如果說之前本報關注的特斯拉股價突破150美元，旋風還在大洋彼岸的話，那么上周TESLAModelS正式在中國內地接受預訂的消息，讓被譽為汽車界“蘋果”的新能源汽車特斯拉距離中國越來越近。市場普遍認為，特斯拉的崛起也將會直接刺激其他汽車生產商大規(guī)模開發(fā)電動汽車，從而帶動鋰電池爆發(fā)式增長，利好產業(yè)鏈上國內A股上市公司。不過在目前來看，基金經理們對于受益的細分行業(yè)稍有分歧。

特斯拉正式在中國接受預訂

盡管商標權爭奪仍未有明確進展、政府審批仍在流程中，不過風靡北美市場的新能源汽車品牌特斯拉對于中國市場已經迫不及待了。

8月21日晚間，特斯拉汽車中國區(qū)總經理鄭順景，通過其個人實名認證微博對外宣布T E SLA M odel S正式在中國內地接受預訂，預訂者需要繳納25萬元人民幣的定金，但并未公布具體售價。

此前T E SLA M odel S已經開啟了香港的預訂工作，不過售價并未透露。目前，特斯拉在美生產的M odel S售價大約為7萬至10萬美元，而其入華還需繳納25%的進口稅、17%的增值稅以及消費稅，市場估計特斯拉在我國的售價將達到60萬至85萬元。

由于特斯拉M odel S擁有目前新能源汽車中最大的電池容量，最先進的電池管理系統(tǒng)及可以和傳統(tǒng)跑車相媲美的百公里加速時間，自2012年6月上市以來，屢超預期。市場普遍預期，特斯拉有望帶動新能源汽車行業(yè)增速高于預期，鋰電池產業(yè)鏈將率先受益。

事實上，在其宣布消息翌日，特斯拉概念股受到資金追逐，億緯鋰能漲7 .06%，金瑞科技漲4 .35%，新宙邦漲4 .47%，比亞迪漲4 .17%，江蘇國泰漲4 .12%。億緯鋰能等9只概念股累計吸引1 .75億元資金凈流入。而今年4月到7月，特斯拉股價累計上漲超過3倍。

基金經理看好板塊并不一致

據公開資料顯示，T E SLA采用的是小型鋰電池，其核心技術在于電池組管理。以其大量采用的松下18650圓柱電池為基準，85kWh電動汽車需要8142個鋰電池，而筆記本僅需6個電池，iPhone5相當于0 .5個鋰電池。這將極大地帶動鋰電池的需求，而在鋰電池材料成本中，正極材料占44%，負極材料占10%，隔膜占14%，電解液占7%。2012年中國正極材料、負極材料、隔膜、電解液在全球市場中所占的份額分別為30%、58%、16%、60%。

“特斯拉的核心優(yōu)勢在于其成功解決了大量單體電池串并聯造成的一致性、穩(wěn)定性問題，在電源管理方面技術獨到?！鄙钲谝缓腺Y基金公司基金經理對南都記者稱，就制造電池技術而言，其技術壁壘并不大，比亞迪就可以生產出電池來，聽說比亞迪對實現電源管理很有信心，其實這主要需要在安全性和速度之間做個權衡。

在其看來，關鍵在于其銷售能否在中國繼續(xù)實現放量，還有國內的鋰電池，能否進入其供貨體系依然存在疑慮，據其所知，目前其供貨商還主要是歐洲和日本的。

在受邀試乘特斯拉之后，金鷹基金投資總監(jiān)陳曉表示，感覺的確很不錯。不過對于鋰電池產業(yè)鏈上的子板塊，其謹慎表示，目前更傾向于關注生產正極材料、負極材料的公司?！颁囐Y源和鋰電池的公司，國內還無法達到松下的質量?！标悤哉f。

目前國內主要從事正負極材料的公司有中國寶安、杉杉股份。

而上述基金經理表示，其看好在正負極之間起傳導鋰離子作用的電解液，對應A股上市公司標的為江蘇國泰、新宙邦。

而另有上海一位基金經理依然看好國內的鋰資源板塊，對應標的為天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等。其邏輯并非一定要擠入特斯拉供應商，而是在整個受益的大環(huán)境下，市場容量提升情況下需求會有增加。

