長期以來，很多對氣候變化深感憂慮的人士一直感到納悶，煤炭、石油和天然氣公司為了開發(fā)現(xiàn)有儲量、勘探、開發(fā)新儲量總是不惜砸下成百上千億美元。盡管已經(jīng)有無數(shù)人發(fā)出警告，聲稱碳排放正在嚴(yán)重破壞全球環(huán)境和經(jīng)濟(jì)，這些投資似乎就是停不下來。

不過最近，主要投資者開始抽回對煤炭和石油開發(fā)的部分投資——這是一個剛開始露頭的趨勢，它可能會給那些一直在曠日持久的聯(lián)合國氣候會談中努力控制氣候變化的談判人員們幫上忙。但足夠諷刺的是，這種投資下滑跟擔(dān)憂氣候變化沒什么關(guān)系，主要是因?yàn)閾?dān)心開支打了水漂。

大多數(shù)專家認(rèn)為，將氣候變暖的幅度控制在比前工業(yè)化時代高2攝氏度將有利于環(huán)境和經(jīng)濟(jì)，同時還能避免造成進(jìn)一步的損害。而氣候?qū)W家表示，這項(xiàng)措施要求將絕大多數(shù)未燃燒過的化石燃料仍然埋在地下。而此類燃料究竟有多少該保持埋藏狀態(tài)取決于你問的是誰，但公開發(fā)表的預(yù)測數(shù)據(jù)是在60%到80%之間。

盡管這部分碳最終不會燃燒，但考慮到那些碳燃料公司極度希望大幅增加它們的儲量，我們可以把它看成一種市場泡沫。這種投資其實(shí)是一種浪費(fèi)，而且它可能會被看成一種不斷膨脹、但最終卻不會投入使用的龐大資產(chǎn)。因?yàn)闆Q策者們最終終于還是會采取一些他們早就說要開展的行動，結(jié)果就會導(dǎo)致這部分碳被打入冷宮。

據(jù)“碳追蹤機(jī)構(gòu)”（Carbon Tracker）2013年4月公布的估算，目前全球200家最大的油氣公司每年花在拓展和開發(fā)能源儲量上的錢超過6000億美元。碳追蹤機(jī)構(gòu)是一家位于倫敦的金融智庫，本人是該機(jī)構(gòu)的主席。據(jù)稱，今后十年中這筆開支可能會超過6萬億美元，其中相當(dāng)一部分有最終被浪費(fèi)的風(fēng)險。

但是2013年間，主要投資者在煤炭和石油上的投資規(guī)模都有所控制，主要是他們意識到這些資產(chǎn)可能最后會因氣候政策而陷入困境。正如我在自己的新書《國家能源》（The Energy of Nations）中所指出的那樣，在“碳追蹤機(jī)構(gòu)”發(fā)布2013年報告時，匯豐銀行（HSBC）首席油氣分析師保羅?斯佩丁在彭博社（Bloomberg）倫敦總部向投資者和媒體表示，他會建議自己銀行的客戶不要再在勘探新能源儲量上浪費(fèi)資本支出，同時把這些錢作為紅利發(fā)還給投資者。他指出，考慮到這個行業(yè)近年來的盈利記錄，每年1260億美元的紅利與高達(dá)6750億美元的資本支出相比實(shí)在是太不像話了。

從那時起，石油公司面臨的壓力就開始與日俱增，最終石油巨頭荷蘭皇家殼牌公司（Royal Dutch Shell）近期決定不再資助2014年北極勘探計(jì)劃、轉(zhuǎn)而提高紅利派發(fā)水平，事情才算是得以告一段落。

去年七月，挪威金融服務(wù)公司思道布蘭（Storebrand）表示，它將根據(jù)“碳追蹤機(jī)構(gòu)”的分析報告撤回19筆煤炭和瀝青砂投資。

大概三個月后，瑞典政府的五大國家養(yǎng)老基金之一宣布，它將撤回所有化石燃料投資，主要是擔(dān)心這些資產(chǎn)可能陷入難以自拔的困境。到了11月，就在“碳追蹤機(jī)構(gòu)”在奧斯陸舉辦了一場吹風(fēng)會后，挪威議會里多數(shù)議員就要求撤回投在煤炭上的8000億美元國家養(yǎng)老基金——這是全球規(guī)模最大的主權(quán)財富基金。

還有兩大因素也導(dǎo)致煤炭投資大幅削減：中國政府正在制定法律，擬通過禁止使用燃煤來改善大批城市的空氣質(zhì)量。這樣一來，這個趨勢就對澳大利亞的煤炭投資構(gòu)成了壓力，而這項(xiàng)投資通常認(rèn)為中國煤炭市場一直會不斷增長。與此同時，盡管油價高企，但隨著資本成本的不斷攀升，眾多油氣企業(yè)只得在利潤日益微博的油氣產(chǎn)地不斷深挖。從2005年到2012年，整個石油行業(yè)的基建投資增長了90%，而油價并未同步上漲，漲幅僅為75%。而在2011-2013年間，資本支出進(jìn)一步增加了20%，同時油價卻小幅下跌。最近一系列勘探結(jié)果表明，資本支出不斷飆升，但勘探發(fā)現(xiàn)卻在不斷減少，實(shí)在讓人寒心。

如果2014年及今后這些趨勢還將繼續(xù)的話，氣候政策的制定者們就可能會發(fā)現(xiàn)，要實(shí)現(xiàn)自己的承諾比當(dāng)初預(yù)想的來得更容易。