國內(nèi)銅加工領域的老大和老二最終走到了一起。在行業(yè)寒冬的大背景下,兩大巨頭為何選了合作?

海亮股份

日前,海亮股份(002203)宣布擬作價32.5億元并購金龍集團。至此,國內(nèi)銅加工領域的老大和老二最終走到了一起。在行業(yè)寒冬的大背景下,兩大巨頭為何選了合作?日前,海亮股份與金龍集團管理層接受上證報記者專訪時,介紹了雙方“牽手”的來龍去脈,同時也道出了金龍集團從IPO折戟到接受并購背后的真相。

二次登陸資本市場

11月中旬,海亮股份發(fā)布重組預案,擬以11.27元每股發(fā)行2億股并支付現(xiàn)金10億元用于收購金龍集團100%股權,交易作價32.54億元。同時,公司還擬以9.99元每股為底價,定增募集配套資金32.54億元,用于支付上述現(xiàn)金對價及補充流動資金等。

據(jù)悉,金龍集團已在環(huán)渤海、長三角、珠三角及美洲地區(qū)建立了十大銅管生產(chǎn)基地,并以銅管產(chǎn)能50萬噸在國內(nèi)銅管行業(yè)中穩(wěn)居“老大”位置,海亮股份則以銅管產(chǎn)能27.6萬噸排名“老二”。至此,銅加工領域的老大、老二終走到了一起。

“這并非金龍集團首次期望登陸資本市場”,該集團董事長李長杰如是說。據(jù)查,早在2012年4月,金龍集團就進行了IPO預披露,擬發(fā)行1.4億股募資35億元,并計劃在上交所掛牌,然而到2015年初,在證監(jiān)會公布的《IPO正常審核狀態(tài)企業(yè)基本信息情況表》中,金龍集團的名字卻已經(jīng)不在。

“巨大的資金缺口是集團上市沒有成功的最重要的原因之一”,李長杰道出IPO折戟背后的真實原因。據(jù)了解,當時拖累金龍集團的是一筆16億元的貸款,為實施跨行業(yè)發(fā)展新能源材料的計劃,公司曾貸款16億元進行投入,但這一戰(zhàn)略安排使得公司此后面臨了兩難的局面:一方面,上市之際急需填補資金缺口;另一方面,新能源材料項目又需要正常運行,導致企業(yè)無法及時償還貸款的資金,在此背景下,金龍集團的上市計劃最后被迫取消。

上市受阻使得融資計劃失敗,作為民營企業(yè),金龍集團獲得的貸款總是短期多,長期少,使企業(yè)疲于倒貸,種種不利因素使得金龍集團的資金鏈岌岌可危,李長杰感嘆道。事實上,這一窘境從公司負債率可看出端倪,據(jù)這次重組的預案,2013年末、2014年末和2015年5月末,金龍集團的資產(chǎn)負債率分別為91.87%、92.02%、92.47%,顯著高于同行業(yè)上市公司的平均水平。

在此背景下,金龍集團在與多家公司談判后,最終選擇了“下嫁”同行業(yè)的海亮股份。而之所以有此選擇,不可否認的是公司急需流動資金,但更為重要是,雙方的合作將產(chǎn)生互補,使得金龍集團能更好地發(fā)展下去,李長杰指出。

“抱團取暖”打造行業(yè)巨頭

銅加工行業(yè)內(nèi)兩大“巨無霸”強強聯(lián)手,可以說是完全由兩家企業(yè)主動推動。據(jù)雙方管理層介紹,兩家公司的高層正式談判始于今年4月,屬于一拍即成。對金龍集團而言,希望徹底解決多年資金緊張的狀況,將更多的精力投入到銅管的研發(fā)和新市場的開拓上。

而在海亮股份董事長曹建國看來,企業(yè)在寒冬來臨之際,合作比競爭更有利于企業(yè)的發(fā)展。據(jù)記者了解,整個銅加工行業(yè)景氣度較低,開工率不足60%,很多企業(yè)由于缺乏訂單已處于關停狀態(tài),海亮股份的開工率也降至80%左右,金龍集團則為70%左右,相比去年大幅下滑了23個百分點。

曹建國進一步指出,若合并成功,雙方將在各方面形成巨大的優(yōu)勢互補。首先,雙方將產(chǎn)生資本協(xié)同效應。金龍集團有著過硬的技術,但缺乏有效的融資的手段,而同行業(yè)的海亮股份作為上市公司,可利用融資能力,改善金龍集團的財務狀況。

其次、在戰(zhàn)略布局上,雙方的布局重合度較低。據(jù)介紹,海亮股份在全球范圍內(nèi)對自身的銅加工產(chǎn)業(yè)進行了生產(chǎn)和銷售戰(zhàn)略布局,目前擁有浙江、上海、安徽、越南等生產(chǎn)基地。金龍集團則擁有新鄉(xiāng)、珠海、上海、蘇州、重慶、山東、墨西哥、美國等十處銅管生產(chǎn)基地。

其三,產(chǎn)品結構的互補效果更明顯。海亮股份在銅合金管、銅棒領域優(yōu)勢明顯,而金龍集團的產(chǎn)品主要應用在空調(diào)與制冷用銅管領域,尤其是在高齒大螺旋角內(nèi)螺紋管、超薄壁光面銅管等產(chǎn)品方面優(yōu)勢明顯。顯然,這無疑將幫助海亮股份調(diào)整產(chǎn)品結構,全力發(fā)展高附加值和優(yōu)勢產(chǎn)品。

“本次交易完成后,海亮股份的銅管產(chǎn)能將達到77.6萬噸,產(chǎn)能、銷量均將成為全球第一,將成為全球最大的銅管供應商。面對未來,上市公司將加快高附加值的新品,遏制價格競爭,也不排除進一步并購可能”,曹建國信心滿滿地表示。

[責任編輯:趙卓然]

免責聲明:本文僅代表作者個人觀點,與電池網(wǎng)無關。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本網(wǎng)證實,對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實性、完整性、及時性,本站不作任何保證或承諾,請讀者僅作參考,并請自行核實相關內(nèi)容。涉及資本市場或上市公司內(nèi)容也不構成任何投資建議,投資者據(jù)此操作,風險自擔!

凡本網(wǎng)注明?“來源:XXX(非電池網(wǎng))”的作品,凡屬媒體采訪本網(wǎng)或本網(wǎng)協(xié)調(diào)的專家、企業(yè)家等資源的稿件,轉載目的在于傳遞行業(yè)更多的信息或觀點,并不代表本網(wǎng)贊同其觀點和對其真實性負責。

如因作品內(nèi)容、版權和其它問題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的,請在一周內(nèi)進行,以便我們及時處理、刪除。電話:400-6197-660-2?郵箱:119@itdcw.com

電池網(wǎng)微信
海亮股份
金龍銅管
銅管行業(yè)