繼今年3月無錫尚德破產(chǎn)之后，又一光伏企業(yè)—恒基光伏電力科技股份有限公司(以下簡稱“恒基光伏”)進(jìn)入了破產(chǎn)程序，目前湖州市政府工作組已經(jīng)介入了該公司的破產(chǎn)重組工作。

而過去半年，恒基光伏的經(jīng)歷可謂跌宕起伏，半年之前，恒基光伏還在IPO申請階段，半年之后卻宣告破產(chǎn)。時代周報記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士都一致認(rèn)為恒基光伏由于產(chǎn)能過剩而導(dǎo)致破產(chǎn)，而此前保薦機(jī)構(gòu)光大證券對其的保薦上市，也是非常不負(fù)責(zé)任的。

巨額欠款

IHS光伏高級分析師顧理旻表示對恒基光伏的破產(chǎn)并不意外，“恒基光伏是這個行業(yè)里面的中小型企業(yè)，這個行業(yè)不止這一家，很多中小型企業(yè)都在走向破產(chǎn)，它反映了整個行業(yè)的狀況?！?

恒基光伏成立于2007年，公司位于浙江省湖州市練市工業(yè)園區(qū)，是一家集太陽能電池片、太陽能組件和光伏發(fā)電系統(tǒng)工程設(shè)計、研發(fā)、制造、銷售、安裝、技術(shù)服務(wù)于一體的高新技術(shù)企業(yè)。公司已經(jīng)形成年產(chǎn)太陽能電池片100MW、組件500MW的生產(chǎn)能力，在建電池片125MW、組件200MW.

公開資料顯示，胡新妹實為恒基光伏電力科技有限公司董事長，徐建榮為公司總裁，兩人為夫妻關(guān)系。此前徐建榮從事紅木家具起家，后來轉(zhuǎn)行才進(jìn)入光伏領(lǐng)域。

有媒體報道，目前恒基光伏欠款總額高達(dá)6億，包括數(shù)家銀行貸款、供應(yīng)商欠款、民間借貸和第三方擔(dān)保等。其中，銀行貸款超過3億，涉及兩百多家供應(yīng)商的欠款超過1億。

顧理旻表示，國內(nèi)市場對光伏制造企業(yè)的要求非常高，國外市場也有很多貿(mào)易壁壘，像恒基光伏這樣的中小型企業(yè)在出口把關(guān)上肯定受到很大的壓力，因而導(dǎo)致產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，欠的這么多錢，很多都是應(yīng)付款，恒基光伏的典型的光伏制造公司的寫照。

據(jù)悉，恒基光伏的產(chǎn)品質(zhì)量處于中上水平，其銷售市場以歐美為主，占比約為80-90%。如今恒基光伏已停工數(shù)月，并拖欠著300個左右員工4月份以來的工資。目前公司資產(chǎn)只有廉價土地廠房、設(shè)備和三億應(yīng)收款。該公司土地廠房設(shè)備估值約1.5億元，這樣算來該公司虧空為1.5億元。

此前，老板徐建榮和老板娘胡新妹一個月未在公司露面，電話也無法接通，而被質(zhì)疑攜款跑路，扔下巨額欠款和公司數(shù)百名員工。

后來徐建榮表示兩人并未跑路，“恒基光伏傾注了我多年的心血和努力，我是不會放棄的，正在想辦法和南潯區(qū)政府一起走企業(yè)重整程序?！?

產(chǎn)能過剩

中國能源經(jīng)濟(jì)研究院評論員紅煒告訴記者，恒基光伏破產(chǎn)的深層次的背景是嚴(yán)重的產(chǎn)能供大于求。雖然自2011年產(chǎn)業(yè)整合開始，到現(xiàn)在已經(jīng)一年多的時間，但是中國的產(chǎn)能就已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于全球的需求了，直接的原因是受“雙反”的影響。

繼2012年美國對中國光伏產(chǎn)品征收60%以上的懲罰性關(guān)稅之后，6月初歐盟委員會又對中國光伏產(chǎn)品征收11.8%的臨時反傾銷稅，這對于銷售市場以歐美為主的恒基光伏來說無疑是極大的威脅，因而導(dǎo)致了嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。

陜西長嶺光伏電氣有限公司一位姓任的運營顧問告訴記者，2011年以前中國光伏企業(yè)超過九成的產(chǎn)品都是以出口為主，而歐洲市場占了世界市場的80%，中國生產(chǎn)的產(chǎn)品又占了其中的60%，但是現(xiàn)在美國和歐洲都在對我們進(jìn)行“雙反”，主要市場遭到了極大的威脅。恒基光伏的破產(chǎn)跟錯誤的判斷市場規(guī)模有關(guān)系，生產(chǎn)過剩，同時價格下滑厲害，資金回籠出現(xiàn)問題，恒基光伏就受不了了。

