(chǎn)正極材料以降低公司電子煙電池生產(chǎn)成本。公司年電子煙銷量3億支左右，每降低1毛錢成本，就將產(chǎn)生3000萬凈利潤，因此降低成本空間巨大。

給予“推薦”評級。預(yù)計公司2013~2015年每股收益為0.75元、1.09元和1.50元，市盈率分別為51倍、35倍和26倍。鑒于未來公司成長的確定性和廣闊空間，給予“推薦”評級。

江蘇國泰(002091)：貿(mào)易業(yè)務(wù)繼續(xù)下滑，業(yè)績增速有所回落

來源：東北證券撰寫時間：2013-10-31

2013年前三季度，公司共實現(xiàn)營業(yè)收入43.63億元，同比增長32.75%;實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤1.57億元，同比增長1.09%;實現(xiàn)每股收益0.44元。公司業(yè)績略低于我們之前的預(yù)期。

三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入16.07億元，同比增長17.85%;實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤6274.41萬元，同比下降4.42%。從單季度的情況看，公司的營收和利潤增速均處在年內(nèi)低點。

公司前三季度的綜合毛利率為11.99%，同比下降了1.05個百分點;凈利潤率為4.00%，同比下降了1.08個百分點。其中三季度公司的毛利率降至11.49%，同比下降了0.80個百分點;凈利潤率為4.31%，同比下降了0.81個百分點。從利潤率的角度看，公司的盈利能力有所下滑。雖然利潤率下滑的絕對值不大，但是由于公司的營收規(guī)模較大，因此對利潤的影響較大。

總的來看，公司的業(yè)績表現(xiàn)和國內(nèi)的出口形勢的變化態(tài)勢相一致，即由一季度的高點逐季回落。我們預(yù)計四季度國內(nèi)的出口增速將企穩(wěn)，甚至?xí)兴磸?，因此預(yù)計公司的貿(mào)易業(yè)務(wù)也將企穩(wěn)回升。

公司電解液的銷售繼續(xù)穩(wěn)定增長，龍頭地位依然穩(wěn)固。此外正極材料也在積極的市場開拓之中。公司鋰電材料業(yè)務(wù)的未來發(fā)展?jié)摿θ匀惠^大。

預(yù)計公司2013、2014和2015年的EPS分別為0.58、0.70和0.87元，對應(yīng)2013年10月30日收盤價的市盈率分別為22、18和15倍，暫維持對公司謹(jǐn)慎推薦的評級。

新宙邦(300037)：業(yè)績預(yù)告點評：業(yè)績微降，符合預(yù)期

來源：國聯(lián)證券撰寫時間：2014-01-14

事件：

新宙邦發(fā)布2013年度業(yè)績預(yù)告：公司凈利潤同比下降0-10%。

國聯(lián)點評：

業(yè)績微降，符合市場預(yù)期。公司13年業(yè)績同比微降0-10%，但環(huán)比已有所好轉(zhuǎn)。我們認(rèn)為公司業(yè)績拐點已經(jīng)出現(xiàn)，未來會持續(xù)向好。

公司電解液業(yè)務(wù)出貨量持續(xù)上升，毛利率有所下降。公司電解液產(chǎn)能擴張，出貨量持續(xù)上升，但電解液價格也經(jīng)歷了較大幅度的下跌，造成公司電解液業(yè)務(wù)毛利率有所下降。我們?nèi)匀豢春秒娊庖菏袌龅脑鲩L，并認(rèn)為14年全球電解液需求量將有40-50%的增長。作為全國第二大電解液生產(chǎn)廠商，我們認(rèn)為新宙邦會持續(xù)受益與電解液市場需求的擴張。因此我們看好新宙邦電解液的邏輯未變。

