鋰礦

本周鋰輝石供應(yīng)端，部分鋰輝石礦較高的成交價(jià)位對(duì)海外鋰礦供應(yīng)端的挺價(jià)形成有力支撐，報(bào)價(jià)大部分仍維持在高點(diǎn)位；需求端，鑒于本周碳酸鋰現(xiàn)貨和盤面價(jià)格的微幅下調(diào)趨勢(shì)，部分貿(mào)易商和冶煉廠對(duì)當(dāng)前報(bào)價(jià)的礦石接受程度較為一般。國(guó)內(nèi)鋰輝石供應(yīng)上，生產(chǎn)上近期受到天氣影響有部分減量，因此大部分國(guó)內(nèi)鋰輝石除長(zhǎng)協(xié)之外無太多余量給予散單，疊加供應(yīng)商較強(qiáng)的惜售情緒，市場(chǎng)上可流通的鋰礦有一部分減少。

鋰云母端，本月以來，市場(chǎng)上可流通的鋰云母礦一直處于較為緊缺狀態(tài)，疊加近期部分鋰云母冶煉廠的復(fù)產(chǎn)增加了對(duì)鋰云母礦的需求量，助長(zhǎng)了鋰云母精礦供應(yīng)商的挺價(jià)情緒。需求端，為保住生產(chǎn)節(jié)奏，一些非一體化鋰云母在報(bào)價(jià)較高的情況下有剛需采買行為，使得在碳酸鋰有下行趨勢(shì)時(shí)整體礦價(jià)同比上周變化不大。

預(yù)計(jì)后續(xù)鋰礦價(jià)格將隨碳酸鋰價(jià)格持續(xù)波動(dòng)。但因當(dāng)前的現(xiàn)貨緊缺狀態(tài)，波動(dòng)性滯后于碳酸鋰價(jià)格。

碳酸鋰

本周碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下行，跌幅約900元/噸。從需求端來看，下游正極材料廠后續(xù)排產(chǎn)存減量預(yù)期，且臨近年末部分材料廠將要進(jìn)行去庫(kù)，因此采買情緒不強(qiáng)。上游鋰鹽廠在臨近長(zhǎng)協(xié)談單時(shí)間點(diǎn)，因此挺價(jià)情緒較為強(qiáng)烈。整體來看，市場(chǎng)實(shí)際成交情況相對(duì)冷清，僅有部分存在剛需采購(gòu)的材料廠進(jìn)行交易?？紤]后續(xù)需求減量預(yù)期下，預(yù)計(jì)碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格將有小幅下探空間。

氫氧化鋰

本周，氫氧化鋰價(jià)格整體微幅漲趨勢(shì)。生產(chǎn)上，受制于價(jià)格低位和需求的微降趨勢(shì)，部分鋰鹽廠12月排產(chǎn)或有減量行為；市場(chǎng)情緒上，供應(yīng)端大多數(shù)鋰鹽廠持續(xù)上周挺價(jià)情緒，表現(xiàn)為散單挺價(jià)少出、長(zhǎng)單報(bào)價(jià)無折扣；需求端，部分買方為調(diào)整庫(kù)存與承接下月訂單對(duì)當(dāng)前較高價(jià)位的氫氧化鋰有部分成交行為，使得整體市場(chǎng)價(jià)格有一定上移。其他三元材料廠因長(zhǎng)協(xié)與客供量級(jí)足夠覆蓋生產(chǎn)，面對(duì)鋰鹽廠的抬價(jià)行為處于觀望態(tài)勢(shì)。

預(yù)計(jì)后續(xù)氫氧化鋰價(jià)格持續(xù)區(qū)間內(nèi)震蕩。

電解鈷

本周電解鈷價(jià)格小幅下行。從供給端來看目前市場(chǎng)整體開工率相對(duì)偏高，市場(chǎng)供給量充足。從下游需求來看，下游市場(chǎng)維持剛需采購(gòu)。綜合整體市場(chǎng)情況來看，目前鈷市相對(duì)安靜，整體以交付訂單為主。預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)或維持僵持運(yùn)行。

