歷時超過半年，天齊集團(tuán)最終以文菲爾德為平臺，引入非關(guān)聯(lián)財務(wù)投資人中投旗下子公司立德，一舉擊敗全球鋰行業(yè)巨頭洛克伍德，成功取得泰利森100%的權(quán)益，一次蛇吞象式的經(jīng)典收購變成現(xiàn)實，此舉力助控股子公司天齊鋰業(yè)（002466.SZ）避免了可能存在的運(yùn)營風(fēng)險。

目前，天齊鋰業(yè)欲通過定向增發(fā)的方式向控股股東天齊集團(tuán)購買其間接持有的文菲爾德65%的權(quán)益（文菲爾德持有泰利森100%的權(quán)益）和天齊礦業(yè)100%的股權(quán)。一旦增發(fā)成功，這將有利于充分發(fā)揮泰利森的資源優(yōu)勢和天齊鋰業(yè)的加工技術(shù)優(yōu)勢，完善產(chǎn)業(yè)鏈，提高公司的整體盈利能力、抗風(fēng)險能力和國際影響力。

攔截式收購

天齊集團(tuán)通過子公司文菲爾德收購泰利森是在洛克伍德公開要約收購背景下實施的攔截式收購。

據(jù)公開信息顯示，中國市場對進(jìn)口鋰精礦的依存度遠(yuǎn)高于鋼鐵行業(yè)對進(jìn)口鐵礦石的依存度，國際鋰資源市場四大供應(yīng)商泰利森、SQM、洛克伍德和FMC合計占有全球90%以上的市場份額。其中，除泰利森從固體礦石提煉開發(fā)外，其他三大供應(yīng)商均從鹽湖進(jìn)行提煉，而泰利森目前也是天齊鋰業(yè)生產(chǎn)所需主要原材料——鋰精礦的唯一供應(yīng)商。

2012年8月23日，天齊鋰業(yè)競爭對手洛克伍德宣布擬以每股6.50加元的價格現(xiàn)金收購泰利森100%的股權(quán)。由于洛克伍德與天齊鋰業(yè)同為鋰產(chǎn)品供應(yīng)商，若泰利森成為洛克伍德的全資子公司，天齊鋰業(yè)的鋰精礦供應(yīng)可能受到不利影響。

此后，自2012年9月起，天齊集團(tuán)通過文菲爾德在加拿大多倫多證券市場實施攔截收購。2012年12月6日，文菲爾德與泰利森董事會簽署協(xié)議，擬以每股7.50加元的價格收購泰利森剩余80.01%的股權(quán)。

2月27日，天齊鋰業(yè)公告稱，文菲爾德就收購泰利森一事與中投子公司立德達(dá)成協(xié)議，立德承諾為文菲爾德提供約3億加元的股本，以換取文菲爾德35%的權(quán)益，而該筆資金將用于文菲爾德全面收購泰利森。3月26日，文菲爾德代理人與泰利森原股權(quán)持有人代理人簽署《股權(quán)大宗交易轉(zhuǎn)讓證明》，至此文菲爾德?lián)碛刑├?00%的權(quán)益。

對于此次收購，闊思律師事務(wù)所合伙人斯蒂芬妮·戴維森以及特別顧問麗茲·奈特表示，天齊集團(tuán)在此次收購中所表現(xiàn)出的專注性和紀(jì)律性，表明了他們對成事必由之路的持續(xù)領(lǐng)悟：通過對洛克伍德的報價進(jìn)行攔截性報價，天齊集團(tuán)表現(xiàn)出對并購活動有著機(jī)敏的領(lǐng)悟能力；而借助協(xié)議安排提出對泰利森的協(xié)議收購，天齊集團(tuán)表現(xiàn)出一種快節(jié)奏且執(zhí)行相當(dāng)專業(yè)。闊思律師事務(wù)所擁有150年以上歷史，是澳大利亞最古老的律師事務(wù)所之一，在外資投資澳大利亞境內(nèi)資源領(lǐng)域方面頗有研究，并曾為大量的交易提供法律服務(wù)。

發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)

6月8日，天齊鋰業(yè)發(fā)布定向增發(fā)公告表示，本次非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過1.70億股，發(fā)行價格為不低于24.60元/股，在扣除發(fā)行費(fèi)用后的資金凈額將用于向天齊集團(tuán)購買文菲爾德65%的股權(quán)和天齊礦業(yè)100%的股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓金額為合計不超過37.88億元。

泰利森為全球最大的固體鋰礦生產(chǎn)商，占全球鋰輝石礦供應(yīng)量的2/3，占全球鋰資源（包括鋰輝石、鹽湖提鋰產(chǎn)品）市場約30%的市場份額。其中，泰利森化學(xué)級鋰精礦主要銷售市場在中國，并占有領(lǐng)導(dǎo)地位，而化學(xué)級鋰精礦產(chǎn)品的終端市場主要用于日常使用的電池、電動車輛和其他能量存儲等，預(yù)計在未來的幾年內(nèi)，市場對于電池方面的鋰產(chǎn)品需求將得到較大的增長，化學(xué)級鋰精礦的銷量也會隨之增長。

天齊鋰業(yè)未來的發(fā)展愿景是成為全球領(lǐng)先的鋰資源和鋰鹽跨國經(jīng)營企業(yè)集團(tuán)，目前已經(jīng)擁有成熟的鋰輝石深加工技術(shù)和工藝能力，在國內(nèi)擁有領(lǐng)先優(yōu)勢。在此次收購?fù)瓿珊?，天齊鋰業(yè)將擁有年產(chǎn)74萬噸鋰精礦和2萬噸礦石提鋰的生產(chǎn)能力，兩者均為全球最大規(guī)模，優(yōu)質(zhì)資源與低成本加工結(jié)合的協(xié)同效應(yīng)將幫助公司順利步入國際鋰行業(yè)巨頭的行列。

而近期隨著特斯拉概念的大熱，受利好影響的天齊鋰業(yè)在A股市場表現(xiàn)同樣不凡，股價一度曾達(dá)到48元/股的高位，目前處于37元-40元區(qū)間。

對于目前股價與24.60元/股的定增底價的價格差距，有券商人士表示，24.60元只是定增的底價，最終的定增價格很可能會高于24.60元，考慮到天齊鋰業(yè)新建產(chǎn)能將達(dá)產(chǎn)等因素，最終的增發(fā)價格與24.60元相比還可能有較大的漲幅。