鋁電解電容器化學(xué)品仍處于弱復(fù)蘇階段，未來增長仍看固態(tài)電容及超級電容器化學(xué)品等新產(chǎn)品。公司在電容器化學(xué)品領(lǐng)域的優(yōu)勢明顯，龍頭地位牢固。但傳統(tǒng)電容器化學(xué)品增長乏力，仍處于弱復(fù)蘇階段，未來增長空間小。但公司新產(chǎn)品開發(fā)力度較大，固態(tài)電容和超級電容器化學(xué)品正在放量，未來增長空間廣闊。

給予“推薦”評級。預(yù)計公司2013~2015年每股收益為0.71元、0.85元和0.99元，市盈率分別為28倍、23倍和20倍。公司業(yè)績大概率持續(xù)好轉(zhuǎn)，給予“推薦”評級。

杉杉股份(600884)：業(yè)績穩(wěn)定，鋰電業(yè)務(wù)值得期待

來源：信達證券撰寫時間：2013-10-30

事件：公司發(fā)布2013年三季報，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入28.41億元，同比增長7.78%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.18億元，同比增長15.03%;實現(xiàn)扣非后凈利潤0.85億元，同比增長25.17%;基本每股收益0.29元。

點評：

季度利潤增長較快，但凈利潤仍主要體現(xiàn)在投資收益。公司第三季度凈利潤同比增長109.18%，但總量不大，維持全年業(yè)績低速增長的判斷。目前公司凈利潤仍主要體現(xiàn)在投資收益，前三季度實現(xiàn)投資收益1.19億元，其中以寧波銀行的分紅、稠州銀行的長期股權(quán)投資收益為主，這為公司提供了盈利支撐。公司投資業(yè)務(wù)還包括PE及基金募集與管理業(yè)務(wù)，未來IPO開閘，可以為公司帶來較好正面作用。

公司鋰電業(yè)務(wù)值得期待。公司定位于做鋰電材料綜合提供商，產(chǎn)品包括正負(fù)極、電解液等;其中負(fù)極、電解液盈利能力較好，尤其是負(fù)極材料在行業(yè)中具有相對競爭優(yōu)勢，口碑較好。同時，在國外特斯拉等公司的帶動下以及國內(nèi)新一輪新能源汽車政策的推動下，全球新能源汽車有望呈現(xiàn)新一輪實質(zhì)性的較快增長，從而提升鋰電材料需求。在此背景下，公司采取一系列措施進行布局：全資子公司寧波杉杉新能源技術(shù)發(fā)展有限公司受讓T&I湖南投資株式會社所持有的湖南杉杉戶田新材料有限公司25%的股權(quán);推進鋰離子電池正極材料9000噸產(chǎn)能提升項目;推進在上海閔行經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)的鋰離子動力電池關(guān)鍵材料項目;擬在廊坊建立電解液生產(chǎn)基地(年產(chǎn)4000噸)。

服裝業(yè)務(wù)：仍處調(diào)整期。公司服裝業(yè)務(wù)主要涵蓋原創(chuàng)“杉杉”品牌業(yè)務(wù)、時尚品牌公司(負(fù)責(zé)除“杉杉”品牌以外，其他品牌業(yè)務(wù)的運營)的多品牌業(yè)務(wù)和針織品(OEM)業(yè)務(wù)，受國內(nèi)服裝行業(yè)的轉(zhuǎn)型調(diào)整以及公司內(nèi)部實施多品牌業(yè)務(wù)整合的綜合影響，公司服裝業(yè)務(wù)仍處低谷;我們預(yù)計隨著業(yè)務(wù)整合的逐步完成，業(yè)務(wù)有望好轉(zhuǎn)。

股價刺激因素：新能源汽車發(fā)展的超預(yù)期;儲能市場啟動。

盈利預(yù)測及評級：我們預(yù)計公司2013~2015年每股收益分別為0.43元、0.57元、0.64元，對應(yīng)2013年10月29日收盤價(11.90元)的市盈率分別為27、21和19倍，維持“增持”評級。由于公司盈利有支撐，未來新能源汽車和儲能市場預(yù)期較好時，公司是不錯的主題投資標(biāo)的。