鈷中間品

本周鈷中間品價(jià)格小幅下行。從供給端來看，目前到港貨源維持，現(xiàn)貨供給量充足。從下游需求端來看，由于前期市場(chǎng)采買鈷鹽較多，因此對(duì)于鈷中間品需求有所走弱。綜合整體市場(chǎng)情況來看，周內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)較為冷清，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交維持僵持。

鈷鹽（硫酸鈷及氯化鈷）

本周，鈷鹽價(jià)格略有下降。供應(yīng)方面，鈷鹽冶煉廠開工率依然偏低，整體產(chǎn)量釋放未達(dá)預(yù)期，年末市場(chǎng)去庫(kù)為主。需求方面，下游三元前驅(qū)體和四氧化三鈷市場(chǎng)觀望情緒濃厚，主要依賴長(zhǎng)單采購(gòu)，零單采購(gòu)相對(duì)較少。綜合來看，市場(chǎng)供過于求的情況依然存在，而且隨著年底臨近，市場(chǎng)情緒趨于理性。為促進(jìn)成交，現(xiàn)貨價(jià)格可能在下周進(jìn)一步走弱。

鈷鹽（四氧化三鈷）

本周，四氧化三鈷的價(jià)格暫時(shí)保持穩(wěn)定。從供應(yīng)角度而言，四氧化三鈷冶煉廠的開工率依舊平穩(wěn)，整體供應(yīng)量變化不大。在需求方面，盡管下游鈷酸鋰廠家的市場(chǎng)詢盤略有增加，但由于市場(chǎng)對(duì)未來價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期較弱，實(shí)際成交推進(jìn)較少。綜合來看，由于下周原料鈷鹽價(jià)格可能繼續(xù)下跌，四氧化三鈷的成本支撐趨于減弱。此外，整體供需格局難以改善，因此四氧化三鈷的現(xiàn)貨價(jià)格仍可能進(jìn)一步下滑。

硫酸鎳

截至今日，SMM電池級(jí)硫酸鎳指數(shù)價(jià)格報(bào)26255元/噸，電池級(jí)硫酸鎳的市場(chǎng)價(jià)格在25910至26830元/噸之間，均價(jià)與昨日持平。從成本角度來看，LME倫鎳價(jià)格今日小幅回升至每噸16025美元，成本支撐力度走強(qiáng)。在需求方面，本周已經(jīng)進(jìn)入往期剛需采購(gòu)的節(jié)點(diǎn)，但前驅(qū)體企業(yè)的采購(gòu)節(jié)奏較為緩慢，整體囤庫(kù)情緒依然偏弱。從供應(yīng)方面來看，鹽廠成本倒掛程度加劇，自本周一開始挺價(jià)情緒明顯加劇。市場(chǎng)目前處于買賣雙方博弈階段，市場(chǎng)成交依然維持在較低水平。預(yù)計(jì)短期內(nèi)博弈還將持續(xù)，硫酸鎳價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

三元前驅(qū)體

本周，三元前驅(qū)體價(jià)格出現(xiàn)了不同程度的下調(diào)。其中，5系消費(fèi)型價(jià)格下調(diào)了100元/噸，6系消費(fèi)型也有所下降，降幅達(dá)到160元/噸，而8系動(dòng)力型價(jià)格則降低了50元/噸。在原材料方面，硫酸鎳價(jià)格上漲了70元/噸，與此同時(shí)，硫酸鈷和硫酸錳的價(jià)格分別下跌100元/噸和60元/噸。鈷鹽和錳鹽價(jià)格的回落，推動(dòng)了前驅(qū)體價(jià)格的下行趨勢(shì)。從需求方面來看，本月國(guó)內(nèi)材料廠對(duì)于中鎳產(chǎn)品的需求量有所提升，部分企業(yè)的海外訂單也出現(xiàn)了增量，市場(chǎng)需求的活躍程度有所上升。在供應(yīng)方面，與10月底對(duì)11月的小幅減產(chǎn)預(yù)期相比，部分頭部企業(yè)在11月的排產(chǎn)情況有所上調(diào)。綜合來看，在原料價(jià)格還有小幅下跌空間，預(yù)計(jì)三元前驅(qū)體價(jià)格將小幅下調(diào)。

