圖片來(lái)源：發(fā)那科

近日，上海電氣（601727）籌劃的收購(gòu)備受關(guān)注，公司股價(jià)強(qiáng)勢(shì)漲停。10月23日10點(diǎn)59分，上海電氣上演盤(pán)中漲停。

具體來(lái)看，10月18日晚間，上海電氣發(fā)布公告，為進(jìn)一步推進(jìn)公司在鋰電池、光伏、航空、汽車制造領(lǐng)域自動(dòng)化裝備產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略布局，公司全資子公司上海電氣自動(dòng)化集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“自動(dòng)化集團(tuán)”）擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)上海寧笙實(shí)業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“寧笙實(shí)業(yè)”）100%股權(quán)，交易價(jià)格約為30.82億元。

自動(dòng)化集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為自動(dòng)化、智能化等新興產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)聚焦智能制造、智慧交通、城市數(shù)智化三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域。自動(dòng)化集團(tuán)以產(chǎn)品為基礎(chǔ)、技術(shù)集成為方向，重點(diǎn)面向鋰電池、航空、光伏、汽車制造等市場(chǎng)，為客戶提供自動(dòng)化整線解決方案。

寧笙實(shí)業(yè)為工業(yè)機(jī)器人相關(guān)業(yè)務(wù)的持股管理平臺(tái)，持有上海發(fā)那科機(jī)器人有限公司（以下簡(jiǎn)稱“發(fā)那科機(jī)器人”）50%股權(quán)和上海發(fā)那科國(guó)際貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱“發(fā)那科國(guó)貿(mào)”）25%股權(quán)。發(fā)那科機(jī)器人為日本FANUC株式會(huì)社（以下簡(jiǎn)稱“日本發(fā)那科”）和寧笙實(shí)業(yè)分別持有50%股權(quán)的合營(yíng)企業(yè)，主要產(chǎn)品為工業(yè)機(jī)器人以及工廠自動(dòng)化解決方案；發(fā)那科國(guó)貿(mào)為發(fā)那科機(jī)器人的合營(yíng)企業(yè)（發(fā)那科機(jī)器人和寧笙實(shí)業(yè)分別持有發(fā)那科國(guó)貿(mào)50%和25%股權(quán)），主要從事工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品的國(guó)際貿(mào)易和轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)。

寧笙實(shí)業(yè)的核心資產(chǎn)為發(fā)那科機(jī)器人。截至2024年6月30日，發(fā)那科機(jī)器人50%股權(quán)對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)為人民幣258,563.57萬(wàn)元，占寧笙實(shí)業(yè)凈資產(chǎn)的比例為83.7%；2024年1-6月，寧笙實(shí)業(yè)持有發(fā)那科機(jī)器人50%股權(quán)的投資收益為人民幣17,845.77萬(wàn)元，占寧笙實(shí)業(yè)凈利潤(rùn)的比例為109.4%。

發(fā)那科機(jī)器人由上海電氣與日本發(fā)那科于1997年聯(lián)合組建。2021年8月，公司為進(jìn)一步加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，并為公司日常經(jīng)營(yíng)補(bǔ)充必要的流動(dòng)資金，經(jīng)公司五屆五十五次董事會(huì)審議通過(guò)，公司將所持上海電氣國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱“電氣國(guó)貿(mào)”）80.59%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給電氣控股（其中，電氣國(guó)貿(mào)所持發(fā)那科機(jī)器人50%股權(quán)的賬面值為人民幣157,508.77萬(wàn)元，評(píng)估值為人民幣249,250.00萬(wàn)元）。2022年9月，電氣國(guó)貿(mào)將所持發(fā)那科機(jī)器人50%股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)至寧笙實(shí)業(yè)。截至本公告日，寧笙實(shí)業(yè)和日本發(fā)那科分別持有發(fā)那科機(jī)器人50%股權(quán)。

發(fā)那科機(jī)器人是中國(guó)領(lǐng)先的工廠自動(dòng)化解決方案提供商，以其強(qiáng)大的工程服務(wù)能力，為廣大制造業(yè)用戶提供工業(yè)機(jī)器人、智能機(jī)械及自動(dòng)化成套生產(chǎn)系統(tǒng)的銷售、安裝和服務(wù)，主要業(yè)務(wù)包括工業(yè)機(jī)器人及周邊產(chǎn)品，其中：工業(yè)機(jī)器人及標(biāo)準(zhǔn)周邊產(chǎn)品，包括260多種的機(jī)器人系列，能夠滿足工業(yè)用戶對(duì)機(jī)器人的各種需求，以及手抓、變位機(jī)、行走軸、轉(zhuǎn)臺(tái)、管線包等標(biāo)準(zhǔn)周邊產(chǎn)品；為客戶提供完整的智能制造產(chǎn)品和解決方案，包括SmartLINK、iCARE、iMES、iSCADA、智能機(jī)器人軟件、視覺(jué)應(yīng)用軟件和AI軟件等產(chǎn)品。

自2020年以來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)各行業(yè)對(duì)于智能制造進(jìn)程的持續(xù)推進(jìn)，工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)需求增幅明顯，發(fā)那科機(jī)器人基于自身產(chǎn)能及產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)積極開(kāi)拓市場(chǎng)，2020年、2021年、2022年發(fā)那科機(jī)器人營(yíng)業(yè)收入分別為人民幣37.85億元、人民幣58.75億元及人民幣75.93億元，整體營(yíng)收增幅明顯。同時(shí)，受到日元匯率整體下行影響，有效降低了部分海外零部件采購(gòu)成本，增厚了發(fā)那科機(jī)器人整體凈利潤(rùn)水平，2020年、2021年、2022年發(fā)那科機(jī)器人凈利潤(rùn)分別為人民幣3.3億元、人民幣7.89億元及人民幣13.32億元。

在經(jīng)歷2020年至2022年國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人行業(yè)高速發(fā)展之后，自2023年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人行業(yè)技術(shù)得以普遍提升，其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)持續(xù)加劇，市場(chǎng)進(jìn)入到存量?jī)?yōu)化階段，發(fā)那科機(jī)器人為更好的應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，積極適應(yīng)國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人行業(yè)的變化趨勢(shì)，部分產(chǎn)品采取了具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的定價(jià)和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)策略，發(fā)那科機(jī)器人的整體盈利水平較2022年度有所下滑。

上海電氣表示，本次交易完成后，發(fā)那科機(jī)器人作為自動(dòng)化集團(tuán)持股50%的合營(yíng)企業(yè)，自動(dòng)化集團(tuán)將在市場(chǎng)開(kāi)拓、產(chǎn)品研發(fā)等方面與發(fā)那科機(jī)器人進(jìn)一步協(xié)同。通過(guò)整合雙方在市場(chǎng)拓展、研發(fā)創(chuàng)新上的優(yōu)勢(shì)資源，有利于加快促進(jìn)公司自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展，增強(qiáng)公司在智能制造領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步拓展公司未來(lái)發(fā)展空間，提高公司盈利能力。

本次交易完成后，電氣控股將不再持有寧笙實(shí)業(yè)的股權(quán)，寧笙實(shí)業(yè)成為公司合并報(bào)表范圍內(nèi)的子公司。寧笙實(shí)業(yè)2023年度及2024年1-6月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為人民幣5.18億元及人民幣1.63億元，占公司同期凈利潤(rùn)的比率分別為181.75%及27.08%。通過(guò)本次交易，將有效提升公司盈利水平和股東回報(bào)。