這次冀中能源打算從*ST金化處置出PVC業(yè)務(wù)，自然也包含該項目。如此一來，*ST金化豈不是替他們打了一次“長工”？

　　對此，招商證券化工分析師馬太解釋：“*ST金化擴(kuò)建40萬噸/年P(guān)VC并非由冀中能源主導(dǎo)，項目早在2001年就已規(guī)劃，那時冀中能源還不是他們的大股東?！?/p>

　　原來，*ST金化的大股東本為滄化集團(tuán)，因經(jīng)營不善遭破產(chǎn)清算；2007年底冀中能源通過拍賣方式從其手中接過了*ST金化的控股權(quán)，于是采用增發(fā)注資方式使這個已經(jīng)停工的項目得以復(fù)工。

　　冀中能源全力支持*ST金化做大做強(qiáng)，卻不知PVC行業(yè)已如“明日黃花”。

　　資料顯示，PVC是一種塑料原料，主要用于生產(chǎn)供、排水管(管材)以及塑料門窗(型材)，與房地產(chǎn)行業(yè)高度相關(guān)。

　　近些年政府對房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)調(diào)控，對PVC的需求造成了嚴(yán)重沖擊；PVC行業(yè)自身又早已產(chǎn)能過剩，開工率不足七成。所以，PVC價格一直比較低迷。

　　大連商品交易所PVC期貨合約走勢顯示，行業(yè)上一輪景氣周期出現(xiàn)在2010年，并于當(dāng)年11月見頂，自此步入調(diào)整，至今也未見起色。

　　PVC現(xiàn)貨走勢與期貨走勢大體相當(dāng)，經(jīng)歷了長達(dá)4年半的下跌，價格現(xiàn)已腰斬。

　　A股市場，以PVC為主業(yè)的上市公司原有10家，正縮減為7家。

　　當(dāng)中，*ST南化(600301.SH)于2013年9月停產(chǎn)，并宣布不再復(fù)產(chǎn)；寶碩股份(600155.SH)改為生產(chǎn)型材；*ST金路則正籌劃“賣殼”，擬變身為一家房地產(chǎn)公司。

　　與同行相比，*ST金化的處境亦難言樂觀，公司生產(chǎn)PVC樹脂采用的是石油路線，即以乙烯為原料。

　　生意社PVC行業(yè)分析師范婷璐透露：“目前國內(nèi)75%的PVC裝置采用的是電石法，即初始原料為煤炭，僅25%采用乙烯法。乙烯法生產(chǎn)的PVC品質(zhì)高、能耗低、環(huán)境污染小，但成本也高，這導(dǎo)致其競爭力一直較弱。”

　　去年9月，*ST金化宣布23萬噸/年P(guān)VC裝置停產(chǎn)，至今未能復(fù)產(chǎn)，致其2014年再度虧損，若再虧一年，公司便將暫停上市。

　　為了保殼，*ST金化決議放棄即將投產(chǎn)的募投項目。5月13日，《華夏時報》記者以投資者身份致電該公司，劉國發(fā)坦承將會向股東做好解釋工作。

　　天津金牛即將現(xiàn)身？

　　冀中能源計劃從*ST金化處置出PVC業(yè)務(wù)，那么，他們置入的將會是什么資產(chǎn)？外界最期待的應(yīng)該是天津金牛。

　　工商資料顯示，天津金牛成立于2001年12月，注冊資本4615.38萬元，股東現(xiàn)有5位，分別為邢臺礦業(yè)集團(tuán)、中海油天津化工研究院、薄勝民、劉紅光以及郭西鳳。其中，邢臺礦業(yè)集團(tuán)是大股東，持股比例為54.17%。

　　需要說明的是，邢臺礦業(yè)集團(tuán)隸屬于冀中集團(tuán)，冀中集團(tuán)則是冀中能源的控股股東。

　　天津金牛的主營業(yè)務(wù)是鋰電池電解質(zhì)、電解液以及正極材料，其電解質(zhì)產(chǎn)能在國內(nèi)排名前五，是多氟多、天賜材料(002709.SZ)強(qiáng)有力的競爭對手。財報顯示，2013年該公司實現(xiàn)銷售收入2.47億元，實現(xiàn)凈利潤4374.68萬元。

　　*ST金化、天津金牛曾有過交集。