三元材料

原料端，本周金屬硫酸鹽價(jià)格變化幅度較小，除硫酸鎳價(jià)格上漲70元/噸外，硫酸鈷和硫酸錳較上周均出現(xiàn)微弱下跌，其中硫酸鈷下跌100元/噸，硫酸錳價(jià)格下跌60元/噸。鋰鹽方面，本周碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)明顯下滑，較上周下跌900元/噸；反觀氫氧化鋰在本周延續(xù)了上周的上漲趨勢(shì)，增加325元/噸。本周三元材料價(jià)格受碳酸鋰價(jià)格下行，導(dǎo)致中低鎳三元材料價(jià)格出現(xiàn)不同程度的下跌；然而，高鎳三元材料價(jià)格因受到氫氧化鋰上漲的支撐，價(jià)格上漲。供應(yīng)端，本周國(guó)內(nèi)三元材料廠家排產(chǎn)情況依然較穩(wěn)定，11月總產(chǎn)量將維持上月量級(jí)。海外三元材料廠開工率仍較低，11月產(chǎn)量較上月變化較小。需求端，下游需求緩漲。11月三元電芯廠總產(chǎn)量出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。

磷酸鐵鋰

近期磷酸鐵鋰價(jià)格跟隨碳酸鋰價(jià)格下行。年底臨近，磷酸鐵鋰正極供應(yīng)商也陸續(xù)開始了2025新一輪的談單，競(jìng)標(biāo)等。由于2024年產(chǎn)能仍在持續(xù)投產(chǎn)中，磷酸鐵鋰的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也趨于白熱化。絕大部分的磷酸鐵鋰企業(yè)由于價(jià)格無法覆蓋成本，2024年處于長(zhǎng)期虧損。對(duì)2025年新一輪談判也充滿希望，正極廠挺價(jià)的意愿較強(qiáng)，但是否可以談到較合適的價(jià)格不確定性仍較大。

磷酸鐵

近期磷酸鐵價(jià)格有小幅上調(diào)，因?yàn)樽罱瞎I(yè)一銨的供應(yīng)比較緊缺，價(jià)格也有持續(xù)上行的趨勢(shì)，磷酸鐵的成本也在增加。臨近月底談單，磷酸鐵的成本一直高于磷酸鐵價(jià)格，企業(yè)持續(xù)虧損。11月磷酸鐵企業(yè)普遍開工率較高，企業(yè)對(duì)于12月的生產(chǎn)情況也較樂觀。

鈷酸鋰

本周鈷酸鋰價(jià)格受到原料碳酸鋰價(jià)格下行影響，出現(xiàn)一定程度下滑。供需端來看，11月排產(chǎn)小幅下滑，頭部企業(yè)開工率較高，市場(chǎng)高度集中。需求端表現(xiàn)較為平穩(wěn)，電芯廠需求整體來看4季度不如3季度。預(yù)期后市鈷酸鋰需求在下游備貨周期放緩后將有所減弱，產(chǎn)量維持下行趨勢(shì)。

負(fù)極

本周負(fù)極材料市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行。成本方面，低硫石油焦受益于下游需求增長(zhǎng)，煉廠出貨情況較好，價(jià)格多有繼續(xù)上調(diào)；油系針狀焦生焦伴隨新產(chǎn)能的陸續(xù)投放和供應(yīng)量的增加，部分企業(yè)下調(diào)報(bào)價(jià)；石墨化外協(xié)雖伴隨負(fù)極生產(chǎn)旺季，訂單有所回暖，但整體開工率仍處較低水平，價(jià)格弱勢(shì)。需求方面，伴隨下游客戶年終沖量，以及海外客戶進(jìn)行提前備貨，市場(chǎng)需求較為旺盛，同時(shí)企業(yè)多有為明年春節(jié)提前備貨，負(fù)極材料產(chǎn)銷均處在較高水平。當(dāng)前負(fù)極整體價(jià)格較低，企業(yè)挺價(jià)情緒較強(qiáng)，而下游客戶為保證供應(yīng)，壓價(jià)力度有所減輕，負(fù)極價(jià)格較為僵持，預(yù)計(jì)后續(xù)將弱穩(wěn)運(yùn)行。

