3月25日晚間，天齊鋰業(yè)（002466）（002466.SZ）公布2012年報(bào)。

2012年，天齊鋰業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.97億元，同比減少1.47%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4173.42萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)3.75%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)3554.00萬(wàn)元，同比增加6.05%。

正如年報(bào)中所述，2012年對(duì)于天齊鋰業(yè)是機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存的一年：一方面隨著《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》的出臺(tái)，新材料、新能源及新能源汽車等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)開局良好，為鋰電新能源、新材料企業(yè)的進(jìn)一步轉(zhuǎn)型升級(jí)和快速發(fā)展提供了歷史機(jī)遇；另一方面在利好政策的刺激下，同行業(yè)爭(zhēng)相擴(kuò)大基礎(chǔ)鋰產(chǎn)品產(chǎn)能規(guī)模，加之全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，基礎(chǔ)鋰產(chǎn)品的傳統(tǒng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。

年報(bào)顯示，在2012年，天齊鋰業(yè)項(xiàng)目建設(shè)正在扎實(shí)推進(jìn)，其中募集資金投資項(xiàng)目“年產(chǎn)5000噸電池級(jí)碳酸鋰技改擴(kuò)能項(xiàng)目”后工段已竣工投產(chǎn)，前工段“600噸/天鋰輝石燒成線”單機(jī)試車順利，即將進(jìn)行聯(lián)動(dòng)試車，“年產(chǎn)20000噸碳酸鋰酸化生產(chǎn)線”設(shè)備安裝接近尾聲，力爭(zhēng)2013年6月底竣工試生產(chǎn)，公司產(chǎn)能將逐漸釋放，產(chǎn)品品種調(diào)節(jié)能力將會(huì)增強(qiáng)；技術(shù)中心擴(kuò)建項(xiàng)目已于2013年1月底投入試用；超募資金投資項(xiàng)目“年產(chǎn)5000噸氫氧化鋰”已在2012年12月完成單聯(lián)試車和負(fù)荷試車，目前正在進(jìn)行設(shè)備調(diào)試，預(yù)計(jì)于2013年3月底完工進(jìn)入試生產(chǎn)。

更值得投資者期待的或許還是天齊鋰業(yè)擬通過(guò)非公開發(fā)行股票募集資金購(gòu)買泰利森一事，而天齊鋰業(yè)在年報(bào)重要位置給出了關(guān)于此次收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)提示，并將再融資工作列為公司2013年的工作重點(diǎn)之一。

對(duì)此，華泰證券（601688）近期研報(bào)也表示，收購(gòu)泰利森后，天齊鋰業(yè)公司性質(zhì)及盈利來(lái)源均會(huì)發(fā)生質(zhì)變，由單純的冶煉加工企業(yè)蛻變?yōu)槭澜绶秶鷥?nèi)的集礦業(yè)和加工業(yè)為一體的產(chǎn)業(yè)巨頭，且其盈利能力將主要來(lái)自礦山，公司2013-2014年的EPS躍升至1.08元、1.41元（合并攤薄后，其中2013年備考，2014年合并），現(xiàn)股價(jià)對(duì)應(yīng)的PE為33、25倍，顯著低于鋰行業(yè)平均100X左右的估值水平，具有明顯的相對(duì)估值優(yōu)勢(shì)；同時(shí)公司業(yè)績(jī)彈性亦隨之顯著提升，在整體行業(yè)呈現(xiàn)“需求加速增長(zhǎng)、供應(yīng)有序釋放”景氣度長(zhǎng)期向上的情況下，公司有望盡享鋰產(chǎn)業(yè)景氣提升向公司盈利的轉(zhuǎn)化，成為鋰行業(yè)的首選投資標(biāo)的，維持“增持”評(píng)級(jí)。