有業(yè)內(nèi)人士分析，歐洲的雙反事件則等于是雙重打擊。年初起很多廠商就大幅削減甚至停止了對歐洲發(fā)貨。2013年看來，歐洲市場縮水，全球由原來的歐洲市場主導(dǎo)，變成了多個小市場共存的局面，這丟給了廠商更多挑戰(zhàn)。許多國內(nèi)一線廠商及二線大廠都逐漸從歐洲主戰(zhàn)場轉(zhuǎn)移到其他新興市場，并取得了不錯的成績，已然有逆轉(zhuǎn)的趨勢，而對恒基這樣單單著眼于歐洲市場的生產(chǎn)商來說，影響無疑是巨大的。

據(jù)紅煒分析，從2004-到2011年中期，中國光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)入高速的發(fā)展，其中從2004-2008年這一階段是理性的高速增長，當(dāng)時我國的產(chǎn)能是基本上和全球需求有機(jī)結(jié)合得比較好的，2008年之后的增長是比較畸形，是完全脫離了市場需求的，被一些不了解市場本質(zhì)和市場未來的人，以及地方政府大力支持的影響下畸形的發(fā)展。從而導(dǎo)致了嚴(yán)重的供大于求，恒基光伏就是在這么一個環(huán)境下產(chǎn)生的。

紅煒告訴記者，恒基光伏的老板原來是做紅木家具的，后來就是見到光伏市場就來搶，但是卻不知道這個市場到底是啥樣，后來被地方政府一鼓吹，成了當(dāng)?shù)匦履茉吹拇砗万湴?，并被光大證券保存上市。但是在這種環(huán)境下成立的恒基光伏本來就是沒有競爭力的。

曾為光大證券保薦上市

受2011年開始籌劃上市的恒基光伏擬在創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行3441萬股，募集資金8.4億元投向3個項目。而在今年1月底，恒基光伏就進(jìn)入了終止審查行列。

紅煒認(rèn)為，恒基光伏上市的炒作新點就是，因為光伏的規(guī)模經(jīng)濟(jì)需要擴(kuò)大融資，但是事實上恒基光伏并不不具備上市的資質(zhì)，所以就在幾個月前終止上市。

上述任先生認(rèn)為，恒基光伏上市本來就是動機(jī)不純，始亂終棄，沒有腳踏實地，甚至剛?cè)胄械恼{(diào)研都是草率的，總體說來，根基上前，抗風(fēng)險能力低下。當(dāng)市場風(fēng)云變幻的時候，弊端馬上呈現(xiàn)出來了。當(dāng)然這種現(xiàn)象不能簡單地說是某個企業(yè)的問題，國內(nèi)光伏企業(yè)很多都是為了IPO而IPO，整個體系都應(yīng)該反思。

據(jù)統(tǒng)計，2012年至今，除了恒基光伏以外，IPO遇挫的光伏公司已超過10家，其中包括快可光伏、日地太陽能、天能科技、歐貝黎、江蘇輝煌太陽能等，IPO均被終止審查。

IHS光伏高級分析師顧理旻告訴記者，光伏企業(yè)的危機(jī)已經(jīng)很明顯地暴露出來了，而恒基光伏上市也是在這個時間點，在2011年開始已經(jīng)產(chǎn)能過剩并不斷在虧錢，本身就不具備上市的資質(zhì)，在未來都是看不到盈利的的現(xiàn)狀下，我們也不認(rèn)為恒基光伏在短期之內(nèi)會得到恢復(fù)，在這個時間點保薦人光大證券還要給他保薦上市是非常不負(fù)責(zé)任的，最終被證監(jiān)會否掉一點都不意外，即使當(dāng)時保薦通過了，未來也不能給投資者交上一份滿意的答卷。

事實上，近幾年光大證券保薦項目被否率一直較高。今年6月20日，光大證券因天豐節(jié)能項目而被證監(jiān)會立案調(diào)查。

而不過半年時間，恒基光伏就從上市失敗走向了破產(chǎn)。在此前的5月18日，因為恒基光伏幾個大股東的壓力，湖州南潯區(qū)政府組織召開了一次股東會議，要求恒基光伏盡快啟動重組。據(jù)悉，目前湖州市政府工作組已經(jīng)介入了該公司的破產(chǎn)重組工作。而業(yè)內(nèi)人士普遍對其重組保持悲觀的態(tài)度。

顧理旻表示，無錫尚德也是類似的情況，其破產(chǎn)重組到現(xiàn)在都沒有人愿意去接受，我們不認(rèn)為恒基光伏的品牌、規(guī)模、技術(shù)和產(chǎn)線能力能夠和無錫尚德相比，我們很懷疑有企業(yè)真正愿意去接受恒基光伏，不然即使重組了也是解一時之急而不能解一世之危。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為解危主要看整個行業(yè)基本面的變化和企業(yè)經(jīng)營狀況的改善，目前來看恒基光伏還沒有這樣的機(jī)會，政府工作組當(dāng)然會去協(xié)調(diào)一些關(guān)系，但是并不認(rèn)為即使重組了，恒基光伏的資產(chǎn)能夠得到有效的利用。