2012年全年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入66,119.41萬元，同比增長1.06%，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤12,981.45萬元，同比增長4.93 %，每股收益0.76。公司收入增速放緩,但公司產(chǎn)品毛利率穩(wěn)中有升,業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健,下半年收入的增速有所加快。

鋰電池板塊快速增長，沖擊國內(nèi)電解液的老二: 鋰電全年收入2.527億，銷量近3200噸，增長56%，公司去年是國內(nèi)主要的鋰離子電池電解液銷量第二，超越多年收入的杉杉股份，國內(nèi)市場占有率17%左右；經(jīng)過近年來的不斷努力，公司在日韓海外市場開拓取得了重大突破，順利成為索尼、松下、三星的合格供應(yīng)商，三星去年為公司的第一大客戶，占公司的12%銷售收入。

電容器化學(xué)國內(nèi)的領(lǐng)先者，業(yè)務(wù)下滑：由于鋁電解電容化學(xué)品受宏觀經(jīng)濟(jì)放緩以及下游需求不振導(dǎo)致電容器行業(yè)量價(jià)齊跌的不利影響，銷售收入4.013億，同比下降18.2%，導(dǎo)致公司全年總體營業(yè)收入增速放緩。

成本控制略顯成效,毛利率35.34%，同比提升了1.25個百分點(diǎn)。得益于公司開展的“開源節(jié)流、增收節(jié)支”工作取得預(yù)期效果，公司產(chǎn)品毛利率穩(wěn)中有升，成本費(fèi)用也降低不少，公司的銷售，管理及財(cái)務(wù)費(fèi)用分別是2324萬，6702萬和-1312萬。

2012年公司經(jīng)營的亮點(diǎn)：

1：旨在“開源節(jié)流”的增收節(jié)支項(xiàng)目取得初步成果，通過多項(xiàng)改革降低了經(jīng)營的成本，改善了產(chǎn)品品質(zhì)，控制了管理費(fèi)用的過快增長：

2：海外市場取得重大突破：依靠公司的技術(shù)與管理優(yōu)勢，不斷加強(qiáng)海外市場拓展，公司鋰電池電解液產(chǎn)品相繼取得日本SONY、松下等一批國際高端客戶的合格供應(yīng)商承認(rèn)后，2012年海外市場又取得重大突破，通過了韓國三星SDI的認(rèn)證并實(shí)現(xiàn)了近1200噸的交貨，這樣也能公司沖擊國內(nèi)的鋰電電解液作下基礎(chǔ)。

3：國家高新技術(shù)企業(yè)通過復(fù)審，工程技術(shù)中心通過相關(guān)部門驗(yàn)收：公司通過了國家級高新技術(shù)企業(yè)的復(fù)審，依托公司建設(shè)的廣東省、深圳市新型電子化學(xué)品工程技術(shù)中心先后通過了廣東省、深圳市相關(guān)部門的驗(yàn)收，通過近幾年持續(xù)較高的研發(fā)費(fèi)用投入，公司已經(jīng)打造出一支非常優(yōu)秀的研發(fā)隊(duì)伍，公司研發(fā)實(shí)力不斷提升，有效保持了公司的核心競爭優(yōu)勢。

4：全面啟動公司流程優(yōu)化和IT信息化系統(tǒng)建設(shè)根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略和管理需要，按照集團(tuán)營運(yùn)管控模式，公司開始全面啟動全公司流程優(yōu)化工作，完成了公司信息化系統(tǒng)建設(shè)規(guī)劃，目前流程優(yōu)化和信息化系統(tǒng)建設(shè)工作正在按計(jì)劃推進(jìn)，為公司管理升級和營運(yùn)效率的提高打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

5：研發(fā)取得新進(jìn)展：公司的2012年的研發(fā)投資2239萬，占收入的3.7%。通過自主研發(fā)，在電容器化學(xué)品、鋰電與超級電容電解液和導(dǎo)電高分材料的拓展應(yīng)用研發(fā)等方面取得了一系列的研究成果。在新產(chǎn)品方面，公司研發(fā)中心同時推進(jìn)了二十多個項(xiàng)目，均取得了階段性的成績。多款新產(chǎn)品已開始批量生產(chǎn)，市場反應(yīng)良好，部分新產(chǎn)品已完成小試，準(zhǔn)備進(jìn)入批量試產(chǎn)。前期新產(chǎn)品通過市場的反饋，逐項(xiàng)經(jīng)過技術(shù)改善，成為公司具有增長潛力的競爭產(chǎn)品。公司請且已受理的國內(nèi)外發(fā)明專利共有14項(xiàng)。公司已取得國內(nèi)外發(fā)明專利授權(quán)13項(xiàng)，申請且已受理的發(fā)明專利共有36項(xiàng)。

募投項(xiàng)目建設(shè)情況（1） 報(bào)告期內(nèi)，募集資金投資的惠州鋁電解電容器化學(xué)品、鋰離子電池化學(xué)品、固態(tài)高分子電容器化學(xué)品、超級電容器化學(xué)品四個項(xiàng)目完成投資6,686.03萬元，以上四個募投項(xiàng)目累計(jì)完成投資25,003.14萬元,已全面竣工投產(chǎn)。

