鋰礦

本周，鋰礦價(jià)格隨著碳酸鋰有下跌趨勢(shì)。鋰輝石方面，近期碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格和盤面價(jià)格跌幅明顯，傳導(dǎo)到礦端，雖然海外礦端挺價(jià)依舊，心理價(jià)位為850美金/噸CIF及其以上，但需求方對(duì)于此較高價(jià)位接受程度較為一般。疊加月初有部分前期談好的鋰礦陸續(xù)到港，稀釋了鋰鹽廠及貿(mào)易商的剛需情況，因此本周鋰礦成交情況較為冷淡。鋰云母方面，受到近期鋰云母冶煉鋰鹽產(chǎn)量排產(chǎn)有所增加的情況，疊加市場(chǎng)上可流動(dòng)鋰云母不多的情況，鋰云母價(jià)格雖然整體價(jià)格向下，但趨勢(shì)較緩。

碳酸鋰

本周碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格跌幅明顯。從需求端來看，雖然下游材料廠及電芯廠排產(chǎn)延續(xù)此前較高景氣的生產(chǎn)狀態(tài)，但是考慮到年底庫(kù)存把控，因此采買情緒不強(qiáng)。上游鋰鹽廠再次接近長(zhǎng)協(xié)談單時(shí)間節(jié)點(diǎn)，挺價(jià)情緒較為強(qiáng)烈。整體來看，上下游間的心理預(yù)期價(jià)位差距較大，成交情況也較為寡淡。部分貿(mào)易商為去庫(kù)與材料廠之間的成交價(jià)格將碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格向下拖拽。考慮后續(xù)供需雙強(qiáng)格局，結(jié)合碳酸鋰?yán)塾?jì)庫(kù)存水平，預(yù)計(jì)碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格仍將呈現(xiàn)區(qū)間震蕩。

氫氧化鋰

本周，氫氧化鋰價(jià)格持續(xù)緩升。大部分鋰鹽廠挺價(jià)心態(tài)依舊，散單報(bào)價(jià)持續(xù)高位；但由于需求主力三元材料廠在長(zhǎng)協(xié)與客供之外無額外采購(gòu)需求，所以成交價(jià)位上升幅度有限。生產(chǎn)上，部分鋰鹽大廠在本月排產(chǎn)上柔性產(chǎn)線偏向于碳酸鋰生產(chǎn)，因此氫氧化鋰端在保障供應(yīng)量級(jí)的情況下較少余量生產(chǎn)，因此12月份排產(chǎn)有較大下行趨勢(shì)，具體生產(chǎn)情況有待進(jìn)一步觀察。預(yù)期來看，氫氧化鋰價(jià)格將持續(xù)區(qū)間內(nèi)震蕩。

電解鈷

本周電解鈷價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行。從供給端來看目前市場(chǎng)供給量充足。從下游需求來看，下游市場(chǎng)維持剛需采購(gòu)，海外價(jià)格雖有反彈，但整體成交暫未明顯恢復(fù)。綜合整體市場(chǎng)情況來看，本周市場(chǎng)維持觀望，整體成交較為僵持。

中間品

本周鈷中間品價(jià)格小幅下行。從供給端來看，現(xiàn)貨供給量充足。從下游需求端來看，由于市場(chǎng)對(duì)于后市行情仍有看跌預(yù)期，因此周內(nèi)市場(chǎng)成交略顯平淡。綜合整體市場(chǎng)情況來看，由于目前市場(chǎng)供大于求格局已定，因此在下游鈷系冶煉廠成本倒掛下，鈷中間品端價(jià)格維持下行。

鈷鹽（硫酸鈷及氯化鈷）

本周，鈷鹽價(jià)格略有下跌。從供應(yīng)方面來看，鈷鹽廠家依然在年底進(jìn)行去庫(kù)存操作，企業(yè)生產(chǎn)率較低。從需求方面來看，下游的三元前驅(qū)體和四氧化三鈷市場(chǎng)表現(xiàn)出一定的觀望態(tài)勢(shì)，實(shí)際采購(gòu)量較少。一些企業(yè)由于匯率波動(dòng)，試圖維持價(jià)格，但由于詢單和成交量不多，現(xiàn)貨價(jià)格難以保持穩(wěn)定。預(yù)計(jì)下周，如果詢單和成交情況依然不樂觀，為刺激市場(chǎng)成交，現(xiàn)貨價(jià)格可能會(huì)進(jìn)一步走低。

