今年4月份，中國(guó)VC/PE市場(chǎng)活躍度保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)旗下數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計(jì)，4月份募資完成基金數(shù)量與上月持平，但募資規(guī)模大幅增長(zhǎng);VC投資規(guī)模保持增長(zhǎng)，而PE投資則有所下降?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)戰(zhàn)略投資者表現(xiàn)活躍，騰訊、阿里巴巴均有投資案例披露，而阿里巴巴入股新浪微博更是成為今年以來規(guī)模最大的投資交易之一。

基金募資完成規(guī)模大幅增長(zhǎng) 首支PE二級(jí)市場(chǎng)基金設(shè)立

ChinaVenture投中集團(tuán)旗下金融數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource 統(tǒng)計(jì)顯示，2013年4月僅披露8支基金成立并開始募集，相比前兩個(gè)月明顯增長(zhǎng)。目標(biāo)規(guī)模總計(jì)4.71億美元，其中最大的一支基金為東方文鼎文化科技基金，目標(biāo)規(guī)模為10億元。

募資完成方面，4月份有8支基金募資完成，合計(jì)募資完成規(guī)模為40.12億美元，基金數(shù)量及募資完成規(guī)模相比前兩個(gè)月都有明顯增長(zhǎng)。其中，募資完成規(guī)模最大的一支基金為國(guó)壽(蘇州)城市發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資企業(yè)(有限合伙)，基金規(guī)模為100億元(約合15.85億美元)。其次是原厚樸基金三大創(chuàng)始合伙人之一王忠信(Richard Ong)在港完成其自創(chuàng)私募股權(quán)基金RRJ的第二輪融資，其第二輪基金募資籌得35億美元，預(yù)計(jì)其中30%將投資于中國(guó)市場(chǎng)。

圖1 2012年04月-2013年04月中國(guó)VC/PE投資市場(chǎng)募資基金數(shù)量

圖2 2012年04月-2013年04月中國(guó)VC/PE投資市場(chǎng)募資基金規(guī)模

從基金類型來看，本月募資完成的8支基金中，3支為Growth基金、2支Venture基金，2支基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)(Infrastructure)基金——除上述國(guó)壽(蘇州)城市發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資企業(yè)外，還有一支為北京長(zhǎng)城民星城鎮(zhèn)化建設(shè)投資基金。此外，歌斐資產(chǎn)管理公司于4月份完成“歌斐S基金”的首期募集，這也是國(guó)內(nèi)首支專注于PE二級(jí)市場(chǎng)的基金。基金幣種方面，本月募資完成基金中，除RRJ Capital外均為人民幣基金。

4月VC/PE投資活躍度保持穩(wěn)定 戰(zhàn)略投資者表現(xiàn)活躍

投資方面，4月份中國(guó)VC、PE投資活躍度保持穩(wěn)定。ChinaVenture投中集團(tuán)旗下CVSource 統(tǒng)計(jì)顯示，2013年4月國(guó)內(nèi)共披露創(chuàng)業(yè)投資(VC)案例19起，投資總額1.30億美元，相比上個(gè)月(17起案例、投資0.86億美元)有所增長(zhǎng)，但相比2012年同期仍有明顯差距(見圖1)?？傮w來看，進(jìn)入2013年以來，中國(guó)VC投資活躍度基本保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

本月披露私募股權(quán)投資(PE)案例9起，投資總額8.06億美元，相比3月份(13起案例、14.01億美元)有所下降——3月份投資規(guī)模較高的原因是新奧資本、平安創(chuàng)新資本、濤石基金等參與威遠(yuǎn)生化定向增發(fā)，交易規(guī)模達(dá)41.8億元(約合6.62億美元)。而4月份最大的一起案例為阿里巴巴戰(zhàn)略投資新浪微博，投資額為5.86億美元，這也是2013年以來互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)交易額僅次于京東商場(chǎng)7億美元融資的一起案例。該案例的達(dá)成，也進(jìn)一步驗(yàn)證了戰(zhàn)略投資者的活躍表現(xiàn)——除上述案例，阿里巴巴本月還投資在路上、增持丁丁優(yōu)惠，騰訊則投資了嘀嘀打車。

圖3 2012年04月-2013年04月中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)投資規(guī)模

圖4 2012年04月-2013年04月中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)投資規(guī)模

互聯(lián)網(wǎng)投資金額占比居首位 網(wǎng)絡(luò)巨頭加快移動(dòng)布局

從行業(yè)分布來看，4月份VC、PE投資總計(jì)28起案例，分布于11個(gè)行業(yè)。其中，互聯(lián)網(wǎng)依然是投資最活躍領(lǐng)域，披露案例10起，占比36%。其次分別是IT和農(nóng)林牧漁行業(yè)，分別披露案例4起和3起，其他行業(yè)案例均在3起以下。

投資金額方面，由于阿里巴巴戰(zhàn)略投資新浪微博案例，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資總額同樣居于各行業(yè)之首，總計(jì)投資6.38億美元，占比達(dá)到68%;其次是醫(yī)療健康行業(yè)，披露金額1.08億美元，占比11%，該行業(yè)主要案例為高盛聯(lián)合GIC投資愛康國(guó)賓，投資金額為1億美元。

電信及增值(移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng))行業(yè)本月投資并不活躍，近期投資熱點(diǎn)則是租車應(yīng)用領(lǐng)域，本月有2起案例(嘀嘀打車、易到用車)披露。不過，考慮到新浪微博越來越明顯的移動(dòng)屬性，阿里巴巴此次入股新浪微博則顯示出前者布局移動(dòng)的戰(zhàn)略意圖，并將對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

圖5 2013年04月中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資及私募股權(quán)投資案例數(shù)量行業(yè)分布情況

圖6 2013年04月中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資及私募股權(quán)投資金額行業(yè)分布情況

北京投資占比超過80% A輪投資仍占據(jù)主流

從地區(qū)分布來看，本月28起投資案例共分布于10個(gè)省市，其中，融資企業(yè)位于北京的案例達(dá)到11起，占比39%，居各地區(qū)首位;因新浪微博投資案例，北京市投資總額7.68億美元，占比超過80%。上海、廣東(含深圳)、山東分別披露案例6起、3起和2起，其余省、市披露案例均為1起。中西部地區(qū)中，貴州、安徽、河南均有1起案例披露。

表1 2013年04月中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資及私募股權(quán)投資地區(qū)分布

從投資類型來看，創(chuàng)業(yè)投資(VC)披露的19起案例中，A輪融資為13起。B輪融資案例4起，另有C輪融資案例2起。PE投資案例中，成長(zhǎng)型(Growth)投資4起，阿里巴巴投資新浪微博是其中最大的一起，此外還有愛康國(guó)賓、康復(fù)醫(yī)院;PIPE投資同樣披露4起案例，均為A股市場(chǎng)定增案例，此外還有1起B(yǎng)uyout案例，云月資本于4月份宣布完成對(duì)貴州永紅食品有限公司主要控股權(quán)的收購(gòu)。

表2 2013年04月中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資及私募股權(quán)投資類型分布