隨著的時(shí)間流轉(zhuǎn)，如今的比亞迪（002594）與前幾年已不可同日而語(yǔ)——自回歸A股的兩年來(lái)，公司業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，核心人員出走，負(fù)債壓力日益沉重……比亞迪一直被各種負(fù)面纏身。

同花順（300033）iFinD數(shù)據(jù)顯示，2012年以來(lái)共有13家投行對(duì)比亞迪出具了46篇評(píng)級(jí)報(bào)告，而7家?！⊥鈾C(jī)構(gòu)悉數(shù)看空，其中高盛幾次給予“沽售”的評(píng)級(jí)，里昂證券更是語(yǔ)不驚人死不休，極度唱淡甚至預(yù)言比亞迪股價(jià)會(huì)出現(xiàn)地獄式下跌，跌幅恐將達(dá)97%。

裁員上萬(wàn)折射發(fā)展窘境

2012年，比亞迪悄然裁員上萬(wàn)人。這絕對(duì)是一個(gè)值得警惕的信號(hào)，它告訴我們：曾經(jīng)不可一世的比亞迪已走下了神壇。

此外，我們還關(guān)注公司在職員工的數(shù)據(jù)。2012年年報(bào)顯示，“本集團(tuán)在職員工為166411人”，而2011年在職員工總數(shù)為177624人。這意味著，公司在2012年的裁員人數(shù)多達(dá)1.12萬(wàn)人，竟然是2011年裁員人數(shù)的兩倍！

面對(duì)如此多的裁員，比亞迪卻試圖掩蓋，公司在年報(bào)中僅輕淡描述成“本集團(tuán)在職員工較上年末有所減少”。對(duì)于其中的原因，公司表示，主要原因是受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，集團(tuán)汽車及手機(jī)部件組裝業(yè)務(wù)報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)銷量略有下降。

2011年，比亞迪登陸A股。上市前的一年(2010年)，比亞迪銷售了51.71萬(wàn)輛汽車;接下來(lái)的兩年里，比亞迪汽車銷量持續(xù)下滑，從2011年的43.7萬(wàn)輛再到2012年的42萬(wàn)輛。種種跡象表明，2010年的風(fēng)光無(wú)限早已化為過(guò)眼煙云。

從52萬(wàn)輛到42萬(wàn)輛，不僅僅是兩者單純相減后，10萬(wàn)輛的差距，實(shí)則反映的是比亞迪在汽車領(lǐng)域的潰敗。據(jù)比亞迪公司內(nèi)部人員透露?！澳惚徊昧藛幔俊币欢瘸闪水?dāng)時(shí)很多員工碰面聊天時(shí)的問(wèn)候語(yǔ)，裁員高峰期一度出現(xiàn)了排隊(duì)掛號(hào)辦辭職手續(xù)的情況。

利潤(rùn)大降　高管離職

比亞迪3月25日發(fā)布的年報(bào)顯示，公司去年凈利潤(rùn)大幅下降94.12%。值得注意的是，這也是比亞迪連續(xù)第三個(gè)年度業(yè)績(jī)出現(xiàn)下降，2011年、2010年，比亞迪凈利潤(rùn)分別同比下降45.12%、33.48%。

對(duì)于去年業(yè)績(jī)表現(xiàn)，比亞迪解釋稱，受國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)及中國(guó)汽車市場(chǎng)需求增速放緩影響，集團(tuán)汽車業(yè)務(wù)收入平穩(wěn)增長(zhǎng)。手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)方面，由于報(bào)告期內(nèi)全球手機(jī)出貨量下滑、主要客戶市場(chǎng)份額下降，2012年集團(tuán)手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)收到一定影響。

二次充電電池及新能源業(yè)務(wù)方面，集團(tuán)繼續(xù)保持于鋰離子電池和鎳電池市場(chǎng)的全球領(lǐng)導(dǎo)地位，并進(jìn)一步加大磷酸鐵鋰電池于電動(dòng)汽車、儲(chǔ)能電站等領(lǐng)域的應(yīng)用，以擴(kuò)大商業(yè)化應(yīng)用范圍。期內(nèi)太陽(yáng)能業(yè)務(wù)受市場(chǎng)持續(xù)低迷影響，業(yè)績(jī)同比大幅下降，較大程度的拖累了集團(tuán)整體業(yè)績(jī)。

此外，比亞迪董事長(zhǎng)兼總裁王傳福表示，公司去年涉及的太陽(yáng)能業(yè)務(wù)虧損逾10億元，主要因?yàn)槭袌?chǎng)供過(guò)于求，但預(yù)計(jì)虧損會(huì)逐步收窄，希望今年底達(dá)到收支平衡。