鈷鹽（四氧化三鈷）

本周，四氧化三鈷價(jià)格略有下降。從供應(yīng)方面看，主要冶煉廠的生產(chǎn)率仍保持在較高水平，整體市場(chǎng)供應(yīng)較為穩(wěn)定。從需求方面看，部分訂單在早期已簽訂，導(dǎo)致下游鈷酸鋰市場(chǎng)表現(xiàn)平淡，詢單數(shù)量減少，企業(yè)普遍持觀望態(tài)度。預(yù)計(jì)下周，原料鈷鹽價(jià)格可能繼續(xù)松動(dòng)，這將削弱四氧化三鈷的成本支撐，使得現(xiàn)貨價(jià)格難以企穩(wěn)，并有可能進(jìn)一步下跌。

硫酸鎳

截至今日，SMM電池級(jí)硫酸鎳指數(shù)價(jià)格為26,249元/噸，電池級(jí)硫酸鎳的報(bào)價(jià)在25,920-26,780元/噸，均價(jià)較昨日小幅上漲40元/噸。從成本角度來看，本周LME倫鎳價(jià)格震蕩攀升至每噸16,015美元，成本支撐力度明顯增強(qiáng)。在需求方面，市場(chǎng)詢單和成交量相較于上周有所回暖，但整體活躍度仍維持在較低水平。在供給方面，鹽廠的成本倒掛現(xiàn)象加劇，挺價(jià)的情緒彌漫，成交及報(bào)價(jià)系數(shù)較上周有所攀升。預(yù)計(jì)短期內(nèi)博弈還將持續(xù)，但基于成本壓力及鹽廠庫(kù)存水平，硫酸鎳價(jià)格或?qū)⑸险{(diào)。

三元前驅(qū)體

本周，三元前驅(qū)體的5系消費(fèi)型價(jià)格下調(diào)了10元/噸，6系消費(fèi)型也有所下降，降幅達(dá)80元/噸，而8系動(dòng)力型價(jià)格保持穩(wěn)定。原材料價(jià)格普遍出現(xiàn)下調(diào)，其中硫酸鎳價(jià)格下跌20元/噸，硫酸鈷和硫酸錳的價(jià)格分別下降50元/噸和45元/噸。鹽價(jià)格的回落推動(dòng)了前驅(qū)體價(jià)格的下行趨勢(shì)。從需求角度來看，本月材料產(chǎn)量較10月有所增長(zhǎng)，增幅為4%。預(yù)計(jì)12月的排產(chǎn)將以3%的增速小幅增長(zhǎng)，這將傳導(dǎo)至前驅(qū)體，導(dǎo)致12月對(duì)前驅(qū)體的采購(gòu)需求有所提升。在供應(yīng)方面，由于國(guó)內(nèi)材料端需求的影響，11月前驅(qū)體產(chǎn)量較10月增長(zhǎng)約5%，而增量主要來自6系產(chǎn)品。綜合來看，成本端鎳鹽廠的挺價(jià)情緒蔓延，鹽廠庫(kù)存水平維持在低位。這一趨勢(shì)將影響下游前驅(qū)體，預(yù)計(jì)價(jià)格將小幅上漲。

三元材料

原料端，本周硫酸鹽價(jià)格較上周整體小幅下滑，其中硫酸鎳價(jià)格下跌20元/噸，硫酸鈷和硫酸錳分別下跌50元/噸和45元/噸，導(dǎo)致前驅(qū)體價(jià)格均出現(xiàn)小幅下跌。鋰鹽方面，本周碳酸鋰和氫氧化鋰價(jià)差進(jìn)一步拉近，其中，碳酸鋰價(jià)格延續(xù)了上周下滑態(tài)勢(shì)，較上周下跌1100元/噸；氫氧化鋰在本周依然延續(xù)了上周的上漲趨勢(shì)，增加了280元/噸。三元材料方面，本周中低鎳三元材料價(jià)格因同時(shí)受到硫酸鹽價(jià)格以及碳酸鋰價(jià)格的下滑，較上周出現(xiàn)明顯的下跌，其中5系動(dòng)力下跌400元/噸，6系動(dòng)力下跌160元/噸；然而，高鎳三元材料價(jià)格因受到氫氧化鋰價(jià)格上漲的支撐，價(jià)格小幅上漲。供應(yīng)端，本周國(guó)內(nèi)三元材料廠家排產(chǎn)情況有所好轉(zhuǎn)，總體出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。海外三元材料廠開工率維持較低水平，雖然11月產(chǎn)量較上月出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，但其屬于個(gè)別增量拉動(dòng)總體產(chǎn)量。需求端，國(guó)內(nèi)下游電芯廠受搶裝影響，排產(chǎn)上行，三元材料需求增加。海外三元電芯廠排產(chǎn)預(yù)期較弱。

