東材科技（601208）自2011年上市以來，連續(xù)三年實際執(zhí)行的關(guān)聯(lián)交易金額占預(yù)計關(guān)聯(lián)交易金額的50%不到，2011年、2012年及2013年所占比例分別為42.78%、36.92%和18.54%。

業(yè)內(nèi)人士認為，一些上市公司通過年初虛高的關(guān)聯(lián)交易預(yù)計，在看起來并不違法違規(guī)的情況下，實際上起到了誘導(dǎo)投資者提高對上市公司全年業(yè)務(wù)量的預(yù)期。

關(guān)聯(lián)交易預(yù)計虛高

根據(jù)東材科技最新披露的《2013年日常關(guān)聯(lián)交易執(zhí)行情況》，2013年3月27日，公司董事會預(yù)計的2013年發(fā)生與日常經(jīng)營相關(guān)的關(guān)聯(lián)交易總額不超過1.31億元，其中采購貨物不超過6000萬元，銷售貨物不超過6300萬元。

實際執(zhí)行情況是，截至2013年12月31日，關(guān)聯(lián)交易實際發(fā)生總額僅為2429.71萬元，僅占年初預(yù)計關(guān)聯(lián)交易金額的18.54%，其中采購貨物不到400萬元，銷售貨物不到2000萬元。

顯然，東材科技年初預(yù)計的關(guān)聯(lián)交易金額與實際情況存在巨大的偏差。這種情況在東材科技上市之后已經(jīng)連續(xù)三年出現(xiàn)。

2012年3月26日，東材科技董事會審議通過的2012年日常關(guān)聯(lián)交易情況預(yù)計的議案顯示，預(yù)計2012年發(fā)生與日常經(jīng)營相關(guān)的關(guān)聯(lián)交易總額不超過8300萬元，其中采購貨物不超過2000萬元，銷售貨物不超過5000萬元。2012年7月5日，公司董事會又審議通過《關(guān)于與毅昌股份關(guān)聯(lián)交易的議案》，預(yù)計從當日起至2012年12月31日銷售總額不超過1000萬元。

實際執(zhí)行情況是，截至2012年12月31日，該公司關(guān)聯(lián)交易實際發(fā)生總額為3433.41萬元，為預(yù)計額的36.92%，其中采購貨物不超過200萬元，銷售貨物不超過3000萬元，與毅昌股份的實際關(guān)聯(lián)交易金額僅有2.77萬元。

再看2011年的情況。2011年6月9日，該公司董事會審議通過了《關(guān)于公司預(yù)計2011年日常關(guān)聯(lián)交易的議案》，預(yù)計公司在2011年將與金發(fā)科技及其子公司發(fā)生交易金額不高于1000萬元的關(guān)聯(lián)交易；與樂凱膠片發(fā)生不高于8000萬元的關(guān)聯(lián)交易。

截至2011年12月31日，東材科技實際發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的總金額為3850.73萬元，僅占預(yù)計金額的42.78%，其中與樂凱膠片發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易金額僅為3154.94萬元，都是銷售貨物，與8000萬元的預(yù)計額偏差嚴重。

存誘導(dǎo)嫌疑

按照滬、深兩大交易所上市規(guī)則中的定義，上市公司關(guān)聯(lián)交易是指上市公司或者其控股子公司與上市公司關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或者義務(wù)的事項，包括購買原材料、燃料、動力及銷售產(chǎn)品、商品等八種情形。

交易規(guī)則要求上市公司在披露關(guān)聯(lián)交易時應(yīng)該披露交易目的及交易影響，包括進行此次關(guān)聯(lián)交易的真實意圖和必要性，對公司本期和未來財務(wù)狀況及經(jīng)營成果的影響等。

在東材科技公告里，每一次都會提示公司是根據(jù)經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，向關(guān)聯(lián)方采購或銷售相關(guān)產(chǎn)品，并特別提醒這些關(guān)聯(lián)交易是公司正常的經(jīng)營行為，不存在影響公司持續(xù)經(jīng)營能力、損益及資產(chǎn)狀況的情形。

對東材科技此類現(xiàn)象，一位資深財務(wù)背景的獨立董事在接受證券時報記者采訪時表示，上市公司對關(guān)聯(lián)交易的預(yù)計，應(yīng)該實事求是，按照當年可能與關(guān)聯(lián)方發(fā)生的實際交易情況去預(yù)計，而不是年初預(yù)計一個虛高的數(shù)字，年底執(zhí)行完畢后發(fā)現(xiàn)只發(fā)生了預(yù)計中的一小部分。