10月24日晚間，信德新材（301349）披露三季報(bào)，公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.63億元，同比增長(zhǎng)106.48%；凈利潤(rùn)4252.91萬元，同比增長(zhǎng)12.29%。前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.95億元，同比增長(zhǎng)106.57%；凈利潤(rùn)1.21億元，同比增長(zhǎng)10.16%。

據(jù)悉，信德新材主要從事負(fù)極包覆材料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，并積極向下游瀝青基碳纖維生產(chǎn)領(lǐng)域拓展。公司為江西紫宸（璞泰來603659全資子公司）、杉杉股份（600884）、貝特瑞（835185）、凱金能源、翔豐華（300890）等多家知名企業(yè)的供應(yīng)商，于今年9月9日創(chuàng)業(yè)板上市。

信德新材此次IPO擬募集資金6.5億元，實(shí)際募集資金23.61億元，是擬募資金額的3.63倍，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額達(dá)21.66億元。根據(jù)此前公告，公司擬使用募集資金4.71億元投入年產(chǎn)3萬噸碳材料產(chǎn)業(yè)化升級(jí)項(xiàng)目，7900萬元投入研發(fā)中心項(xiàng)目，1億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

招股書信息顯示，假設(shè)信德新材募投項(xiàng)目于2023年1月投產(chǎn)，公司到2027年產(chǎn)能為5.5萬噸負(fù)極包覆材料，相較于2019年的0.97萬噸，按照滿產(chǎn)滿銷計(jì)算，公司產(chǎn)量年均增速為24.22%。

同時(shí)，招股書中還分析，信德新材主要客戶，江西紫宸、杉杉股份、貝特瑞、凱金能源、青島青北預(yù)計(jì)2024年對(duì)負(fù)極包覆材料的需求量分別將達(dá)到3萬噸、2萬噸、0.72-0.96萬噸和0.5萬噸，下游主流客戶對(duì)負(fù)極包覆材料需求量增速較快，募投項(xiàng)目的產(chǎn)能具備消化空間。

國(guó)海證券研報(bào)顯示，信德新材當(dāng)前擁有負(fù)極包覆材料產(chǎn)能2.5萬噸，處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先地位，2020年市場(chǎng)占有率達(dá)27%-39%。在下游負(fù)極廠商積極擴(kuò)產(chǎn)的背景下，據(jù)我們測(cè)算，2024年負(fù)極包覆材料需求將達(dá)24.8萬噸。為緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，公司擬募集6.5億元，用于年產(chǎn)3萬噸碳材料產(chǎn)業(yè)化升級(jí)項(xiàng)目、研發(fā)中心項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。截至2021年，下游負(fù)極材料前四大廠商均為公司的主要客戶，且合作均超過5年以上，考慮到下游認(rèn)證周期長(zhǎng)達(dá)6~12個(gè)月，客戶粘性較強(qiáng)，新增產(chǎn)能消化無憂。隨著3萬噸/年新增產(chǎn)能投放，公司業(yè)績(jī)將加速提升。

同時(shí)，信德新材新增產(chǎn)能向上游古馬隆樹脂延伸，在增強(qiáng)公司對(duì)原料掌控力的同時(shí)，可以提高負(fù)極包覆材料的均一性及產(chǎn)品得率，進(jìn)一步降本增效。公司還前瞻性布局硅碳負(fù)極包覆，研發(fā)AS-G表面束縛材料，目前已處于中試階段。