自2014年10月起，美國光伏設(shè)備安裝公司SolarCity就開始想盡辦法吸引個人投資者向旗下太陽能業(yè)務(wù)注資。當(dāng)時，該公司通過網(wǎng)站發(fā)行了“太陽能債券（solarbonds）”，并最終獲得了2.14億美元資金。

截止目前，購買這一債券最多的是火箭制造商太空探索技術(shù)公司(Space Exploration Technologies Inc.即SpaceX)。而且，在上月SolarCity發(fā)行的1.05億美元債券中，該公司就拿下了其中9000萬美元的配額。

對此，艾隆-馬斯克（Elon Musk）在接受采訪時表示，購買這些債券是一項很棒的投資決定，而自己也比其它任何人都更加了解這家公司。目前，馬斯克不僅是SolarCity的最大股東和董事長，同時還是SpaceX的CEO。

眾所周知，現(xiàn)年44歲的馬斯克通過自己獨特的商業(yè)思維已經(jīng)建立起了一個版圖巨大的商業(yè)帝國。他所領(lǐng)導(dǎo)SolarCity、SpaceX和特斯拉三家公司的合計市值超過了500億美元，且?guī)缀趺恳粋€他所涉及的行業(yè)都因為他的入局而改變了產(chǎn)業(yè)格局。

特立獨行

與此同時，馬斯克也一直在以自己的獨特方式為旗下數(shù)家公司提供資金支持。

根據(jù)監(jiān)管資料顯示，除了發(fā)行、購買債券外，馬斯克還利用個人額度獲得了4.75億美元資金，并在SolarCity和特斯拉需要資金支持時利用這些資金購買股票。而且，這些信用額度是通過馬斯克所持有SolarCity和特斯拉股票進行擔(dān)保的。按照當(dāng)?shù)貢r間周三收盤價計算，馬斯克用于抵押的SolarCity和特斯拉股票總價值為25.1億美元。

通常來說，很少有企業(yè)高管會為了獲得個人貸款抵押所持股份，因為這有可能對其它股東構(gòu)成風(fēng)險，也有可能導(dǎo)致高管個人利益和公司利益發(fā)生沖突。比如，如果公司股價下跌，放款方可能會要求追加保證金來迫使高管出售股票或者增加抵押品。

去年，加拿大專業(yè)制藥公司Valeant股價曾因為CEO邁克爾-皮爾森(Michael Pearson)收到了追加保證金的通知而在一天之內(nèi)下跌了14%。當(dāng)時，皮爾森用所持有的公司股票貸款1億美元，而貸款方則因為控制風(fēng)險的考慮而出售了其中130萬股股票。

對此，部分公司管理專家和分析師認為，馬斯克用SolarCity和特斯拉股票作為抵押品進行貸款的作法存在巨大問題。

“作為一名分析師，如果公司或者管理層在企業(yè)實體之間直接存在借貸關(guān)系，而他們又與這些實體存在個人或者財務(wù)上的利益關(guān)系，這對我而言通常就意味著風(fēng)險?！豹毩⒀芯繖C構(gòu)Unit Economics LLC創(chuàng)始人、高級分析師內(nèi)森-韋斯（NathanWeiss）說道。

馬斯克認為，外界質(zhì)疑自己在SolarCity、SpaceX和特斯拉之間進行大額財務(wù)操作是可以理解的。他在接受采訪時表示：“有時候，一家公司的業(yè)績比另一家公司好的多，那么我就會借一些錢。而且如果投資者投資，我也理應(yīng)一起加大投資，因為我不該要求別人去做自己都不愿意做的事?！?/p>

與此同時，馬斯克也強調(diào)稱個人的貸款行為不會威脅到股東的利益，因為這些借款僅占個人總資產(chǎn)的不到5%，而且這一數(shù)字還不包括自己在SpaceX的持股份額。

“如果有需要的話，我隨時可以抵押更多的SpaceX或者特斯拉股票。也就是說如果真的收到了追加保證金的通知，我無法支付的機率幾乎為零?！瘪R斯克說道。

大獲成功

最近一段時間，馬斯克收獲了一系列勝利。比如，特斯拉最新推出的Model 3電動汽車在推出后的首周就有超過32.5萬人訂購該車，且每人繳納了1000美元的定金；今年2月10日以來，特斯拉股價已經(jīng)累計上漲75%；特斯拉成為了自1925年以來首家獲得成功的美國汽車初創(chuàng)公司；今年4月8日，SpaceX成功將一枚火箭降落在漂浮在大西洋上GPS控制平臺上，這在該公司歷史上尚屬首次。

根據(jù)特斯拉最新的聲明內(nèi)容顯示，馬斯克目前持有3700萬股特斯拉股票，持股比例為27%。按周三收盤價計算，這些股票總價值達到了93.6億美元。馬斯克還持有SolarCity 22%股權(quán)，價值約為7.26億美元。此外，SpaceX在今年早些時候進行融資時候的估值也達到了120億美元，但他并未透露自己所持有的SpaceX股份比例。

