盤(pán)點(diǎn)2014年A股行情 ，火熱的定增是個(gè)不得不提的關(guān)鍵詞：新時(shí)期的定向增發(fā)，已經(jīng)不只是單純意義上的發(fā)股票融資，在混搭了混合所有制、并購(gòu)重組、資產(chǎn)注入等各種閃亮的新標(biāo)簽，一大波定增行情應(yīng)運(yùn)而生。

　　顯示：今年截至12月25日，滬深兩市共有337家上市公司實(shí)施增發(fā)，合計(jì)募集資金為5636.6億元較之去年的3200億猛增76%，而其中僅有滄州大化一單是公開(kāi)發(fā)行，其他全部都是非公開(kāi)增發(fā)。

    定增為什么這樣紅？因?yàn)楸绕鸸_(kāi)發(fā)行和配股等其他再融資，上市公司定增的優(yōu)勢(shì)在于審核程序簡(jiǎn)便、傭金成本較低、盈利沒(méi)有硬性規(guī)定。而對(duì)上市公司而言，對(duì)股價(jià)的推升效果亦明顯，根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示：今年以來(lái)A股增發(fā)股份上市首日的平均收益率達(dá)到45%，超過(guò)90%的增發(fā)個(gè)股都實(shí)現(xiàn)了正收益，雖偶有黑天鵝飛來(lái)，但定向增發(fā)似乎成了穩(wěn)賺不賠的股市定海神針。

　　成飛集成遭遇黑天鵝

　　A股大漲，形勢(shì)一片大好之下，也有一些公司打著定增的旗號(hào)，在股價(jià)飆升之后，卻忽然宣布定增無(wú)疾而終，令其成為一場(chǎng)鬧劇甚至慘劇。

　　今年5月，成飛集成公告稱(chēng)：公司擬以16.6元每股的發(fā)行價(jià)，向中航工業(yè) 、洪都集團(tuán)、華融公司等三家資產(chǎn)注入方定向發(fā)行約9.55億股，以預(yù)估值158.47億元為作價(jià)，購(gòu)買(mǎi)沈飛集團(tuán)、成飛集團(tuán)及洪都科技各100%股權(quán)；同時(shí)募集53億資金，用于先進(jìn)戰(zhàn)斗機(jī)及航空武器系統(tǒng)能力提升項(xiàng)目和兩個(gè)民用項(xiàng)目。

　　定增完成之后，成飛集成將脫胎換骨，主營(yíng)轉(zhuǎn)型為殲擊機(jī)、空面導(dǎo)彈等軍品研制，并成為中航工業(yè)防務(wù)裝備核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)的整體上市平臺(tái)。這場(chǎng)被業(yè)內(nèi)稱(chēng)為蛇吞象的大戲，僅擬注入資產(chǎn)去年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)就約為成飛集成的14倍。

　　然而按照墨菲定律：“凡是可能出錯(cuò)的事必定會(huì)出錯(cuò)?！背笮▲喌哪鶚勚纷⒍ú荒敲雌巾?。半年之后，成飛集成發(fā)布草案宣布將原本的融資金額降為207.21億元，較此前縮水4億。

　　正在大量股民認(rèn)為重組成功一刻漸行漸近之時(shí)，黑天鵝翩然而至：12月13日，成飛集成宣布，取消召開(kāi)2014年第三次臨時(shí)股東大會(huì)，并終止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。原因是11月17日收到國(guó)資委的意見(jiàn)，該方案實(shí)施之后將形成行業(yè)壟斷，建議終止本次重組。

　　一位成飛集成的小股民感慨地說(shuō)：“人生最大的悲哀莫過(guò)于牛市停牌，復(fù)牌跌停?！笔聦?shí)上，在200億戰(zhàn)斗機(jī)概念的推動(dòng)之下，成飛集成自5月19日復(fù)牌的6個(gè)漲停板，并用了兩個(gè)月漲到72元，在復(fù)牌之后則連續(xù)3個(gè)交易日跌停，基金們難逃一劫：截至三季度末，富國(guó)中證軍工指數(shù)分級(jí)、華夏中小板 ETF分別持有其135.76萬(wàn)股和50.42萬(wàn)股，分列其第四、第十大流通股股東。

　　更為悲催的則是將全部身家下注的融資客們：資料顯示，成飛集成融資余額由今年5月初的1.3億曾一度高漲超過(guò)20億元，截至12月11日該股融資余額仍高達(dá)13億元。

　　來(lái)自山東的一位邱姓人士，共計(jì)買(mǎi)入了63萬(wàn)股成飛集成，平均買(mǎi)入價(jià)為55.4元/股，持股成本3500萬(wàn)元，其中融資金額近2200萬(wàn)，在3個(gè)跌停之下，他已經(jīng)浮虧過(guò)千萬(wàn)，離強(qiáng)制平倉(cāng)只有一步之遙。目前，投資者們正在眾籌股權(quán)希望可以召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)暫時(shí)逼停股票交易將損失鎖定，避免爆倉(cāng)的發(fā)生。12月26日，成飛集成下跌1.68%，收于33.45元。

　　徐翔變形計(jì)

　　眼下，成飛集成的小散們都盼著救世主的出現(xiàn)，白馬騎士徐翔是他們最常呼喚的名字，蓋因其用5個(gè)營(yíng)業(yè)部席位大舉殺入獐子島超4億大單，遭遇黑天鵝的獐子島一改三跌停的頹勢(shì)，連續(xù)兩日大漲18%。