上周（2月2日-6日）機(jī)構(gòu)調(diào)研約160家公司。安防行業(yè)知名公司大華股份繼續(xù)受到機(jī)構(gòu)青睞，Morgan Stanley（摩根士丹利）甚至駐足兩日；成飛集成則被中金公司等機(jī)構(gòu)詢問重組B計(jì)劃。

此外，2月5日，萬訊自控迎來臺(tái)灣國泰證券QFII聯(lián)合調(diào)研，包括富邦人壽等10位機(jī)構(gòu)投資者。同時(shí)，深圳機(jī)場2月5日披露，于1月26日接待澤熙投資張明芳調(diào)研，這是醫(yī)藥行業(yè)研究員張明芳轉(zhuǎn)投澤熙后在1月份調(diào)研的第四家公司。

摩根士丹利駐足大華股份兩日

自1月29日接待過中國人壽資產(chǎn)等機(jī)構(gòu)調(diào)研后，安防行業(yè)知名公司大華股份于2月4日、5日再次迎來多家機(jī)構(gòu)。

2月4日調(diào)研大華股份的外資機(jī)構(gòu)為Morgan Stanley、Pine River、Emerald Orient Capital、Amundi Asset Management、Eton Park Asia Limited，中資機(jī)構(gòu)則有南方基金、廣發(fā)證券、國聯(lián)安基金等。2月5日，仍然有Morgan Stanley的兩位人士在調(diào)研大華股份。

報(bào)告顯示，第一天眾多機(jī)構(gòu)向大華股份提出5個(gè)問題，包括安防行業(yè)解決方案的內(nèi)容、2014年毛利率下滑原因、轉(zhuǎn)型后業(yè)務(wù)模式對工程商市場的沖擊、海外自主品牌占比以及互聯(lián)網(wǎng)布局。第二天Morgan Stanley單獨(dú)調(diào)研時(shí)有4問，分別為2015年預(yù)計(jì)銷售目標(biāo)、創(chuàng)新變革階段是否會(huì)費(fèi)用投入增幅、未來兩年的重點(diǎn)規(guī)劃以及行業(yè)空間瓶頸。

大華股份表示，正在為實(shí)現(xiàn)2015年百億銷售目標(biāo)而努力，費(fèi)用的整體投入與業(yè)務(wù)規(guī)模的增長將保持一定程度的匹配。安防行業(yè)現(xiàn)階段市場需求依然旺盛，而且海外市場更為強(qiáng)勁，特別是科技互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來，都預(yù)示著安防行業(yè)持續(xù)高景氣度態(tài)勢并未發(fā)生改變。

在互聯(lián)網(wǎng)方面，大華股份表示看好未來科技互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的發(fā)展空間，但是現(xiàn)階段科技互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代還未到來。針對民用安防領(lǐng)域，大華股份推出了智能家居的一些體感產(chǎn)品，并與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)（阿里云）建立合作，未來會(huì)積極嘗試與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)共同來摸索，尋求適合自身發(fā)展的商業(yè)運(yùn)作模式。

成飛集成被問重組B計(jì)劃

隨著成飛集成3個(gè)月不重組承諾期限過半，前往調(diào)研人馬的交流氛圍也逐漸發(fā)生了變化。自2014年12月13日終止軍工資產(chǎn)重組計(jì)劃后，成飛集成接待6批調(diào)研。調(diào)研人員從一開始對重組終止的“興師問罪”，逐漸轉(zhuǎn)變至對業(yè)務(wù)的探討，直至2月5日中金公司、中國基金、德高資管3家機(jī)構(gòu)調(diào)研中提到重組方案的重啟可能。

一個(gè)多月前，國防科工局以擔(dān)憂形成行業(yè)壟斷為由，未予準(zhǔn)許中航工業(yè)集團(tuán)將戰(zhàn)斗機(jī)等資產(chǎn)注入成飛集成的重組計(jì)劃。這一消息送給成飛集成3個(gè)一字跌停，并惹得罕有露面的澤熙投資掌舵人徐翔，親自調(diào)研另一只尚在重組軍工資產(chǎn)中的閩福發(fā)。