軍工板塊的超級大牛股成飛集成12月12日晚間公告稱，因重組方案未能在股東大會之前獲主管部門批準(zhǔn)，公司將終止此次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，公司股票將于12月15日復(fù)牌。

　　重組方案涉壟斷 主管部門未予批準(zhǔn)

　　根據(jù)今年5月份發(fā)布的重大資產(chǎn)重組預(yù)案，成飛集成擬以每股16.6元的價格，向中航工業(yè)、華融公司及洪都集團(tuán)三家資產(chǎn)注入方定向發(fā)行股份，購買沈飛集團(tuán)、成飛集團(tuán)及洪都科技，標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)估值為158.47億元。同時，向中航工業(yè)、華融公司等募集總額約為52.82億元的配套資金。重組完成后，成飛集成將由原有汽車業(yè)務(wù)向中航防務(wù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，成為中航工業(yè)集團(tuán)唯一的防務(wù)資產(chǎn)上市公司平臺。

　　因國防科技工業(yè)主管部門將于近期對成飛集成本次重組事項(xiàng)出具批復(fù)意見，因該批復(fù)意見對重組有重要影響，公司于11月17日13:00起臨時停牌。停牌前，成飛集成披露了重組草案，給外界的印象是重組進(jìn)展似乎很順利。

　　12月12日，成飛集成收到控股股東中航工業(yè)的書面通知，根據(jù)國防科工局復(fù)函的抄送件認(rèn)為，該重組方案符合國防科技工業(yè)全面深化改革、推動軍民融合深度發(fā)展的總體要求，有利于促進(jìn)軍工企業(yè)建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度，提高核心競爭力，但按照該方案實(shí)行后，將消除特定領(lǐng)域競爭，形成行業(yè)壟斷，建議中止本次資產(chǎn)重組?！?/p>

　　中國航空工業(yè)集團(tuán)公司認(rèn)為，該方案屬于企業(yè)內(nèi)部重組，既符合黨的十八屆三中全會精神，又符合現(xiàn)行國家法律法規(guī)。因此，其在停牌期間進(jìn)行了多方努力，但預(yù)計仍無法在公司股東大會之前獲得主管部門的批準(zhǔn)，建議公司終止本次重大資產(chǎn)重組。

　　根據(jù)此次重大資產(chǎn)重組相關(guān)協(xié)議，此次交易由于不可抗力或者雙方以外的其他客觀原因而不能實(shí)施，交易協(xié)議將終止。為此，成飛集成取消召開2014年第三次臨時股東大會，并終止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，并在至少3個月內(nèi)，不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。.

　　重組之路幾度坎坷 失敗原因多有傳聞

　　對于成飛集成重組告吹一事，外界其實(shí)早有傳聞，但對于失敗原因卻莫衷一是。一種未經(jīng)證實(shí)的說法是，重組方案創(chuàng)新“過度”，中航工業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各方利益未達(dá)成平衡。中國證券網(wǎng)今年5月曾報道，成飛集成重組預(yù)案顯示，在配套融資部分，參與定向增發(fā)的航晟投資、騰飛投資是相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)的高管以及技術(shù)骨干持股公司，成飛沈飛眾多高管借增發(fā)搭上順風(fēng)車，管理層借道重組參與持股在大型國企的重組案列當(dāng)中并不多見。

　　回查資料，近年來，成飛集成重組之路可謂坎坷。2013年1月，成飛集成披露重組預(yù)案，擬通過現(xiàn)金及發(fā)行股票的方式收購經(jīng)內(nèi)部資產(chǎn)重組后的同捷科技87.8618%股權(quán)并配套募資，標(biāo)的資產(chǎn)合計交易價格不超過5.45億元。同年7月，公司宣布終止此次資產(chǎn)重組。重組失敗的原因?yàn)椋骸巴菘萍忌形赐瓿上鄳?yīng)股權(quán)的有關(guān)對價支付、內(nèi)部資產(chǎn)重組中相關(guān)資金往來清理等《框架協(xié)議》所約定的先決條件?！彪S后，同捷科技又被媒體曝出債務(wù)纏身、股東內(nèi)訌等問題。成飛集成2011年度通過定增募資10億元，增資控股中航鋰電，建設(shè)鋰離子動力電池項(xiàng)目。中航鋰電后來因盈利能力與當(dāng)初披露的盈利預(yù)測大相徑庭而備受詬病。

　　分析人士指出，此前，由于成飛集成重組方案發(fā)布后，公司股價一路暴漲，從15元一線一路拉升到70元上方，隨后雖緩慢下跌，但停牌前仍在50元之上的高位，此次重大利空不僅對公司股價造成影響，恐拖累整個軍工板塊。