近期SMM盤點2023年磷酸鐵鋰行業(yè)的10大現(xiàn)狀，包括行業(yè)投資熱度、價格行情、市場趨勢、買賣交易等內(nèi)容。無論磷酸鐵和磷酸鐵鋰都在2023年經(jīng)歷著產(chǎn)能過剩、價格低迷狀態(tài)，與2022年相比，差異極大。在搶占市場中，企業(yè)苦練基本功、壓縮成本，以極大的信心拓展客戶，以謀未來。但隨著越來越多的企業(yè)加入，傳統(tǒng)企業(yè)的優(yōu)勢也慢慢變小，每個加入者都有著強大的實力。

現(xiàn)狀一：熱極而衰（投資轉(zhuǎn)冷）

因投入產(chǎn)出比不斷下降，投資熱度由資本追捧熱烈逐漸進入冷靜期。2024年對磷酸鐵和磷酸鐵鋰投資將會有較大的降溫，資本將只會青睞那些優(yōu)質(zhì)且有競爭力的資源，其他企業(yè)或?qū)⒊霈F(xiàn)繁華后的暫時荒蕪。

現(xiàn)狀二：賽道擁擠（企業(yè)眾多）

磷酸鐵和磷酸鐵鋰賽道擁擠，眾多企業(yè)齊涌入賽道。進入賽道的企業(yè)包括企業(yè)的多地多廠區(qū)擴張、其他新能源企業(yè)在磷酸鐵和磷酸鐵鋰中的布局、非新能源行業(yè)企業(yè)的尋求新增長點而合資或獨資建廠，國企、民企齊上陣，囊括了眾多行業(yè)：汽車、房產(chǎn)、化工、機械等。

現(xiàn)狀三：透支未來（產(chǎn)能過剩）

新投入的產(chǎn)能過多，造成產(chǎn)能嚴重過剩，已建成產(chǎn)能足以滿足未來3-5年的需求。透支過大，勢必造成產(chǎn)能閑置，資產(chǎn)減值。TOP10的企業(yè)中，有些企業(yè)2023年的產(chǎn)能增速達329%。

現(xiàn)狀四：營利困難（利潤微?。?/strong>

磷酸鐵和磷酸鐵鋰的企業(yè)建成后，目前面臨困難處境，在投產(chǎn)的選擇上左右為難：不投產(chǎn)是虧損、投產(chǎn)更是虧損。無論磷酸鐵還是磷酸鐵鋰企業(yè)，多數(shù)企業(yè)在實際經(jīng)營過程中，利潤微薄、入不敷出，短時間難營利。甚至有的企業(yè)在擁擠的賽道中，轉(zhuǎn)身、加速和變向都變得困難，以致于影響到生存，更談不上發(fā)展。

現(xiàn)狀五：互相踩踏（低價占位）

圖源：SMM

無論是新投產(chǎn)的企業(yè)還是在產(chǎn)企業(yè)，為了保住或者占有市場份額，以低價搶單、卡位占市場。在需求沒有較大帶動時，低于成本價的價格頻繁亮出，市場上，供應(yīng)商之間互相踩踏。最終，要看誰能占位持久、耐得住踩踏，成功從中突圍。不少企業(yè)通過綁定下游、鎖定上游等方式，尋求生存，搶得先機。但這種關(guān)系也比較薄弱。

