7月30日,科士達(002518.SZ)發(fā)布第二屆董事會第二十一次會議決議公告,審議通過議案,將以自有資金7327.7萬元購買辦公樓擴展總部辦公場地。
此前的26日,科士達才公告以閑置募集資金和超募資金購買理財產(chǎn)品,種種跡象顯示公司目前似乎資金充裕,而一季度的資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)也對此進行了印證。但與此形成對比的是,科士達IPO及超募資金投資項目進度落后或效益不達預期,2012年主營產(chǎn)品也表現(xiàn)不佳,此時,科士達于7月19日公示的限制性股票激勵計劃(草案)是否旨在提振業(yè)績?
募投項目進度滯后
資金閑置買理財后購大樓
7月30日,科士達公告稱,將以自有資金7327.7萬元購買辦公樓擴展總部辦公場地。
科士達方面表示,總部辦公樓無法滿足公司發(fā)展的需要,為保障公司運行的穩(wěn)定,公司向南山區(qū)企業(yè)總部用房領導小組申請購置公司總部辦公用房。擬與深圳市大沙河創(chuàng)新走廊建設投資管理有限公司簽署《創(chuàng)新大廈臨時購房合同》,以人民幣18314元每平米的價格購買建筑面積為4001.13平方米的大廈樓層作為公司的總部辦公用房,購房價款合計7327.7萬元。購房資金全部來源于公司自有資金。
而此前的26日,科士達才發(fā)布公告,根據(jù)2012年度股東大會批準通過的議案,即同意董事會在不超過3.5億元額度內(nèi)使用閑臵募集資金和部分超募資金擇機購買短期保本型理財產(chǎn)品,在上述額度內(nèi),資金可以滾動使用??剖窟_于2013年7月24日運用閑置募集資金和超募資金2500萬元購買了浦發(fā)銀行利多多公司理財計劃,該產(chǎn)品收益率為4.6%/年。
資料顯示,2013年以來,科士達共計使用4.35億元購買理財產(chǎn)品,其中使用自有資金1.6億元,使用閑置募集資金和超募資金2.75億元。
賬面顯示,科士達資金充裕。2013年一季報中,科士達資產(chǎn)負債率17.44%,手持貨幣資金6.4億元,無長、短期借款,財務費用一項長期為負。
在巨額資金趴賬的同時,與此形成對應的卻是科士達IPO及超募資金投資項目的進度滯后。其中原計劃2012年6月完工的重要募投項目在線式UPS擴產(chǎn)項目被拖至2013年6月。而6300萬元超募資金投向的太陽能逆變器項目又逢時運不濟,未能達到預計收益。
有投資者表示,多項數(shù)據(jù)表示,科士達盈利能力正在下滑,2013年第一季度營收下降的同時,歸屬于母公司的凈利潤下滑13.82%,而募集資金又無法助力科士達盈利的提升,業(yè)績預期堪憂。
借股權激勵提振業(yè)績?
7月中旬,科士達公告稱,擬向激勵對象147人授予601.88萬股限制性股票,涉及的標的股票種類為人民幣A股普通股,約占本激勵計劃簽署時公司股本總額20700萬股的2.908%。
本次科士達限制性股票的授予價格為4.874元/股,計劃分兩次授予激勵對象,其中首期授予激勵對象551.88萬股,預留限制性股票50萬股;預留股份在首期授予日次日起12個月內(nèi)進行授予,到期未授予的額度將不再授予。
公開資料顯示,科士達首期限制性股票有效期4年,其中鎖定期1年,解鎖期3年。行權條件為,以2012年凈利潤為固定基數(shù),2013年至2015年公司凈利潤增長率分別不低于10%、30%、50%,加權平均凈資產(chǎn)收益率不低于7%、7.5%、8%。
值得注意的是,2012年,科士達實現(xiàn)營收9.34億元,同比減少0.33%,實現(xiàn)凈利潤9157萬元,同比增長8.83%。除貢獻營收1.21億元的光伏逆變器產(chǎn)品、同比大增346.01%外,占據(jù)公司過半營收的“在線式UPS”產(chǎn)品收入同比僅增長2.25%,而“離線式UPS”、鉛酸蓄電池以及配套產(chǎn)品的收入則均出現(xiàn)超20%的同比下滑。在2012年主營產(chǎn)品表現(xiàn)不佳的情況下,科士達頒布股權激勵方案是否旨在刺激業(yè)績?
更為重要的是,在線式UPS擴產(chǎn)項目是科士達IPO項目,預計2013年6月底項目完工,項目建成達產(chǎn)后,在線式UPS年生產(chǎn)能力可達14.25萬臺,新增產(chǎn)能8萬臺,產(chǎn)能增幅128%,那么在2012年相關產(chǎn)品銷售額僅小幅上漲的情況下,產(chǎn)能釋放就將成為科士達的當務之急。
有研究報告顯示,國內(nèi)UPS需求復蘇,進口替代持續(xù)推進。以公司為代表的本土龍頭對外資巨頭的進口替代持續(xù)推進。作為本土龍頭的科士達與科華恒盛超越臺達、索科曼等企業(yè)之后,成為行業(yè)內(nèi)僅次于艾默生、施耐德(旗下APC)、伊頓三大巨頭的第二梯隊企業(yè)。三大巨頭目前在國內(nèi)的市場份額合計達60%,為公司與科華恒盛的進口替代提供了巨大的市場空間。
研報同時指出,出口UPS的規(guī)模也不斷擴大,因此國內(nèi)廠商面臨著較大的發(fā)展機會??剖窟_正在研發(fā)的精密空調(diào),不僅能夠借助UPS產(chǎn)品搭建完整的銷售服務網(wǎng)絡,而且可同時將UPS和精密空調(diào)產(chǎn)品整合,為用戶提供一體化解決方案,實現(xiàn)公司的產(chǎn)業(yè)升級。同時,國內(nèi)光伏補貼新政將出,逆變器環(huán)節(jié)充分受益。對科士達的前景持樂觀態(tài)度。