最近狀況不佳的標(biāo)致雪鐵龍（PSA），不斷傳出惹人關(guān)注的消息，先是希望已經(jīng)持股的通用能夠增資，卻被通用明確表態(tài)拒絕，接著借在中國(guó)第三工廠投產(chǎn)的機(jī)會(huì)，開(kāi)始與東風(fēng)汽車接觸，向其中國(guó)合作伙伴東風(fēng)汽車展開(kāi)求援談判。有消息稱，標(biāo)致雪鐵龍已經(jīng)與以東風(fēng)汽車為首的投資集團(tuán)展開(kāi)了探索性談判，可能向后者拋售大約30%股權(quán)。為此，標(biāo)致家族的蒂埃里·標(biāo)致親自率PSA董事會(huì)成員集體到訪。

很多媒體和業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為這是東風(fēng)的一次機(jī)會(huì)，借著國(guó)際并購(gòu)，掌握得當(dāng)將是東風(fēng)汽車一躍而升，成為真正世界級(jí)跨國(guó)企業(yè)的機(jī)會(huì)。不過(guò)現(xiàn)實(shí)真如想象般那樣美好么？

和吉利收購(gòu)沃爾沃、上汽收購(gòu)羅孚相比，PSA有著本質(zhì)上的不同。首先是PSA體量巨大，排名全球汽車行業(yè)第十名的PSA，擁有龐大的公司規(guī)模，同時(shí)也有著巨額債務(wù)，根據(jù)其2012年財(cái)報(bào)，PSA的虧損額達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的50.1億歐元，預(yù)計(jì)2014年P(guān)SA還將再消耗15億歐元資金。

其次是前景堪憂，目前PSA無(wú)論是在傳統(tǒng)汽車還是新能源汽車發(fā)展上，都明顯落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，且企業(yè)包袱巨大，絕非一時(shí)就可解決。這也正是通用汽車拒絕進(jìn)一步增資的原因所在。

而回過(guò)頭來(lái)看東風(fēng)汽車，2012年銷售收入1240.36億元億元，換算成歐元約為157.6億歐元，確實(shí)是實(shí)力驚人。不過(guò)按照PSA去年的虧損程度，東風(fēng)三分之一的收入都將用于還債。況且東風(fēng)在2012年的利潤(rùn)卻只有90.43億元人民幣，約合11.55億歐元，還不夠PSA虧一個(gè)季度的。即便只購(gòu)買PSA三成的股權(quán)，把這份損失打個(gè)三折，那么東風(fēng)汽車可以就此告別盈利，重新與虧損為伍。

退一萬(wàn)步說(shuō)，就算東風(fēng)收購(gòu)PSA股權(quán)不會(huì)有這么大損失，那東風(fēng)又能從PSA那里得到什么呢？PSA目前在歐洲屬于二流企業(yè)，論技術(shù)，似乎其在小排量發(fā)動(dòng)機(jī)上有著不錯(cuò)的技術(shù)，但是與PSA合作過(guò)的寶馬，其所有使用PSA技術(shù)的發(fā)動(dòng)機(jī)都有著這樣、那樣的通病，被很多寶馬MINI用戶所抱怨，根據(jù)寶馬自己規(guī)劃2016年很可能結(jié)束與PSA的合作；論制造工藝，PSA在各家跨國(guó)企業(yè)中一向以小毛病多而著稱，并因此流失了大量中國(guó)消費(fèi)者；論企業(yè)管理能力，能像PSA這樣大型汽車企業(yè)，卻虧到傾家蕩產(chǎn)、賣房賣地的企業(yè)在全球汽車行業(yè)里并不多見(jiàn)。

東風(fēng)就算是拿到了PSA又能得到什么呢？有人說(shuō)有了PSA就能進(jìn)軍發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)，那上汽收購(gòu)MG這么多年難道就在英國(guó)市場(chǎng)攻城略地了？

事實(shí)上，PSA在除法國(guó)本土外其他國(guó)家市場(chǎng)基本不入流，海外市場(chǎng)則以巴西、俄羅斯、中國(guó)為主，而巴西這個(gè)市場(chǎng)，幾乎是中國(guó)自主品牌最愛(ài)的市場(chǎng)，因?yàn)檫M(jìn)入門檻相對(duì)較低。美國(guó)市場(chǎng)PSA處于絕對(duì)真空，完全沒(méi)有任何可能與機(jī)會(huì)，甚至還不如沃爾沃和薩博。

那要這樣一家企業(yè)，究竟是為了什么，難道是為了能在激烈有如火爐般的歐洲市場(chǎng)立足，或者是上演收購(gòu)大戲，還是要為東風(fēng)自己賺足風(fēng)頭攢足政績(jī)。

實(shí)際上現(xiàn)在的PSA好比是當(dāng)年雙龍汽車的放大版，上汽收購(gòu)雙龍汽車有什么樣的后果與損失，那么收購(gòu)PSA的代價(jià)就是雙龍的10倍甚至20倍。更何況東風(fēng)汽車對(duì)于海外收購(gòu)的經(jīng)驗(yàn)幾近于無(wú)，看看五礦、中鋼這樣的500強(qiáng)國(guó)企也同樣在海外收購(gòu)上栽了不少跟頭，東風(fēng)憑什么就能認(rèn)為自己可以躲過(guò)那些明槍與暗礁？

所以東風(fēng)收購(gòu)PSA完全是看上去很美，實(shí)則劇毒的糟糕選擇，完全是險(xiǎn)棋一招，弄不好傷筋動(dòng)骨，將好不容易攢下的基業(yè)一日虧空。

無(wú)論P(yáng)SA開(kāi)出怎樣的條件，東風(fēng)的管理者都要從實(shí)際情況出發(fā)，切莫一時(shí)熱了頭腦，釀成大錯(cuò)。