湘潭電化（002125）4月27日發(fā)布公告稱，公司本次發(fā)行股票的數(shù)量不超過5,415.60萬股(含本數(shù))，本次非公開發(fā)行股票的價格為11.51元/股。本次非公開發(fā)行募集資金總額不超過62,333.556萬元。

　　公告稱，本次股票發(fā)行的發(fā)行對象為電化集團、農(nóng)銀國際擬設立并管理的特定客戶資產(chǎn)管理計劃、智越投資、景賢投資、瀚信資產(chǎn)設立并管理的“瀚信定增1號”、湘潭新盛和湘潭新鵬等7名特定對象。本次發(fā)行股票的數(shù)量不超過5,415.60萬股(含本數(shù))，本次非公開發(fā)行股票的價格為11.51元/股。本次非公開發(fā)行募集資金總額不超過 62,333.556萬元，扣除發(fā)行費用后將全部用于償還借款和補充流動資金。

　　有機構(gòu)分析稱，目前公司財務結(jié)構(gòu)不盡合理，截至2014年12月31日資產(chǎn)負債率(合并口徑)為79.68%。與同行業(yè)上市公司相比，公司資產(chǎn)負債率較高，財務風險較大，制約了公司的再融資能力。通過本次非公開發(fā)行，可以有效降低公司的資產(chǎn)負債率，財務結(jié)構(gòu)趨于合理，增強公司的資金實力及抗風險能力。

　　由于通過借貸等方式實施新基地建設及整體搬遷項目和運營資金需求較大的影響，目前公司負債率過高、財務負擔較重。2012-2014年，公司計入財務費用的利息支出分別為4,447.54萬元、4,698.91萬元和4,427.42萬元。本次非公開發(fā)行募集資金后，公司將償還借款46,500.00萬元，按2015年3月31日一年期貸款基準利率估算，可節(jié)約財務費用約2,500萬元/年，達到提升公司業(yè)績的目的。

　　2014年通過實施新基地建設及整體搬遷項目，使公司電解二氧化錳生產(chǎn)線的工藝和技術(shù)水平得到提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更優(yōu)化，成本降低，公司競爭實力增強。但新基地項目一期工程投資總額約為5億元，建設資金主要通過向控股股東拆借項目資金和銀行貸款等措施解決，公司整體負債水平大幅上升。

　　上述分析師分析認為，近年來受行業(yè)不景氣的影響，湘潭電化營運資金逐年減少，短期負債過大，流動性緊缺，急需補充營運資金以維持流動性。公司通過本次非公開發(fā)行股票引入戰(zhàn)略投資者，一方面有利于擴大公司整體資本實力，另一方面有利于公司聚合外部產(chǎn)業(yè)資源，在公司主業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈上下游尋找優(yōu)質(zhì)并購資源，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

    中國電池網(wǎng)（微號：mybattery）分析師認為，從湘潭電化發(fā)行非公開股票定增特定客戶融資來看，募集資金總額不超過62,333.556萬元，募資后的主要用途是全部用于償還借款和補充流動資金，至于補充流動資金到2014年期間通過拆借實施新基地建設及整體搬遷項目，讓外界實在看不懂，先斬后奏，而且投資到市場日漸萎縮的電解二氧化錳生產(chǎn)線，我們知道一次堿錳電池市場成熟度很高，市場競爭格局早已形成，利潤率已經(jīng)薄如刀片，如南孚、雙鹿、野馬、長虹等一次堿錳電池凈利潤率維持在5-8%左右，鋰二次電池及一次電池替代一次堿錳電池的速度在加快。從二級市場看，湘潭電化連續(xù)四個交易日放量上攻，5月4日尾市從漲停板打開后放量下跌，主力機構(gòu)大肆出貨量來看，前期放出的所謂的題材或為其出貨掩護。

　  湘潭電化2月27日發(fā)布的業(yè)績快報來看，公司2014年虧損5949.09萬元，與上年同期盈利569.78萬元相比由盈轉(zhuǎn)虧；基本每股虧損0.428元。期內(nèi)公司營業(yè)總收入近6.7億元，同比減少5.40%。湘潭電化認為，公司2014年收到的政府補助較上年同期減少；此外，因公司生產(chǎn)基地搬遷，對全年電解二氧化錳產(chǎn)品銷量造成一定影響，同時電解金屬錳市場仍舊低迷，利空業(yè)績。

    資料顯示，湘潭電化科技股份有限公司是湘潭電化集團有限公司作為主發(fā)起人，聯(lián)合其它四家優(yōu)勢企業(yè)于2000年9月30日共同發(fā)起設立的股份制企業(yè)，注冊資本13913萬元，公司于2007年4月3日在深圳交易所上市。公司經(jīng)營范圍是研究、開發(fā)、 生產(chǎn)和銷售電解二氧化錳、電解金屬錳、電池材料和其他能源新材料。主導產(chǎn)品電解二氧化錳按產(chǎn)品種類劃分，分為碳鋅電池級、無汞堿錳電池級、一次鋰錳電池級、錳酸鋰電池材料級和磁性材料級電解二氧化錳。