今年3月遭遇重組“黑天鵝”事件的江泉實業(yè)(600212)，在利空消息不斷襲來的境遇下，還未等到不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項的3個月期限，便急不可耐地再度停牌。這一次，公司控股股東華盛江泉集團有限公司(下稱“華盛江泉”)萌生了退意。

　　5日晚間，江泉實業(yè)公告稱，公司接華盛江泉通知，其擬將所持公司9340.32萬股股份(占公司總股本的18.25%)全部對外轉讓，其中，5000萬股以上 (占公司總股本的10%以上，已涉及實際控制人變更)擬轉讓給寧波順辰投資有限公司(下稱“寧波順辰”)，其余股份的轉讓正在商談中。

　　經(jīng)濟導報記者注意到，即將成為江泉實業(yè)實控人的寧波順辰系杉杉控股有限公司(下稱“杉杉控股”)全資子公司。而這，已不是“杉杉系”首次現(xiàn)身魯股。

    或因囊中羞澀

　　3月5日宣布借殼終止的江泉實業(yè)，于5月25日開市起再度停牌。因未滿3個月內不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項的承諾，江泉實業(yè)此舉備受市場猜測。10天后，其揭開了停牌的神秘“面紗”——經(jīng)歷了借殼失敗、子公司停產(chǎn)、業(yè)績持續(xù)虧損等“打擊”，華盛江泉選擇將所持股份轉手他人，全身而退。

　　公告顯示，華盛江泉目前已與擬接手5000萬股以上股份的寧波順辰商定了基本交易條件，寧波順辰也已就本次協(xié)議轉讓支付了定金，華盛江泉其余股份轉讓正在商談中。不過，華盛江泉持有的公司股票處于被質押狀態(tài)、不滿足過戶條件。

　　導報記者翻閱江泉實業(yè)近年公告發(fā)現(xiàn)，除利空連連外，華盛江泉擬將公司“易主”的根本原因恐為囊中羞澀。

　　此次，寧波順辰就協(xié)議轉讓支付的定金，便將用于華盛江泉解除股票質押。同時，江泉實業(yè)曾先后數(shù)次為華盛江泉貸款、承兌提供高額擔保。其中，今年4月23日，應華盛江泉請求，公司同意為其貸款、承兌提供2.9億元擔保額度。截至當時，公司為華盛江泉擔保余額為2.65億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，華盛江泉注冊資本18億元，截至2014年12月31日，其資產(chǎn)總額約為158.19億元，總負債約為106.65億元，凈資產(chǎn)51.54億元，資產(chǎn)負債率高達67.42%。為補充流動性，華融國際信托還于去年年底發(fā)布了華盛江泉信托貸款集合資金信托計劃，信托融資規(guī)模3.5億元，信托資金主要用于華盛江泉采購生產(chǎn)所需原材料，還款來源為其生產(chǎn)經(jīng)營收入。

　　然而，雪上加霜的是，今年1至2月，環(huán)保部曾對華盛江泉所在的臨沂市開展專項督察行動，發(fā)現(xiàn)督察的15家企業(yè)中有13家存在環(huán)境違法行為，其中焦化、鋼鐵行業(yè)尤為突出。2月25日，環(huán)保部對臨沂市政府主要負責人進行了公開約談。隨后，這股環(huán)保風波便吹到了華盛江泉，其下屬的焦化、鋼鐵企業(yè)自3月起進行停產(chǎn)整治，待地方環(huán)保局重新檢查驗收后，再予以恢復生產(chǎn)。

　　華盛江泉主營業(yè)務的停產(chǎn)，對江泉實業(yè)也造成了較大影響。因停產(chǎn)企業(yè)無法供應上市公司熱電、建陶企業(yè)生產(chǎn)所需的煤氣燃料，江泉實業(yè)不得不對下屬熱電、建陶企業(yè)進行停產(chǎn)，預計每月合計減少營業(yè)收入3000萬元左右，減少營業(yè)利潤260萬元左右。

    多事之秋

　　事實上，華盛江泉此次萌生退意，對于其自身及江泉實業(yè)而言，未嘗不是一件好事。去年以來，經(jīng)營乏力的江泉實業(yè)便步入了多事之秋。其中，折戟唯美度更是讓江泉實業(yè)遭遇了少見的重組“黑天鵝”事件。

　　2014年9月，江泉實業(yè)發(fā)布重組預案，若交易完成，江泉實業(yè)將被唯美度借殼，變身為化妝品生產(chǎn)商，唯美度也將成為A股首家“專業(yè)線化妝品企業(yè)”。預案發(fā)布后，公司股價備受市場追捧，很大程度上在于唯美度誘人的業(yè)績承諾。根據(jù)“盈利預測補償協(xié)議之補充協(xié)議”，唯美度的相關股東承諾，在2015年至2017年實現(xiàn)的實際凈利潤分別不低于1.5億元、1.84億元和2.16億元。

　　然而，成也蕭何敗也蕭何。今年2月4日，江泉實業(yè)突然申請撤回重大資產(chǎn)重組材料。對于撤回的原因，公司表示，主要是因為唯美度部分股東對承諾業(yè)績補償義務有異議，公司正與交易各方就相關條款進行磋商。

　　3月18日，磋商“失敗”的江泉實業(yè)撤回了重大資產(chǎn)重組材料，唯美度借殼宣告失敗。市場人士表示，江泉實業(yè)似乎是“被迫”終止重組，但也從側面折射出公司對本次重大事項不夠謹慎，對于造成的影響難辭其咎。隨后，其公布的2014年度審計報告，又讓市場感受到陣陣寒意。公司2014年實現(xiàn)營收6.66億元，同比下降2.13%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-1689.62萬元。下屬企業(yè)的停產(chǎn)，對后續(xù)業(yè)績產(chǎn)生了更為不利的影響。