隔膜

本周鋰電隔膜價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行。供需方面，伴隨下游國(guó)內(nèi)客戶進(jìn)行年終沖量，海外客戶考慮到后續(xù)可能存在的關(guān)稅懲罰、限制政策等不利因素而進(jìn)行提前備貨，市場(chǎng)整體熱度較高，帶動(dòng)鋰電隔膜材料產(chǎn)銷持續(xù)走高，企業(yè)開工率處在全年較高水平。價(jià)格方面，當(dāng)前下游客戶由于需求較高，因此多有減弱壓價(jià)力度，以保供為主，且隔膜材料經(jīng)歷前期價(jià)格戰(zhàn)后，當(dāng)前已處在較低水平，隔膜企業(yè)挺價(jià)心理較強(qiáng)，因此當(dāng)前隔膜材料價(jià)格較為穩(wěn)定，同時(shí)當(dāng)前隔膜行業(yè)仍有一定盈余產(chǎn)能，因此當(dāng)前市場(chǎng)仍處供過于求局面，需求好轉(zhuǎn)難以帶動(dòng)隔膜價(jià)格上行。12月，預(yù)計(jì)隔膜產(chǎn)銷量級(jí)仍處高位，價(jià)格或仍以弱穩(wěn)為主。

電解液

本周電解液價(jià)格持穩(wěn)。供應(yīng)端，由于六氟磷酸鋰價(jià)格上漲，電解液廠商主要按需采購(gòu)六氟磷酸鋰。需求端，電芯廠對(duì)電解液的需求上漲。成本端，六氟磷酸鋰價(jià)格上漲，溶劑、添加劑價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定。目前，電解液整體價(jià)格主要受六氟磷酸鋰價(jià)格的影響，但由于電芯對(duì)電解液價(jià)格存在壓價(jià)行為，因此電解液價(jià)格暫穩(wěn)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)，因成本端影響電解液價(jià)格將區(qū)間震蕩。

鈉電

鈉電市場(chǎng)年底簽單繼續(xù)，正負(fù)極和電芯企業(yè)為2025年儲(chǔ)備項(xiàng)目和完善供應(yīng)鏈，其中頭部NFPP正極企業(yè)成功簽單千噸級(jí)銷售合同。

鈉電材料、電芯等價(jià)格持續(xù)下滑，以找到低成本高性能的產(chǎn)品錨定市場(chǎng)。

鈉電池行業(yè)在技術(shù)儲(chǔ)備與中長(zhǎng)期規(guī)劃上同步推進(jìn)，行業(yè)重點(diǎn)逐漸向降低成本、提升效率以及在多元市場(chǎng)中進(jìn)行應(yīng)用驗(yàn)證轉(zhuǎn)移。預(yù)計(jì)，整體市場(chǎng)活躍度仍將不斷提升，價(jià)格繼續(xù)下降。

回收

本周鋰電回收產(chǎn)廢價(jià)格重心有下移趨勢(shì)。本周碳酸鋰價(jià)格略有下跌，但受電池廠挺價(jià)情緒影響，本周初時(shí)電池產(chǎn)廢價(jià)格基本保持穩(wěn)定。三元電池方面，受前期鎳鹽價(jià)格上升和電池廠情緒影響，雖碳酸鋰和鈷鹽價(jià)格降低，三元電池產(chǎn)廢價(jià)格保持穩(wěn)定，而后在鋰鹽價(jià)格連續(xù)三天下降的情況下，三元產(chǎn)廢價(jià)格開始出現(xiàn)小幅度降低，但三元系數(shù)依然保持穩(wěn)定；磷酸鐵鋰電池產(chǎn)廢方面，現(xiàn)貨市場(chǎng)雖未隨碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)連續(xù)降價(jià)，但市場(chǎng)成交活躍度因碳酸鋰價(jià)格回調(diào)而下降，濕法廠對(duì)鋰點(diǎn)價(jià)格的心理預(yù)期有所下降，整體呈現(xiàn)出重心下降的趨勢(shì)。從市場(chǎng)情況來看，回收企業(yè)本周成交均價(jià)略有降低，市場(chǎng)雖仍有部分高價(jià)，但回收企業(yè)并不愿意高價(jià)采買，市場(chǎng)整體生產(chǎn)保持穩(wěn)定，成交意愿平淡。