公司未來的愿意及發(fā)展戰(zhàn)略

公司未來發(fā)展戰(zhàn)略公司愿景是用功能材料和化學(xué)品創(chuàng)造更美好世界！我們的目標(biāo)是成為專業(yè)提供功能材料和電子化學(xué)品產(chǎn)品和技術(shù)方案的世界一流企業(yè)。公司的中長期發(fā)展戰(zhàn)略是專注于電子化學(xué)品為核心、實(shí)行公司產(chǎn)品線同心多元化的發(fā)展戰(zhàn)略，以原創(chuàng)性前沿研究、解決行業(yè)發(fā)展重大問題為己任，力爭成為引領(lǐng)電容器、鋰離子電池、導(dǎo)電高分子材料及有機(jī)光電器件等行業(yè)發(fā)展的頂尖電子化學(xué)品供應(yīng)商。

公司2013年經(jīng)營計(jì)劃

2013年公司將繼續(xù)深入貫徹“寧靜淡泊，高瞻遠(yuǎn)矚，固本強(qiáng)基，決勝未來”的管理思想，緊緊圍繞“優(yōu)品質(zhì)、建隊(duì)伍、理流程、控成本、拼業(yè)績”的工作主題，并聚焦于以下四個層面開展工作：

1：財(cái)務(wù)層面根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和市場變化趨勢，繼續(xù)優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，加大市場開發(fā)的力度，確保銷售收入的穩(wěn)定增長；完善公司全面預(yù)算制度，通過技術(shù)、研發(fā)手段，集中與策略性的原材料采購，生產(chǎn)成本的有效管控以及對各項(xiàng)管理費(fèi)用的預(yù)算控制，并輔以相應(yīng)的考核獎懲機(jī)制，使各項(xiàng)成本和費(fèi)用得到有效的控制，實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)節(jié)流措施取得實(shí)效；準(zhǔn)確把握市場形勢，繼續(xù)調(diào)整和優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，適時有效地控制市場風(fēng)險(xiǎn)，做到有所為，有所不為；通過精細(xì)化管理，以及對生產(chǎn)、管理成本的有效管理與控制，保持公司總體邊際利潤的合理水平。

2：顧客層面通過技術(shù)與管理手段，不斷完善公司產(chǎn)品和服務(wù)品質(zhì)，提高客戶的忠誠度和滿意度；加強(qiáng)新產(chǎn)品推廣和新客戶、新市場開發(fā)，提高新客戶、新產(chǎn)品的銷售比重：在穩(wěn)步擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)品線的客戶需求基礎(chǔ)上，拓展新的發(fā)展與應(yīng)用領(lǐng)域，尋求新的增長點(diǎn)，增強(qiáng)公司的發(fā)展后勁；建立以客戶為中心的文化，提高內(nèi)部溝通效率和服務(wù)質(zhì)量；加快工程（技術(shù)）中心建設(shè)，加大軟硬件的投入，不斷提升滿足客戶需要的能力。

3：內(nèi)部流程層面根據(jù)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)，完善股份公司與子公司的組織結(jié)構(gòu)；按照公司的組織結(jié)構(gòu)和營運(yùn)、管理模式， 不斷完善以計(jì)劃調(diào)度為中心的生產(chǎn)管理體系，構(gòu)建公司一體化的業(yè)務(wù)管理流程：按照《公司信息化系統(tǒng)與建設(shè)規(guī)劃》，初步建成公司業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)一體化的信息化管理平臺，提高公司營運(yùn)管理效率。

4：學(xué)習(xí)與創(chuàng)新層面按照公司發(fā)展戰(zhàn)略，組織制定公司未來5年人力資源規(guī)劃：建立分層次、目標(biāo)明確的培訓(xùn)機(jī)制，構(gòu)建員工個人成長的創(chuàng)新機(jī)制，推進(jìn)公司人才梯度建設(shè)，為公司的發(fā)展提供人力資源保障。

盈利預(yù)測與投資評級

公司歷年業(yè)績增長具有較強(qiáng)確定性與穩(wěn)定性。隨著公司電容器與電解液募投項(xiàng)目投產(chǎn)，產(chǎn)能瓶頸有效解決,公司的鋰電電解液在國外的市場也取得重大索尼、松下、三星等國際高端客戶的認(rèn)證,以及其在電容器化學(xué)品行業(yè)的技術(shù)，規(guī)模領(lǐng)先優(yōu)勢,未來幾年公司業(yè)績都將保持20-30%的穩(wěn)定增長，確定性較強(qiáng)。預(yù)計(jì)公司 2013、2014 和的每股收益分別 0.85 元、1 元、

對應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的市盈率分別為 26.5、22.5和在鋰電池板塊中仍處在較低位置。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

下游元器件及整機(jī)產(chǎn)業(yè)需求波動的風(fēng)險(xiǎn)，環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)，新能源汽車推廣不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，鋰電電解液產(chǎn)量過剩風(fēng)險(xiǎn)。