現(xiàn)狀六：瞬息萬變（迭代快速）

磷酸鐵和磷酸鐵鋰產(chǎn)品的升級迭代快，剛剛調(diào)試穩(wěn)定生產(chǎn)的產(chǎn)線，可能很快就接到下游電芯企業(yè)的新指令：金屬顆粒物新要求、產(chǎn)品壓實新要求、能量密度新要求等等。企業(yè)為適應(yīng)下游的要求，頻繁調(diào)試產(chǎn)線。下游各家企業(yè)的技術(shù)水平、工藝流程和細節(jié)配方各異，使得同一款產(chǎn)品也難以供多家客戶使用。甚至有企業(yè)的產(chǎn)線正常運行，但下游做出來的產(chǎn)品效果不同，A能夠做出某理想的產(chǎn)品，但B卻不能；昨天能做出合格產(chǎn)品，但今天就不行。以磷酸鐵為例，磷酸鐵企業(yè)經(jīng)常將某條產(chǎn)線專門供給某家下游，一旦下游有任何要求，隨時無條件調(diào)試：反復(fù)溝通、不斷送樣驗證。下游生產(chǎn)的產(chǎn)品出問題時，立即停產(chǎn)查找原因，快則幾天，慢則幾周。這也是一體化企業(yè)（磷酸鐵和磷酸鐵鋰一體化）在近一兩年盛行的原因，除了成本可控、可能做到更低外，優(yōu)勢的地方就是產(chǎn)品迭代較快：內(nèi)部溝通更便捷、復(fù)盤更絲滑。同時，磷酸鐵和磷酸鐵鋰完全一體化的企業(yè)，可能會關(guān)閉了一個接觸磷酸鐵新產(chǎn)品的窗口，形成技術(shù)上閉塞。

現(xiàn)狀七：回款變慢（賬期延長）

為了卡位搶占市場份額，磷酸鐵和磷酸鐵鋰企業(yè)在付款方式上給下游以“優(yōu)惠”，將部分利潤讓出把資金壓力留下。企業(yè)維持運轉(zhuǎn)需要較大的現(xiàn)金流，不少企業(yè)從新能源供應(yīng)鏈謀得資金，或者以墊資、買保險的方式保障資金安全。這都無形地增加了企業(yè)的運營成本，提高了財務(wù)支出。在資本市場寬松時，熱錢可以供一時的使用，當沒有持續(xù)的投資回報時，熱錢也會縮回。在2024年資本市場有回縮預(yù)期時，企業(yè)可能無法繼續(xù)經(jīng)營給某下游企業(yè)供貨，有的應(yīng)收賬款可能會形成壞死賬，被市場永久卷走。企業(yè)需要警惕潛在的風險：資金鏈危機！

現(xiàn)狀八：寡頭效應(yīng)（二八原則）

80%的利潤在20%的企業(yè)里，甚至更為夸張。95%的利潤在5%的企業(yè)手里，磷酸鐵和磷酸鐵鋰行業(yè)的多數(shù)企業(yè)在這場轟轟烈烈的市場運動中，成為無名的輸血者。2024年，這類輸血者可能無法繼續(xù)完成輸血任務(wù)而被市場淡忘。

現(xiàn)狀九：契約黯淡（誠信缺失）

在磷酸鐵和磷酸鐵鋰市場上，毀單現(xiàn)象嚴重，原本正常的生意，總有打破正常規(guī)則者：合同變得更寬松、更無效力。下游毀上游的單子，給定的訂單量轉(zhuǎn)向給了有更低價格的別家，上游亦是如此。另外，合同如同一張廢紙，漸漸變得沒有約束力：沒有保證金或訂金，導(dǎo)致毀約無風險、市場上少有明知自己吃虧也要履約者。其實，市場不應(yīng)該是無情的，經(jīng)濟實踐中，契約精神誠信原則這雙無形的手仍然在起作用。

現(xiàn)狀十：集體過冬（未來可期）

在2023年，尤其是下半年，磷酸鐵和磷酸鐵鋰企業(yè)集體過冬，產(chǎn)能擴張暫停、大企業(yè)生產(chǎn)減量、小企業(yè)暫時停產(chǎn)。市場不景氣不是最差的結(jié)果，動力和儲能市場仍然可期。磷酸鐵鋰企業(yè)避開所謂“投名狀”式的縱橫聯(lián)合，加快資金回籠、壓低經(jīng)營成本、平穩(wěn)過冬，以謀求更長遠更廣闊的市場。

綜上：行業(yè)存在的客觀問題，如產(chǎn)能過剩、價格踩踏、需求增速變窄都不是最核心的問題。核心問題是人心的問題，契約精神變得黯淡、誠信缺失，使得原本在付款方式上就層層加寬松籌碼的磷酸鐵鋰行業(yè)變得危如累卵。當一個行業(yè)形成雪崩時，每一片雪花都不是無辜的。在困難期中，維持低速、低成本運轉(zhuǎn)、保持良好的信譽，等待時機，隨時起飛。