在過山車式的光伏產(chǎn)業(yè)變革中，企業(yè)個(gè)個(gè)自危。

1月19日，國(guó)內(nèi)光伏巨頭之一無(wú)錫尚德太陽(yáng)能電力有限公司（以下簡(jiǎn)稱“尚德”）終于對(duì)員工呼吁作出回應(yīng)，稱“受困產(chǎn)能過剩、歐盟雙反等諸多不利因素，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)整體遭遇困境，不能發(fā)放2012年年度績(jī)效獎(jiǎng)金。由于運(yùn)營(yíng)資金困難，將分期分批發(fā)放員工‘長(zhǎng)年服務(wù)獎(jiǎng)’?！?

尚德的表態(tài)，是針對(duì)四天前尚德員工發(fā)表的《尚德員工的共同呼吁：開除CEO金緯》公開信的回應(yīng)。員工們?cè)谛胖辛信e了尚德CEO兼CFO金緯的三大罪狀：一是獨(dú)攬大權(quán)、用人唯親，在各個(gè)要職均安插自己人，將公司創(chuàng)始人、前CEO施正榮逼入被董事會(huì)拋棄的境地；二是其進(jìn)行了一系列的裁員，導(dǎo)致公司動(dòng)蕩，影響了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，還計(jì)劃將無(wú)錫尚德破產(chǎn)，以保全上市公司尚德電力；三是他與政府、銀行、供應(yīng)商的交往中態(tài)度傲慢，致使與各方關(guān)系降至冰點(diǎn)等，員工們指責(zé)其應(yīng)為公司業(yè)績(jī)下滑負(fù)責(zé)。

金緯是在光伏產(chǎn)業(yè)陷入全面蕭條、尚德市值縮水95%，并由于股價(jià)連續(xù)低于1美元面臨退市的情況下臨危受命，此前“在普華永道中國(guó)香港、美國(guó)事務(wù)所呆了十年”。一位尚德前管理層透露，上位后的金緯通過“裁員降薪、控制公司的成本開支、減少不必要的管理層級(jí)、勸退部分管理者等措施”保住了公司在紐約證券交易所中上市地位，卻也因此動(dòng)搖了施正榮的地位。

2012年8月，尚德在為緩解資金壓力準(zhǔn)備出售海外資產(chǎn)GSF基金的過程中，被指涉嫌欺詐，時(shí)任CEO施正榮難辭其咎，一個(gè)月后金緯擠下施正榮，成為尚德新任的CEO，后者擔(dān)任公司董事長(zhǎng)。

“國(guó)內(nèi)企業(yè)創(chuàng)始人與經(jīng)理人內(nèi)斗的戲碼已不新鮮?！庇蟹治鋈耸肯虮究浾弑硎荆暗夥a(chǎn)業(yè)形勢(shì)已相當(dāng)嚴(yán)峻，公司內(nèi)部又遭遇動(dòng)蕩，考驗(yàn)著作為職業(yè)經(jīng)理人的金緯的能力?！?

截至2012年年末，在美國(guó)和歐洲共同對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品實(shí)施反傾銷的懲罰性稅收之后，在美上市的中國(guó)光伏公司總市值已跌去九成多，國(guó)內(nèi)一大批中小光伏企業(yè)宣告倒閉或停產(chǎn)。在空前的行業(yè)危機(jī)中，尚德到2012年第三季度的負(fù)債35.82億美元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)81.8%。今年3月，尚德還有一筆高達(dá)5.7億美元的可轉(zhuǎn)債到期。

內(nèi)憂外患下，留給金緯的時(shí)間已經(jīng)不多。

光伏今昔

2001年，國(guó)家推出旨在通過以光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電等新能源解決2100萬(wàn)偏遠(yuǎn)山區(qū)人口用電問題的“光明工程計(jì)劃”，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)就此迎來(lái)大發(fā)展時(shí)期。

從英利新能源集團(tuán)的“多晶硅太陽(yáng)能電池及應(yīng)用系統(tǒng)示范工程”、尚德安裝第一條多晶硅太陽(yáng)能電池生產(chǎn)線，到2005年《可再生能源法》的通過和地方各級(jí)財(cái)政補(bǔ)貼等內(nèi)外因作用下，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)規(guī)模從零星幾家公司快速發(fā)展到在2007年躍居為全球最大光伏電池制造基地。2012年，在美和國(guó)內(nèi)滬深上市的光伏公司分別達(dá)到了10家和25家。