此外，馬斯克還擔(dān)任特斯拉董事長兼首席執(zhí)行官，但他并沒有薪水。去年，特斯拉給予他的薪酬總額預(yù)計為3.7584萬美元，這主要是為了達到加州的最低工資要求，但馬斯克從來都沒有領(lǐng)取這筆錢。同時，馬斯克日前還從SolarCity獲得了120萬美元的薪酬，這筆錢將以股權(quán)形式在未來三年逐步授予。

股東代理機構(gòu)Institutional Shareholder Services Inc在今年2月展開的一項研究發(fā)現(xiàn)，美國3000家最大上市公司的高管或董事中只有13%存在利用所持公司股份抵押貸款的現(xiàn)象。

而且最近一段時間，SolarCity和特斯拉的股價都出現(xiàn)大幅度波動。總部位于加州圣馬特奧縣（San Mateo）SolarCity的主要業(yè)務(wù)是在全國范圍內(nèi)為住宅安裝太陽能電池板，但該公司今年以來股價已累計下跌了35%。從12月底到2月份，特斯拉股價也下跌了40%，但隨后迎來反彈。

馬斯克表示，自己早就向股東說過：“我一直以來都認為船長應(yīng)是最后一個下船的人?！?/p>

他在采訪中表示，自己從來沒有出售任何特斯拉股份的計劃，甚至還會增加一些SpaceX股票作為抵押品。

對此，SpaceX、特斯拉和SolarCity的早期投資人、風(fēng)投公司德豐杰(Draper Fisher Jurvetson)聯(lián)合創(chuàng)始人史蒂芬-尤爾韋特松（StephenJurvetson）表示，馬斯克對于旗下事業(yè)的激情是令人信服的，他還對馬斯克的奉獻和遠見卓識表示了贊賞。

經(jīng)歷風(fēng)雨

當(dāng)然，馬斯克特立獨行的投資、創(chuàng)業(yè)模式也并不是沒有經(jīng)歷過風(fēng)雨。2002年，馬斯克通過出售PayPal股份獲得1.65億美元資金，并在隨后用這筆錢支撐起了SolarCity、SpaceX和特斯拉的發(fā)展。

但到2008年年末，因為缺乏外界融資資金以及Roadster電動汽車因為制造問題推遲上致使特斯拉出現(xiàn)了財務(wù)危機。幸運的是，特斯拉及時獲得了4000萬美元融資，其中馬斯克就個人出資2000萬美元。

在幾乎在同一時刻，SpaceX也因為火箭發(fā)射業(yè)務(wù)而資金告急，后來SpaceX通過與美國航天局簽署價值16億美元的合同才緩解了這一情況。根據(jù)當(dāng)時的新聞報道內(nèi)容顯示，SpaceX承諾將發(fā)射12個無人駕駛貨物太空艙前往國際空間站。2009年初，馬斯克以個人名義向SpaceX借了2000萬美元，并表示會用這筆錢來資助特斯拉。

特斯拉于2010年6月正式上市，馬斯克則通過出售140萬股特斯拉股票獲得的2380萬美元來支付SpaceX的貸款利息。但他強調(diào)稱，這是自己唯一一次出售特斯拉股票。

2013年初，由于Molde S轎車生產(chǎn)非常不順利，公司幾乎燒完了所有現(xiàn)金。在同一時間，SolarCity也因為擴張?zhí)柲苊姘遄赓U業(yè)務(wù)而亟需大量資金支持。因此，當(dāng)時的馬斯克將個人信貸額度從8500萬美元增至3億美元，其貸款人高盛集團和摩根士丹利則拒絕就此置評。

根據(jù)監(jiān)管文件內(nèi)容顯示，2013年5月至2013年10月馬斯克利用信貸額度獲得的部分資金購買了1億美元特斯拉股票和1000萬美元SolarCity股票，并通過這一方式為其提供資金支持度過了難關(guān)。

引發(fā)擔(dān)憂

然而，馬斯克的這一財務(wù)操縱手法也引起了美國國會的擔(dān)憂。有部分立法者就擔(dān)心聯(lián)邦政府與SpaceX簽署合約的錢會變相流入SolarCity口袋。知情人士透露稱，SpaceX通過火箭項目從政府合同獲得了32億美元資金，但現(xiàn)在立法者希望確保這些錢不會被用于SolarCity。

對此，美國眾議員道格-蘭伯恩（Doug Lamborn）本周就提交了一份修正案，該修正案要求禁止馬斯克用SpaceX的資金購買SolarCity債券。同時，這一修正案的另一目的在于向馬斯克發(fā)出信號，并提醒他“國會共和黨人士正在密切關(guān)注他一舉一動”。

“這更多的只是一個信號，而不一場爭論或是一定要將其帶入投票表決階段?！碧m伯恩最后說道。

馬斯克方面則拒絕就此發(fā)表置評。