編者按：在全球汽車產(chǎn)業(yè)電氣化轉(zhuǎn)型加速的當(dāng)下，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈正上演瘋狂的造富神話，其中尤以上游鋰礦、鋰鹽商最甚。憑借前期布局，“家里有礦”的上游企業(yè)賺得盆滿缽滿，凈利潤百倍暴漲；然而，鋰價(jià)暴漲，也讓下游電池廠、整車企業(yè)成本壓力倍增。在這樣的行情下，一場涉及全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的“豪賭”正在開啟：暴利的礦企背后，鋰鹽商、電池廠、主機(jī)廠都被卷入其中。而新能源時代，決勝千“鋰”，才能決勝千里。
青海察爾汗鹽湖 攝影/電池百人會 于清教
從49.9萬元/噸到51萬元/噸，在過去20天里，電池級碳酸鋰價(jià)格頻頻上揚(yáng)，再次引起鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的高度關(guān)注。而就在一年多以前，電池級碳酸鋰的價(jià)格還僅在5萬元/噸上下徘徊。
電池級碳酸鋰并非產(chǎn)業(yè)鏈上唯一價(jià)格暴漲的原材料；PVDF、六氟磷酸鋰等自2021年以來價(jià)格也呈上漲之勢。其中，鋰電池正極粘結(jié)劑和隔膜涂覆材料PVDF過去1年價(jià)格漲幅曾高達(dá)400%。盡管當(dāng)前部分材料價(jià)格已有所回落，但仍處高位。
隨著各類鋰電原材料價(jià)格的瘋漲，坐擁鋰礦、鋰鹽的產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)當(dāng)前可謂“坐擁金山”，憑借著對原材料的話語權(quán)實(shí)現(xiàn)大賺。而在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)，盡管受到鋰電原材料成本牽制，但在新能源汽車行業(yè)整體趨勢向好的大背景下，也在加速擴(kuò)張。鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上下正掀起一場造富浪潮。
鋰電產(chǎn)業(yè)鏈掀造富浪潮
今年以來，在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈造富浪潮中，上游鋰礦、鋰鹽企業(yè)堪稱最亮眼的存在。
以前不久剛出爐的半年報(bào)為例，天齊鋰業(yè)、鹽湖股份、贛鋒鋰業(yè)等頭部鋰電原材料企業(yè)營收增幅均超100%；在同期凈利方面，上述企業(yè)同比增幅更是超過300%，天齊鋰業(yè)以超119倍的凈利增幅領(lǐng)跑行業(yè)。
單位：億元 圖片來源：時代財(cái)經(jīng)制 數(shù)據(jù)來源：企業(yè)財(cái)報(bào)
相反，盡管多家A股動力電池企業(yè)同期營收也均有顯著增長，但相比于上游原材料企業(yè)，其盈利能力并不占優(yōu)。以動力電池行業(yè)龍頭寧德時代為例，寧德時代今年上半年?duì)I收高達(dá)1129.871億元，營收同比增幅達(dá)到156.32%。但寧德時代同期利潤僅有81.68億元，不及天齊鋰業(yè)和鹽湖股份兩家鋰礦企業(yè)。
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“平常也遇到一些客戶對我們的抱怨，說整車廠基本上不是很賺錢，是不是你們電池廠把利潤都拿走了？事實(shí)上，寧德時代今年雖然還沒虧本，但是在盈利的邊緣上掙扎。”寧德時代首席科學(xué)家吳凱在今年7月表示，“利潤往哪兒走，大家也可以想象?！?/p>
在“鋰礦堪比金礦”背后，“賣車不如賣電池、賣電池不如賣礦”，似乎成為了當(dāng)下鋰電產(chǎn)業(yè)鏈不同類型企業(yè)吸金能力的縮影。而這背后原因，與鋰電材料價(jià)格上漲息息相關(guān)。
中關(guān)村新型電池技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟秘書長、電池百人會理事長于清教對時代財(cái)經(jīng)表示，持續(xù)反復(fù)的全球性新冠疫情影響鋰、鈷、鎳等上游原材料的開采與運(yùn)輸；地緣政治不確定因素也加劇了資源供應(yīng)的不穩(wěn)定性；疊加市場供需以及炒作等因素，碳酸鋰等上游原材料價(jià)格長期呈大幅上漲之勢。
生意社數(shù)據(jù)顯示，9月20日電池級碳酸鋰價(jià)格為51萬元/噸，較去年年初上漲近8倍，較今年年初上漲近80%。
除了上游鋰礦、鋰鹽企業(yè)等外，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上其它供應(yīng)商同樣是這輪鋰礦熱潮的重要受益者，如多家主營動力電池電解液、隔膜以及鈷鎳錳等材料的供應(yīng)商。
單位：億元 圖片來源：時代財(cái)經(jīng)制 數(shù)據(jù)來源：企業(yè)財(cái)報(bào)