磷酸鐵鋰

進(jìn)入12月磷酸鐵鋰價(jià)格繼續(xù)跟隨碳酸鋰價(jià)格下行。磷酸鐵鋰加工費(fèi)方面暫時(shí)沒有明顯調(diào)整，預(yù)計(jì)加工費(fèi)調(diào)整會(huì)在年度招標(biāo)，談單結(jié)束之后。12月磷酸鐵鋰市場(chǎng)繼續(xù)延續(xù)高景氣狀態(tài)，頭部磷酸鐵鋰企業(yè)開工率維持較高水平，電芯廠可能會(huì)有供應(yīng)商之間訂單安排的調(diào)整，但是頭部電芯廠的對(duì)于磷酸鐵鋰需求總量未有下滑預(yù)期。磷酸鐵鋰企業(yè)對(duì)于12月市場(chǎng)態(tài)度也較樂觀，暫未出現(xiàn)訂單下滑的跡象。

磷酸鐵

進(jìn)入12月磷酸鐵企業(yè)報(bào)價(jià)已有上調(diào)，工銨供應(yīng)緊張疊加價(jià)格持續(xù)上行突破6000大關(guān)，銨法磷酸鐵的成本水漲船高，報(bào)價(jià)上行。不僅銨法價(jià)格上行，鐵法與鈉法價(jià)格也順勢(shì)上調(diào)，磷酸價(jià)格尚未回落，其次優(yōu)質(zhì)磷酸鐵的供應(yīng)仍然相對(duì)緊缺，11月、12月下游磷酸鐵鋰轉(zhuǎn)好的同時(shí)對(duì)于磷酸鐵的需求也在同步增加，多數(shù)磷酸鐵企業(yè)已出現(xiàn)短期的產(chǎn)能不足的現(xiàn)象，供需關(guān)系的轉(zhuǎn)變也給了磷酸鐵企業(yè)挺價(jià)的底氣。

鈷酸鋰

本周鈷酸鋰價(jià)格小幅下行。供應(yīng)端，11月份鈷酸鋰產(chǎn)量環(huán)比增加4%，當(dāng)前鈷酸鋰市場(chǎng)都以剛需生產(chǎn)為主，頭部企業(yè)開工率維持較高水平，排產(chǎn)穩(wěn)定，市場(chǎng)頭部效應(yīng)明顯。需求端，年末數(shù)碼3C新機(jī)發(fā)布較少，下游企業(yè)按需采買，備貨意愿不高，僅維持安全庫(kù)存。預(yù)期后市鈷酸鋰價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行。

負(fù)極

本周負(fù)極材料市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行。成本方面，低硫石油焦受益于下游需求增長(zhǎng)，煉廠出貨情況較好，挺價(jià)意愿強(qiáng)，因此本周價(jià)格繼續(xù)上調(diào)；油系針狀焦生焦伴隨新產(chǎn)能的陸續(xù)投放和供應(yīng)量的增加，部分企業(yè)下調(diào)報(bào)價(jià)；石墨化外協(xié)雖伴隨負(fù)極生產(chǎn)旺季，訂單有所回暖，但整體開工率仍處較低水平，價(jià)格弱勢(shì)。需求方面，伴隨下游客戶年終沖量，以及海外客戶進(jìn)行提前備貨，市場(chǎng)需求較為旺盛，同時(shí)企業(yè)多有為明年春節(jié)提前備貨，負(fù)極材料產(chǎn)銷均處在較高水平。當(dāng)前負(fù)極整體價(jià)格較低，企業(yè)挺價(jià)情緒較強(qiáng)，而下游客戶為保證供應(yīng)，壓價(jià)力度有所減輕，負(fù)極價(jià)格較為僵持，預(yù)計(jì)后續(xù)將弱穩(wěn)運(yùn)行。