個股觀察

杉杉股份

鋰電龍頭，股價尚需以時間換空間

公司目前主營業(yè)務為服裝、鋰電池材料、投資三大塊。

從1999年開始專注于鋰離子電池材料研究開發(fā)與生產經營。產品涵蓋正極、負極、電解液、隔膜、鋁殼，以及與此有關的原材料資源產品等，且正極、負極與電解液的市占率與銷量都在國內前三，被業(yè)內譽為中國鋰電材料超市。從過往幾年的數據看，公司的電池材料業(yè)務逐年上升。

就2012年年報看，在2012年三大業(yè)務中，鋰電材料業(yè)務2012年同比增幅為45%，實現凈利潤9692萬元，占據凈利潤的61%。而投資收益占34%，服裝業(yè)務受到時尚品牌整合虧損3176萬以及針織品轉型升級虧損835萬影響，凈利潤貢獻率僅為5%。由此可見，鋰電業(yè)務已經成為公司的主要利潤來源。

然而，從公司過往兩三年的股價表現看，囿于鋰電業(yè)務依然處于逐漸發(fā)力階段，因此并未在股價上給與良好的刺激表現，股價大體上呈現出一路下行態(tài)勢。

記者查閱奪取兩年各個極度機構進駐情況看，曾經有兩個季度出現超過20只基金云集的盛況，然而股價的一路下行使得機構悉數被套，多數基金亦選擇了割肉離開。而據同花順截至6月30日的數據顯示，一季度尚有10只基金，在二季度末就只有券商集合理財1家，基金1家持有杉杉股份，持倉量總計31 .81萬股，占流通A股僅0 .08%。而在二季度中，撤退的基金持股共計1.63億股。

事實上，杉杉股份實際控制人鄭永剛對于鋰電業(yè)務頗為重視。其曾在接受南都記者采訪時直言，繼續(xù)做服裝是基于多年從事該產業(yè)的感情，還有不忍大量的廠房閑置、工人失業(yè)。全面進軍鋰電業(yè)務是沖著汽車新能源革命去的?！拔蚁嘈乓坏┻@場革命啟動，鋰電池需求肯定是幾百倍地發(fā)展。”鄭永剛說。

而上述深圳基金經理則判斷認為，杉杉股份的優(yōu)勢一方面在于全產業(yè)鏈，其次在于其部分正極、負極與電解液的市占率與銷量的規(guī)模?！爸劣诠蓛r表現疲軟，這個還需要時間去等?！?

江蘇國泰

流通股股東增三成籌碼分散

主營進出口貿易和化工新材料業(yè)務的江蘇國泰，目前鋰離子電池電解液銷量位居國內第一、全球第二，是A股電解液的龍頭公司。

據公司8月24日披露的半年報顯示，其當期實現凈利潤9418.19萬元，同比去年增長僅5.14%。對于利潤增幅微弱，公司解釋稱，由于外貿形勢依然復雜嚴峻，外貿經營挑戰(zhàn)和壓力較大，要素成本上升和人民幣持續(xù)升值，使效益受到影響。

事實上，公司在自2012年二季度以來，營收增長恢復較快，但是利潤率卻一直處于低位。今年一季報顯示，公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3465萬元，同比增長僅9.19%。公司近期發(fā)布的三季度業(yè)績預告亦顯示，預計前三季度凈利潤增長幅度為-10%至10%，基本與去年持平。由此可見，公司三季度業(yè)績依然表現平平，沒有驚喜。

上海一位券商研究員對南都記者表示，預計隨著日本電解液產能向中國的轉移以及國內電動汽車市場的帶動，公司電解液出貨今年將會維持小幅增長。此外，其提醒稱，由于鋰電池電解液是混合溶液，長時間放置會導致產品品質變差等因素，以及運輸費用、周轉等均會對成本和品質造成影響，所以客戶在選擇供應商時通常會考慮一個供應距離的“半徑”，在半徑范圍內的上市公司更具優(yōu)勢，因此在該區(qū)域中，短期內其他競爭對手難以對公司構成威脅。

相比杉杉股份中基金持股的大幅變化，江蘇國泰相對穩(wěn)定不少。據同花順統(tǒng)計顯示，截至二季度末，有7只基金進駐。相比一季度，進出基金持股數量大致持平，顯示出機構之間對其整體分歧并不明顯。

不過記者亦發(fā)現，其流通股股東人數增加迅速。從一季度末的28706人猛增為二季度末的38374人，增長9668戶，增幅高達33.68%。值得注意的是，在過去四個季度其股東人數均是環(huán)比下滑，且變化均在7%以內。一般而言，股票價格通常與股東人數成反比，股東人數越少，則代表籌碼越集中，股價越有可能上漲。反之股價下跌可能性較大。