然而，盛極必衰是不變的真理，國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)“大躍進(jìn)”式的發(fā)展打破了市場(chǎng)供求平衡。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)2011年全球光伏組件突破50GW時(shí)，全球光伏裝機(jī)量只有大約25GW。與此同時(shí)，由于金融危機(jī)影響遲遲未消退，德國(guó)、意大利等光伏大戶宣布減少或限制太陽(yáng)能發(fā)展，這讓以歐美為主要出口市場(chǎng)的中國(guó)光伏組件公司開始感到絲絲涼意。

資料顯示，浙江40多家中小光伏企業(yè)在2011年倒閉，這是光伏企業(yè)大發(fā)展時(shí)期以來(lái)的首次倒閉潮。賽維、晶澳、中電光伏等多家在美上市企業(yè)在2011年第二季度出現(xiàn)虧損，尚德也未能幸免。

施正榮一方面將2011年全年出貨量預(yù)期由此前的2.2GW下調(diào)至2GW，同時(shí)準(zhǔn)備了1000萬(wàn)美元人員遣散費(fèi)用。當(dāng)時(shí)業(yè)界還盛傳尚德有可能被收購(gòu)或破產(chǎn)，但被尚德官方否認(rèn)。雖然如此，尚德在紐約證券交易所的股價(jià)也從高峰的近90美元跌至2美元。到2011年年底，尚德電力已從上年的2億美元凈利變成凈虧10億美元。

更為雪上加霜的是，美國(guó)開始制裁中國(guó)光伏企業(yè)。2011年10月，美國(guó)光伏企業(yè)Solar World要求對(duì)中國(guó)光伏企業(yè)展開“雙反”（反補(bǔ)貼、反傾銷）調(diào)查，11月正式立案件調(diào)查。2012年3月和5月，美國(guó)作出對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品征2.9%至4.73%的反補(bǔ)貼稅和31.14%至249.96%的初裁決定。

有業(yè)內(nèi)人士告訴《IT時(shí)代周刊》，“美國(guó)不是光伏產(chǎn)品出口地，此番裁決影響不大?！辈贿^，尚德的股價(jià)仍從4美元跌至1.6美元。也就在這段時(shí)間內(nèi)，職業(yè)經(jīng)理人金緯加入尚德。

按照尚德員工在公開信中的說(shuō)法，2011年3月，金緯面試時(shí)用一句“我還是有兩把刷子的，我?guī)湍惆压蓛r(jià)搞上去”說(shuō)服了施正榮，接替張怡成為尚德新的CFO。

未曾料到，抱著解決問題的初衷卻引發(fā)了另一起風(fēng)波。

雙方博弈

2012年8月，為緩解資金壓力，尚德旗下在美上市公司尚德電力出售海外資產(chǎn)環(huán)球太陽(yáng)能（GSF）基金。不料，審計(jì)公司在評(píng)估過程中卻發(fā)現(xiàn)這項(xiàng)資產(chǎn)根本不存在。

根據(jù)尚德公告，GSF的下屬公司SolarPugliaII在2010年5月從中國(guó)國(guó)家開發(fā)銀行獲得5.5億歐元貸款，用于位于意大利的太陽(yáng)能電站建設(shè)項(xiàng)目。尚德電力為這筆貸款提供了擔(dān)保。同時(shí)，為了保護(hù)上市公司股東的權(quán)益，尚德要求借款人方面拿出相當(dāng)資產(chǎn)進(jìn)行“反擔(dān)保”，而GSF母公司GSFCapitalPteLtd把賬面價(jià)值為5.6億歐元的德國(guó)債券作為反擔(dān)保資本。根據(jù)雙方協(xié)議，一旦項(xiàng)目公司違約，尚德可自主出售和處理這筆5.6億歐元的債券。

事件的爆發(fā)對(duì)尚德造成致命打擊。第二天，美國(guó)一家投行分析人士就指出：“尚德資金鏈難以維持，破產(chǎn)重組是唯一出路?！笔┱龢s由此成為國(guó)外資本市場(chǎng)和媒體討伐的對(duì)象。一個(gè)月后，金緯替代創(chuàng)始人施正榮成為尚德新任CEO。

頗具玩味的是，主持審計(jì)GSF擔(dān)保事件的正是金緯。因此，尚德員工在呼吁“開除CEO金緯”的公開信中稱，是金緯給尚德造成了致命打擊，因?yàn)椤懊绹?guó)分析師借GSF事件扯出公司深陷債務(wù)危機(jī)的消息速度之快，攻擊點(diǎn)之精準(zhǔn)，對(duì)公司狀況了解之全面，令人匪夷所思?！?