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在主營電池電解液、鈷鎳材料、正/負(fù)極材料、隔膜等業(yè)務(wù)的A股上市公司中，絕大多數(shù)在今年上半年實(shí)現(xiàn)了營收、凈利雙增長。不少公司營收能力直逼寧德時代、欣旺達(dá)等產(chǎn)業(yè)鏈明星企業(yè)。
其中，生產(chǎn)鈷、銅等新能源金屬材料的洛陽鉬業(yè)以917.7億元的營收躋身鋰電產(chǎn)業(yè)鏈前列。并以2021年全年1738.63億元的營收，高居2022年《財(cái)富》中國500強(qiáng)排行榜第74位，比2021年排名上升18位。鋰電造富效應(yīng)可見一斑。
對于鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中相關(guān)領(lǐng)域的價(jià)格走勢，于清教作出了自己的判斷。他表示，電解液由于六氟磷酸鋰、VC等價(jià)格近期回落，價(jià)格其實(shí)整體往下走；隔膜與負(fù)極材料價(jià)格相對平穩(wěn)，漲幅不大；但正極材料由于上游鋰鹽價(jià)格維持高位，價(jià)格仍將明顯上漲。
鋰電“淘金”熱！產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)家集體沖擊富豪榜
鋰電熱在帶動行業(yè)公司致富的同時，也讓鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)家們來到了聚光燈下。
在2021年，多位鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)家榮登《2021福布斯中國內(nèi)地富豪榜單》。其中，寧德時代創(chuàng)始人、董事長曾毓群以3272億元的財(cái)富高居榜單第三位。
除了曾毓群，融捷股份（融捷集團(tuán)）呂向陽（1198億元）、天華超凈裴振華（947億元）、億緯鋰能劉金成家族（741億元）、恩捷股份李曉明家族（670億元）、中偉股份鄧偉明家族（584億元）等鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)家財(cái)富均超過500億元人民幣，躋身國內(nèi)超級富豪行列。
不僅如此，據(jù)時代財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2021年我國內(nèi)地共有13位鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)家（含家族）登上榜單前百位。相較于2020年（5位）多出一倍有余。兩次均上榜的企業(yè)家財(cái)富值及榜單排名也有巨大提升——曾毓群1年時間內(nèi)財(cái)富值增加1931億元，其他4位企業(yè)家財(cái)富值也增加一倍有余。
而在去年上榜的企業(yè)家中，不乏來自鋰電產(chǎn)業(yè)上游原材料領(lǐng)域的企業(yè)家，如融捷股份（融捷集團(tuán)）董事長呂向陽、天華超凈董事長裴振華、天齊鋰業(yè)蔣衛(wèi)平家族等，再一次顯示出了產(chǎn)業(yè)鏈中上游玩家的賺錢能力。
注：時代財(cái)經(jīng)將全文涉及企業(yè)2022年上半年凈利數(shù)據(jù)作出統(tǒng)計(jì)，方便讀者更直觀地對各企業(yè)盈利狀況做出比較。
華鑫證券在研報(bào)中表示，鋰鹽行業(yè)供需維持偏緊格局，價(jià)格有望保持強(qiáng)勢。市場需求正值旺季，電池廠排單量逐步增加。加之國內(nèi)鋰鹽庫存維持低位，鋰鹽價(jià)格有望保持景氣。
于清教對時代財(cái)經(jīng)表示：“從近期產(chǎn)業(yè)鏈走勢來看，年內(nèi)鋰價(jià)有望再創(chuàng)新高。隨著供需錯配緩解，明年下半年開始鋰價(jià)有望逐步下降。而隨著上游材料價(jià)格慢慢回歸理性，動力電池成本預(yù)計(jì)將保持年均5%左右的降幅?！?/strong>
根據(jù)新能源汽車交強(qiáng)險(xiǎn)口徑數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2022上半年我國動力電池裝機(jī)量約100.24GWh，同比增長116%。其中，寧德時代動力電池裝機(jī)量最高達(dá)50.17GWh，市場份額為50%。比亞迪緊隨其后，動力電池裝機(jī)量22.94GWh，市場份額23%。而隨著國內(nèi)新能源汽車滲透率的進(jìn)一步提升，動力電池需求量仍將呈增加趨勢。
在此背景下，鋰電熱仍有望持續(xù)一定時間，鋰電造富效應(yīng)也將繼續(xù)上演。
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