隔膜

本周鋰電隔膜價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行。供需方面，伴隨下游國(guó)內(nèi)客戶進(jìn)行年終沖量，海外客戶考慮到后續(xù)可能存在的關(guān)稅懲罰、限制政策等不利因素而進(jìn)行提前備貨，市場(chǎng)整體熱度較高，帶動(dòng)鋰電隔膜材料產(chǎn)銷持續(xù)走高，企業(yè)開工率處在全年較高水平。價(jià)格方面，當(dāng)前下游客戶由于需求較高，因此多有減弱壓價(jià)力度，以保供為主，且隔膜材料經(jīng)歷前期價(jià)格戰(zhàn)后，當(dāng)前已處在較低水平，隔膜企業(yè)挺價(jià)心理較強(qiáng)，因此當(dāng)前隔膜材料價(jià)格較為穩(wěn)定，同時(shí)當(dāng)前隔膜行業(yè)仍有一定盈余產(chǎn)能，因此當(dāng)前市場(chǎng)仍處供過于求局面，需求好轉(zhuǎn)難以帶動(dòng)隔膜價(jià)格上行。而后續(xù)伴隨需求仍處在高位，預(yù)計(jì)隔膜材料價(jià)格仍能維持穩(wěn)定走勢(shì)。

電解液

本周電解液價(jià)格持穩(wěn)。供應(yīng)端，由于六氟磷酸鋰價(jià)格上漲，電解液廠商主要按需采購(gòu)六氟磷酸鋰。需求端，電芯廠對(duì)電解液的需求上漲。成本端，六氟磷酸鋰價(jià)格上漲，溶劑、添加劑價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定。目前，電解液整體價(jià)格主要受六氟磷酸鋰價(jià)格的影響，但由于電芯對(duì)電解液價(jià)格存在壓價(jià)行為，因此電解液價(jià)格暫穩(wěn)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)，因成本端影響電解液價(jià)格將區(qū)間震蕩。

鈉電

隨著年底來臨，鈉電市場(chǎng)的簽約活動(dòng)持續(xù)進(jìn)行。幾家鈉電正極企業(yè)成功簽署了千噸級(jí)銷售合同，以促進(jìn)2025年的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備和供應(yīng)鏈完善。在此背景下，鈉電材料和電芯等產(chǎn)品的價(jià)格持續(xù)下滑，各企業(yè)在尋找低成本高性能產(chǎn)品方面取得了一定進(jìn)展。

與此同時(shí)，鈉電池行業(yè)在技術(shù)儲(chǔ)備和中長(zhǎng)期規(guī)劃方面實(shí)現(xiàn)同步推進(jìn)，行業(yè)重點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)向成本降低、效率提升，并在多元化市場(chǎng)中進(jìn)行應(yīng)用驗(yàn)證，預(yù)計(jì)整個(gè)市場(chǎng)的活躍度將持續(xù)上升，價(jià)格將繼續(xù)下降。

回收

本周鋰電池回收的廢料價(jià)格呈下降趨勢(shì)。從市場(chǎng)價(jià)格來看，本周下游關(guān)鍵材料鎳鋰均走弱。在三元電池方面，受碳酸鋰和鎳鹽價(jià)格的下降，部分三元電池廢料價(jià)格穩(wěn)中有降，近段時(shí)間較為穩(wěn)定的三元電池系數(shù)在部分交易中也出現(xiàn)降低的情況。對(duì)于磷酸鐵鋰電池廢料，隨著碳酸鋰價(jià)格的下跌，鋰電價(jià)格開始出現(xiàn)小幅度走弱。濕法冶煉廠商對(duì)鋰鹽后續(xù)價(jià)格信心不足，更多僅出于剛需進(jìn)行小幅采買，部分企業(yè)出現(xiàn)被動(dòng)去庫(kù)。市場(chǎng)打粉端、冶煉端整體開工率依舊處于相對(duì)低位，市場(chǎng)成交維持清淡局面。