自2013年9月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋁價(jià)大幅震蕩回落，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)2014年初最低時(shí)下跌至1.25萬(wàn)元/噸，創(chuàng)下2009年5月份以來(lái)的新低。

受鋁價(jià)持續(xù)下跌的影響，我國(guó)鋁企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益普遍下滑，作為鋁工業(yè)的龍頭企業(yè)，中國(guó)鋁業(yè)很難獨(dú)善其身。

根據(jù)該公司2014年三季報(bào)顯示，其凈利潤(rùn)為-54.12億元。不過(guò)，值得注意的是，該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為53.18億元，此數(shù)據(jù)表明，公司自我造血能力仍然較強(qiáng)。

雖然公司尚未公布2014年年度業(yè)績(jī)，但《證券日?qǐng)?bào)》記者近日在專訪中國(guó)鋁業(yè)財(cái)務(wù)部副總經(jīng)理周韶峰后得知，公司2014年凈利潤(rùn)虧損較大，但去年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額仍為正。那么中國(guó)鋁業(yè)是如何做到在市場(chǎng)環(huán)境低迷時(shí)，依然保持自我造血能力的呢？

集中管理體制發(fā)揮作用

《證券日?qǐng)?bào)》：公司三季報(bào)顯示虧損較大，從目前市場(chǎng)價(jià)格看，想要完成全年扭虧很難，不過(guò)，我們注意到公司的現(xiàn)金流仍然很健康，這一點(diǎn)是如何做到的呢？

周韶峰：中國(guó)鋁業(yè)2014年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)確實(shí)面臨諸多困難。一方面行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題突出，抑制了產(chǎn)品價(jià)格上升，鋁價(jià)長(zhǎng)期低位徘徊，極大地壓縮了利潤(rùn)空間。另一方面，公司資產(chǎn)規(guī)模大，老企業(yè)多，負(fù)擔(dān)重，在一個(gè)完全競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中處于劣勢(shì)。盡管公司竭盡全力進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，轉(zhuǎn)型發(fā)展，且降本取得明顯成效，但仍不能扭轉(zhuǎn)虧損局面。這種情況下，維持企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流非常重要，確保現(xiàn)金流不斷，更為重要的是，在資金鏈安全的前提下，如何提高資金使用效率并且降低資金成本，是公司財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)管理面臨的最大挑戰(zhàn)。

應(yīng)當(dāng)說(shuō)，公司在虧損的情況下實(shí)現(xiàn)較好的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，首先得益于管理體制。中國(guó)鋁業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)行的是高度集中的管理體制，對(duì)外能夠發(fā)揮整體優(yōu)勢(shì)優(yōu)化融資環(huán)境，對(duì)內(nèi)預(yù)算和資金管理滲透到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié)，掌控能力強(qiáng)。具體說(shuō)來(lái)，總部“統(tǒng)貸統(tǒng)還”的借貸政策，提高了融資能力和議價(jià)能力，“收支兩條線”的資金管理模式，確保了公司有個(gè)安全的“資金池”“，而“分公司以收定支、子公司自收自支”的資金預(yù)算審批原則，有效地促進(jìn)了增收節(jié)支。公司營(yíng)銷集中管理體制，使得公司上下較好地執(zhí)行“現(xiàn)款現(xiàn)貨、先款后貨”的銷售回款政策，而投資的集中管理又管住了投資的擴(kuò)張，有限的資金能夠用在見(jiàn)效快的項(xiàng)目上。

突出重點(diǎn)壓縮資金占用

《證券日?qǐng)?bào)》：之前您提到的只是體制、制度上的問(wèn)題，為了保持現(xiàn)金流的健康，公司有何具體做法呢？

周韶峰：公司運(yùn)營(yíng)要取得好的效果，體制是基礎(chǔ)，制度是保障。但這樣還不夠，仍然要根據(jù)每個(gè)運(yùn)行時(shí)期的不同情況突出抓重點(diǎn)、抓主要矛盾。2014年，圍繞著經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的改善，公司重點(diǎn)抓了庫(kù)存管理、票據(jù)管理、資本性支出管理、應(yīng)收款項(xiàng)管理等專項(xiàng)工作。

庫(kù)存管理方面，中國(guó)鋁業(yè)2013年開(kāi)展了“精益現(xiàn)金流管理運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型”工作，建立各企業(yè)存貨定額標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)行庫(kù)存預(yù)警機(jī)制，跟蹤考核，壓縮庫(kù)存占用，2014年末存貨占用比年初占用壓縮11億元，生產(chǎn)企業(yè)商品庫(kù)存壓縮到3天以下。

同時(shí)，強(qiáng)化資金成本概念，加大考核力度，資金占用以定額為依據(jù)，“誰(shuí)占有，誰(shuí)承擔(dān)”資金成本。為了加快采購(gòu)、領(lǐng)用環(huán)節(jié)的周轉(zhuǎn)速度，對(duì)物資需求和采購(gòu)管理進(jìn)行購(gòu)耗比考核。在這一基礎(chǔ)上，加大信息共享，加強(qiáng)區(qū)域庫(kù)存管理，降低區(qū)域內(nèi)企業(yè)的整體庫(kù)存。

票據(jù)管理方面，2014年，公司共調(diào)劑使用銀行承兌匯票20.55億元，降低了票據(jù)存量占用，提高流動(dòng)資金的使用效率，也為公司節(jié)約了資金成本。所屬山西分公司、中州分公司、連城分公司在票據(jù)管理方面都積累了很好的經(jīng)驗(yàn)。山西分公司和中州分公司票據(jù)管理基本做到零余額；連城分公司拓寬票據(jù)使用范圍和使用力度，使用銀行承兌匯票支付電費(fèi)及天然氣的比例占到90%以上，為公司分擔(dān)資金壓力的同時(shí)為自身節(jié)約了財(cái)務(wù)費(fèi)用。