基本面分析：雄韜股份（002733)主營業(yè)務為閥控式密封鉛酸蓄電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品涵蓋閥控式密封鉛酸蓄電池、鋰離子電池兩大品類，閥控式密封鉛酸蓄電池涵蓋 AGM、膠體兩大系列，鋰離子電池涵蓋鈷酸鋰、磷酸鐵鋰、錳酸鋰三大系列。公司主營業(yè)務收入來源于鉛酸蓄電池的銷售，占營業(yè)收入的比例在80%以上。

　　公司攤薄后13-15的實際與預測EPS0.62、0.66、0.77 元?？杀裙?014年平均PE38，可比行業(yè)最近1個月平均估值28倍，按證監(jiān)會行業(yè)公司2013年攤薄市盈率折價23%，可比公司2014年折價47%。

　　建議公司報價13.17元，對應2013年攤薄PE為21.33 倍。

　　預估中簽率：網(wǎng)上0.83%；網(wǎng)下中公募與社保0.50%，年金與保險0.28%，其他0.12%。預計網(wǎng)上凍結資金量485 億元，網(wǎng)下凍結195億元，總計凍結679 億元。

　　資金成本：最近資金市場充裕，10月新股申購凍結資金最高的10月24日7天回購利率僅沖至6.8%。

　　預計漲停板7個，破板賣出的打新年化回報率：網(wǎng)上63%、網(wǎng)下公募與社保38%，年金與保險20%，其他8%。預估破板賣出的年化收益率最高。但從股價漲幅來看，最近很多新股持有1 個月漲幅大于破板時，預計公司也可能出現(xiàn)這個情況。

　　公司基本情況分析基本情況：公司主要產(chǎn)品是閥控式密封鉛酸蓄電池（VRLA 電池），占全部收入的80%以上，毛利潤的90%以上。公司收入波動很大，容易受到淘汰落后產(chǎn)能政策的執(zhí)行、下游需求、海外市場需求的影響。

　　發(fā)展空間：鉛酸電池是一個成熟行業(yè)，可能會受到國內(nèi)淘汰落后產(chǎn)能，國外市場需求，人民幣匯率變動的影響，行業(yè)整體出現(xiàn)快速增長的可能性已經(jīng)很低了。我們認為最近幾年，鋰電池還不至于大規(guī)模替代鉛酸電池。

　　公司競爭優(yōu)勢：公司在鉛酸電池行業(yè)具有規(guī)模、質量、環(huán)保的優(yōu)勢，但是本身這個行業(yè)是一個成熟的行業(yè)，可能會進一步提高集中度，在這個過程中，公司具有優(yōu)勢。

　　風險提示：成本波動風險、被其他電池替代風險。