與公司業(yè)績(jī)持續(xù)下滑相對(duì)應(yīng)的是，公司高管的紛紛離職。2012年9月副總裁楊龍忠提交的書面辭職報(bào)告，因公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整及其個(gè)人原因，楊龍忠申請(qǐng)辭去其所擔(dān)任的公司副總裁職務(wù)，辭職后將不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。

而這也是繼2011年比亞迪原副總經(jīng)理、汽車銷售公司總經(jīng)理夏治冰離職之后，又一比亞迪高管離職。作為比亞迪的創(chuàng)業(yè)元老，楊龍忠沒(méi)來(lái)得及在比亞迪新一輪戰(zhàn)略變革中有所作為就悄然離去。楊在比亞迪早期發(fā)展中留下了濃重的印記，此番離任也給業(yè)界帶來(lái)了許多猜測(cè)，而在這其中，變革中的比亞迪未來(lái)將走向何方成為焦點(diǎn)。

營(yíng)銷渠道危機(jī)四伏

經(jīng)銷商問(wèn)題，可以看做是比亞迪所有問(wèn)題的癥結(jié)所在。與銷量的連續(xù)翻番相比，比亞迪銷售網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)建速度更加令人咋舌——僅用了4年，比亞迪就建成了對(duì)省會(huì)城市100%、二三線城市70%的覆蓋，全國(guó)經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)達(dá)到1000家，成為網(wǎng)點(diǎn)最多的汽車企業(yè)之一。

然而，迅速擴(kuò)張也面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。去年以來(lái)，由于汽車銷量增速下滑嚴(yán)重，比亞迪經(jīng)銷商面臨壓庫(kù)、資金周轉(zhuǎn)不暢、利潤(rùn)低甚至虧本等問(wèn)題，并引發(fā)了較大規(guī)模的退網(wǎng)風(fēng)波。至此，屢創(chuàng)奇跡的“比亞迪模式”開(kāi)始遭受質(zhì)疑。從市場(chǎng)反饋的消息來(lái)看，廠商與經(jīng)銷商之間的庫(kù)存積壓矛盾、經(jīng)銷商之間的惡性競(jìng)爭(zhēng)矛盾、經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)跨地之間的管理矛盾，逐漸顯現(xiàn)。

自2010年5月開(kāi)始爆出比亞迪成都“金牌”經(jīng)銷商退網(wǎng)后，比亞迪汽車4S店退網(wǎng)事件接二連三出現(xiàn)，最終演變成全國(guó)范圍內(nèi)的退網(wǎng)危機(jī)。而金牌店退網(wǎng)的直接原因，即是比亞迪不顧經(jīng)銷商承受能力，大肆壓貨導(dǎo)致的惡果。在比亞迪成立第七年，以創(chuàng)造發(fā)展速度奇跡、銷量奇跡著稱的比亞迪汽車，在經(jīng)銷商奏響的楚歌中，面臨著成立以來(lái)最重要的十字路口。

2015年之前中國(guó)第一成奢談

在與另外兩家民營(yíng)車企業(yè)——長(zhǎng)城汽車（601633）和吉利汽車的比較中不難發(fā)現(xiàn)，比亞迪已被遠(yuǎn)元甩在了身后。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2012年度，長(zhǎng)城汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入431.6億元，同比增長(zhǎng)43.44%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)56.92　億元，同比增長(zhǎng)66.14%。吉利汽車實(shí)現(xiàn)總營(yíng)業(yè)收入246.3億元，同比增長(zhǎng)17%;實(shí)現(xiàn)歸屬普通股東的凈利潤(rùn)20.4億元，同比增長(zhǎng)32%。而比亞迪　2012年汽車業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入235.17億元，同比僅增長(zhǎng)了2.12%，總營(yíng)業(yè)利潤(rùn)還虧損了3個(gè)億。

實(shí)際上，上述三家車企的業(yè)績(jī)差距進(jìn)　一步擴(kuò)大正是在比亞迪回歸A股的這幾年里。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2010年長(zhǎng)城、吉利和比亞迪的盈利分別為26.98億元、13.68億元和25.23億元，差　別并不大，但截至2012年底，三家車企最高盈利與最低盈利差距已經(jīng)從2010年的13.3億元(約1倍差距)擴(kuò)大至56.11億元(約60倍)，令人唏　噓不已。

比亞迪在汽車上的沉淪使得王傳福此前曾定下的“要在2015年之前實(shí)現(xiàn)中國(guó)第一、2025年取得汽車業(yè)世界第一”的目標(biāo)成為奢談。從某種意義上說(shuō)，王傳福當(dāng)年的豪言壯語(yǔ)很像是在描繪一個(gè)海市蜃樓，僅此而已。