掌管大權(quán)后，金緯改變了低調(diào)沉默的作風(fēng)，“對(duì)戰(zhàn)功赫赫的元老和辛苦無(wú)助的普通一線工人實(shí)施裁撤，同時(shí)安插親信控制公司。”據(jù)悉，時(shí)任COO的Andrew Bebee、歐洲尚德總裁Jerry Stokes、美國(guó)尚德總裁John Lefebvre三位大將已全被裁撤，由朱敏、李中能分別掌管公司運(yùn)營(yíng)、信息安全兩項(xiàng)核心資產(chǎn)。

此外，就在員工要求罷免金緯的第二天，一份由尚德前任和現(xiàn)任高層聯(lián)合制作的調(diào)查報(bào)告迅速出爐，內(nèi)容直指董事長(zhǎng)施正榮涉嫌轉(zhuǎn)移資產(chǎn)掏空尚德。

報(bào)告顯示，輝煌硅科技投資（香港）和亞洲硅業(yè)（青海）有限公司先后在2006年英屬維爾京群島公司注冊(cè)，這兩家公司與尚德構(gòu)成了一個(gè)貫穿產(chǎn)業(yè)鏈的上下游鏈條——由亞洲硅業(yè)生產(chǎn)多晶硅，再賣給輝煌硅業(yè)制成硅片，最后賣給尚德做電池片。但在財(cái)務(wù)狀況極為不佳的情況下，尚德依然要以高價(jià)購(gòu)買上述關(guān)聯(lián)企業(yè)的材料。而香港輝煌的實(shí)際控制人正是施正榮。

上述資本界人士認(rèn)為，尚德創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)和職業(yè)經(jīng)理人之間的爭(zhēng)斗已經(jīng)公開化。

形勢(shì)堪危

有觀點(diǎn)認(rèn)為，內(nèi)外交困的尚德稱得上中國(guó)爆發(fā)型企業(yè)的一個(gè)縮影。

在尚德撬開美國(guó)紐約證券交易所的當(dāng)天——2005年12月14日，施正榮對(duì)友人說(shuō)：“從此以后，我再也不會(huì)去掙一分錢，我就花錢?！?

2006年，在多晶硅價(jià)格一路狂飆猛漲時(shí)，施正榮堅(jiān)持與美國(guó)多晶硅企業(yè)MEMC簽署了一份十年的供應(yīng)合同。當(dāng)多晶硅價(jià)格泡沫破裂，尚德又不得不花2億美元解除合同，以減少損失。不過，施正榮又決定與一家韓國(guó)多晶硅企業(yè)簽訂新的長(zhǎng)期合同，他認(rèn)為“得多晶硅者得天下”。

施正榮錯(cuò)判了形勢(shì)。目前，多晶硅價(jià)格已跌至20美元/公斤左右，無(wú)論是與美國(guó)簽訂的80美元/公斤還是和韓國(guó)的35美元/公斤，都大幅高于市場(chǎng)價(jià)格，這讓尚德背負(fù)巨大成本壓力?！伴L(zhǎng)期無(wú)節(jié)制、無(wú)效果的混亂投資燒光了尚德的積蓄，最終導(dǎo)致目前的境地?！币晃浑x職的管理者直言。

頭腦發(fā)熱的不止施正榮。隨著尚德上市，看到商機(jī)的地方政府也一窩蜂踏足光伏產(chǎn)業(yè)，眾多“太陽(yáng)城”和“光伏產(chǎn)業(yè)園”應(yīng)運(yùn)而生。本刊記者掌握的資料顯示，僅江蘇一省就先后建設(shè)了常州、無(wú)錫、金壇、常熟、鎮(zhèn)江、揚(yáng)州、鹽城、徐州、泰州、高郵、啟東、蘇州等光伏產(chǎn)業(yè)園。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，“全國(guó)有300座城市提出大力發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)?！?

另一方面，做大的尚德沒能擺脫中國(guó)成長(zhǎng)型企業(yè)中經(jīng)常出現(xiàn)的資本怪圈。此前，后谷咖啡、相宜本草等諸多知名企業(yè)先后被爆出創(chuàng)始人與投資方鬧僵，甚至決裂的消息。2012年，吳長(zhǎng)江與閻炎對(duì)雷士照明的博弈，令創(chuàng)始人與投資方之爭(zhēng)成為輿論關(guān)注的焦點(diǎn)。

資本界人士表示，“企業(yè)發(fā)展出現(xiàn)偏差的時(shí)候，需要通過不斷地交流并作出調(diào)整。只有雙方的利益和戰(zhàn)略眼光一致才能夠把企業(yè)做大做好。鬧僵甚至訴諸法律，輸?shù)亩际请p方?！?

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，尚德目前負(fù)債總額高達(dá)223.7億元，市值從上市之初的49.22億美元跌到如今的1.49億美元左右。面對(duì)如此差的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，如果尚德再陷入內(nèi)耗，“那么可能真的要走上破產(chǎn)的道路?！睙o(wú)錫市政府一位相關(guān)人士表示。